VIAVI의 전략적 움직임으로 기술 부문 발전

VIAVI Solutions Inc. (나스닥: VIAV)는 최근 중요한 사이버 보안 파트너십, 전략적 자산 인수 및 강력한 분기별 수익 보고서를 통해 시장 지위를 강화했으며, 금융 애널리스트들의 긍정적인 관심을 받았습니다. 이러한 발전은 네트워크 성능 및 사이버 보안 분야에서 회사의 전략적 확장 및 잠재적 성장을 위한 시기를 종합적으로 시사합니다.

주요 전략적 개발 및 수익 성과

2025년 9월 9일, VIAVI는 CrowdStrike와의 파트너십을 발표하며 Observer 네트워크 관측 플랫폼을 CrowdStrike Falcon 차세대 SIEM과 통합했습니다. 이 협력은 VIAVI의 네트워크 인텔리전스와 CrowdStrike의 AI 기반 위협 탐지를 결합하여 보안 및 IT 운영 전반의 가시성을 높이도록 설계되었습니다. 이 발표는 NetSecOps 컨버전스라는 산업 트렌드와 일치하며, VIAVI의 2025/2026년 네트워크 상태 연구에 따르면 조직의 79%가 이러한 통합을 추구하고 있습니다.

동시에 VIAVI는 Keysight Technologies로부터 Spirent Communications의 고속 이더넷 및 네트워크 보안 사업부를 인수하는 작업을 진행 중입니다. 이 거래는 4억 1천만 달러의 기본 현금 대가와 1,500만 달러의 추가 조건부 지불로 평가되며, 규제 승인에 따라 2025년 캘린더 연도 2분기에 완료될 것으로 예상됩니다. 이 인수는 **미국 법무부 (DoJ)**가 Keysight에 더 큰 Spirent 인수의 일환으로 특정 Spirent 자산을 매각하도록 요구한 명령에서 비롯되었습니다.

이러한 전략적 움직임은 견고한 재무 성과에 기반을 두고 있습니다. VIAVI는 2025 회계연도 4분기에 강력한 실적을 보고하며 애널리스트 기대치를 초과했습니다. 회사는 예상치인 0.12달러를 넘어선 0.13달러의 주당 순이익(EPS)을 달성했습니다. 매출은 예상치인 2억 8,518만 달러를 초과하는 2억 9,050만 달러에 달했으며, 네트워크 및 서비스 활성화(NSE) 부문은 전년 대비 15% 증가했습니다.

시장 반응 및 애널리스트 심리

시장은 VIAVI의 최근 발표와 재무 결과에 긍정적으로 반응했습니다. 9월 9일, VIAV 주식은 11.69달러에 거래되어 0.69% 상승했으며, 장전 주가는 11.70달러로 소폭 상승했습니다. 이러한 긍정적인 심리는 여러 애널리스트의 등급 상향 조정과 수정된 목표 가격에 반영되었습니다.

모건 스탠리 (Morgan Stanley) 애널리스트 **메타 마샬 (Meta Marshall)**은 VIAVI의 등급을 **비중 축소 (Underweight)**에서 **동일 비중 (Equal Weight)**으로 상향 조정하고 목표 가격을 9.30달러에서 11달러로 높였습니다. 이러한 상향 조정은 주로 Spirent 자산 인수로부터 예상되는 이점으로 인해 이루어졌으며, 이는 핵심 채널 에뮬레이션 시장에서 상당한 입지를 제공하고 주요 기술 테스트 부문에서 성장 기회를 열 것으로 예상됩니다. **로젠블라트 증권 (Rosenblatt Securities)**도 목표 가격을 15.00달러로 상향 조정하면서 매수 (Buy) 등급을 유지했으며, Susquehanna는 광학 보안 및 성능(OSP) 부문의 성장에 힘입어 연간 EPS 잠재력이 0.80달러 이상이 될 것이라는 점을 언급하며 주식 등급을 **중립 (Neutral)**에서 **긍정 (Positive)**으로 상향 조정했습니다.

더 넓은 맥락 및 시사점

Spirent의 자산 인수는 VIAVI를 800G/1.6T 이더넷 및 AI 사이버 보안과 같은 신흥 표준의 리더로 자리매김합니다. 이는 5G, 클라우드 컴퓨팅 및 생성형 AI 도입으로 인한 증가하는 수요에 발맞춰 확장되는 이더넷, 보안, AI 및 디지털 인프라 시장에서 VIAVI의 참여를 강화합니다. 원래의 Keysight-Spirent 합병에 대한 **법무부 (DoJ)**의 개입은 고속 이더넷 테스트 및 RF 채널 에뮬레이터 시장의 상당한 집중을 강조했으며, 시장 경쟁을 위한 이 매각의 전략적 중요성을 강조합니다.

재정적으로 Spirent 자산 인수는 거래 완료 후 처음 12개월 이내에 VIAVI의 NSE 수익에 약 1억 8천만 달러를 추가할 것으로 예상되며, 같은 기간 내에 EPS에 가산될 것으로 예상됩니다. VIAVI는 최근 2031년 만기 0.625% 선순위 전환사채 2억 5천만 달러를 발행했으며, 이는 재무 상태를 강화하고 성장 이니셔티브에 자금을 조달하려는 노력을 반영합니다.

강력한 단기 이득에도 불구하고 VIAVI의 장기 실적은 더 넓은 시장 지수에 뒤처졌습니다. 연초 이후 VIAV 주식은 15.74% 상승하여 S&P 500의 **10.73%**를 앞질렀습니다. 1년 동안 VIAV는 46.68% 급등한 반면 지수는 19.04% 상승했습니다. 그러나 3년 수익률은 S&P의 **60.12%**에 비해 18.25% 하락했으며, 5년 수익률은 S&P의 91.61% 상승에 비해 거의 변동 없는 **-0.51%**를 기록했습니다.

향후 전망

VIAVI는 데이터 센터 생태계에서 지속적인 강력한 수요를 예상하며, 2026년 캘린더 연도까지 지속적인 성장에 대해 낙관적으로 표현했습니다. 회사는 2026 회계연도 1분기 가이던스를 제공했으며, 매출은 2억 9천만 달러에서 2억 9,800만 달러 사이, EPS는 0.13달러에서 0.14달러로 예상했습니다. Spirent 자산의 성공적인 통합과 CrowdStrike와의 지속적인 협력이 핵심 관찰 요소가 될 것입니다.

그러나 회사는 서비스 제공업체 지출과 관련된 위험, 지속적인 거시 경제 압력, 관세의 잠재적 영향(후자는 부분적으로 완화되었지만)을 포함한 잠재적 역풍에 직면해 있습니다. 공급망 안정성, 특정 부문의 시장 포화도, 무선 인프라 시장 수요에 대한 지속적인 모니터링은 VIAVI의 지속적인 성장 궤도를 평가하는 데 필수적입니다. 규제 승인에 따라 Spirent 자산 인수의 성공적인 완료는 단기적으로 중요한 촉매제로 남아 있습니다.