Le flux de trésorerie disponible rebondit de 87 millions d'euros pour passer en territoire positif
Vantiva a fait état d'un redressement financier spectaculaire dans ses résultats opérationnels estimés pour 2025, atteignant un flux de trésorerie disponible positif de 62 millions d'euros. Cela représente un basculement de 87 millions d'euros par rapport à la perte de 25 millions d'euros enregistrée en 2024. L'amélioration découle de bénéfices plus élevés et d'une gestion rigoureuse du capital, les investissements ayant diminué de 18 millions d'euros d'une année sur l'autre. Cette performance souligne une amélioration significative de l'efficacité opérationnelle et des capacités de génération de trésorerie de l'entreprise.
La rentabilité a également connu une augmentation substantielle. L'EBITDA ajusté a grimpé de 33,4 % pour atteindre 145 millions d'euros, contre 109 millions d'euros l'année précédente. En conséquence, la marge d'EBITDA ajusté de Vantiva est passée de 5,8 % à 8,3 % des ventes. Selon l'entreprise, ces gains ont été tirés par les économies réalisées grâce à l'intégration de HN, qui a plus que compensé l'impact négatif d'une évolution de la composition des ventes.
La croissance de 9,1 % du haut débit ne compense pas le déclin de 37,7 % de la vidéo
La performance du chiffre d'affaires de l'entreprise révèle un changement stratégique dans ses segments d'activité. Le chiffre d'affaires total pour 2025 a diminué de 7,0 % pour atteindre 1,736 milliard d'euros. Ce déclin a été entièrement causé par la contraction séculaire de sa division de produits vidéo, où les revenus ont chuté de 37,7 % pour atteindre 400 millions d'euros, les clients continuant à perdre des abonnés vidéo. En revanche, le segment Haut débit a démontré une santé robuste, avec des ventes augmentant de 9,1 % pour atteindre 1,336 milliard d'euros.
La demande de produits haut débit innovants, notamment les appareils Wi-Fi 7 et DOCSIS 4.0, a alimenté la croissance du segment. La forte performance du haut débit a efficacement amorti l'entreprise contre l'impact plus sévère du déclin du segment vidéo et a été le principal moteur de l'amélioration de la composition de la rentabilité.
La dette grimpe à 513 millions d'euros, l'entreprise renonce à ses prévisions de bénéfices pour 2026
Malgré les résultats opérationnels positifs, le bilan de Vantiva montre un levier accru. La dette nette nominale s'élevait à 513 millions d'euros à la fin de l'exercice 2025, soit une augmentation de 35 millions d'euros par rapport à l'année précédente. La position de trésorerie de l'entreprise s'est également réduite, passant de 30 millions d'euros à 13 millions d'euros. Vantiva a confirmé qu'elle négociait actuellement un refinancement de sa dette et a exprimé sa confiance dans une issue favorable.
Pour 2026, Vantiva vise une nouvelle année de flux de trésorerie disponible positif. Cependant, l'entreprise s'est abstenue de fournir des prévisions d'EBITDA, citant des incertitudes liées à la volatilité du marché de la mémoire et aux risques géopolitiques indirects affectant les chaînes d'approvisionnement. Cette prudence signale que, bien que le redressement opérationnel soit bien engagé, les défis macroéconomiques potentiels restent un axe majeur pour la direction.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 08:25