Victory révise son offre à 8,6 milliards de dollars, augmentant la composante en espèces
Victory Capital a restructuré sa proposition d'acquisition de Janus Henderson, créant un contraste marqué pour les actionnaires décidant de l'avenir du gestionnaire d'actifs. L'offre révisée est évaluée à 8,6 milliards de dollars et se compose désormais de 40 dollars en espèces et de 0,25 action Victory pour chaque action Janus. Ce changement augmente la part en espèces par rapport à une offre précédente de 30 dollars en espèces et 0,35 action Victory. Cette offre améliorée est nettement supérieure à l'accord entièrement en espèces de 7,4 milliards de dollars de Trian Fund Management et de la société de capital-risque General Catalyst, que le conseil d'administration de Janus avait précédemment accepté. Les analystes de TD Cowen ont noté que le « grand écart » entre les deux offres pourrait inciter les cabinets de conseil aux actionnaires à recommander de voter contre l'accord de Trian.
Victory accuse Trian de désinformation le 23 mars
Le concours pour Janus Henderson a pris une tournure contentieuse le 23 mars 2026, lorsque Victory Capital a publiquement accusé Trian de Nelson Peltz de tenter de « saturer le marché de désinformation ». Cette déclaration contredit directement la position antérieure de Trian du 20 mars, dans laquelle le fonds activiste avait exprimé de « sérieuses préoccupations » concernant la proposition de Victory. Trian avait soutenu que son propre accord offrait une « certitude de valeur attrayante » et que l'offre de Victory comportait des risques de clôture importants, y compris d'éventuels départs d'employés. La réprimande publique de Victory signale que les négociations se sont envenimées, poussant le conflit vers un différend public plus agressif.
Les enchérisseurs se disputent la taille dans la consolidation de la gestion d'actifs
La féroce guerre des enchères pour Janus Henderson, un gestionnaire d'actifs avec 493 milliards de dollars d'actifs sous gestion (ASG), met en évidence une puissante tendance à la consolidation au sein de l'industrie financière. Les deux prétendants cherchent à acquérir de la taille pour réduire les coûts et améliorer leur positionnement concurrentiel. Pour Victory Capital, l'acquisition offre des synergies de coûts claires, lui permettant de présenter une offre financièrement supérieure. L'intérêt de Trian a évolué d'une campagne activiste de cinq ans à une tentative de rachat complet. En tant que plus grand actionnaire de Janus avec une participation de 20,7 %, Trian utilise sa position pour exécuter une transaction de privatisation qu'il estime moins perturbatrice qu'une fusion avec un concurrent direct.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 11:16
