Tập đoàn McDonald's (NYSE: MCD) đã báo cáo một quý 2 mạnh mẽ, được thúc đẩy bởi sự chuyển đổi thành công sang các sản phẩm có giá trị, dẫn đến sự phục hồi đáng kể về doanh số bán hàng tại Mỹ và vượt trội so với các đối thủ. Việc một nhà phân tích nâng cấp lên "Trung lập" phản ánh đà này, mặc dù những lo ngại về định giá và chi phí tăng vẫn còn.

McDonald's báo cáo quý 2 mạnh mẽ giữa sự phục hồi doanh số bán hàng dựa trên giá trị

Tập đoàn McDonald's (NYSE: MCD) đã công bố kết quả quý 2 mạnh mẽ, với cổ phiếu của công ty tăng giá khi các nhà đầu tư phản ứng tích cực với chiến lược chuyển đổi sang các sản phẩm có giá trị. Chiến lược này đã thúc đẩy sự phục hồi đáng kể về doanh số bán hàng tại Mỹ và góp phần vào việc vượt qua ước tính lợi nhuận, khiến một nhà phân tích nâng cấp xếp hạng lên "Trung lập". Hiệu suất của gã khổng lồ thức ăn nhanh này trái ngược với một số đối thủ đang đối mặt với lượng khách hàng sụt giảm.

Chi tiết sự kiện

McDonald's đã báo cáo thu nhập điều chỉnh trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 3.19 đô la cho quý 2 năm 2025, đánh dấu mức tăng 5% so với cùng kỳ năm trước theo tỷ giá hối đoái không đổi. Doanh thu tăng 5.4% so với cùng kỳ năm trước, đạt 6.84 tỷ đô la, vượt đáng kể so với ước tính đồng thuận của Phố Wall là 6.70 tỷ đô la.

Cốt lõi của hiệu suất mạnh mẽ này là sự phục hồi đáng chú ý trong doanh số bán hàng tương đương, đặc biệt là tại Hoa Kỳ. Doanh số bán hàng tương đương tại Mỹ cho thấy mức tăng trưởng 2.5% so với cùng kỳ năm trước, một sự thay đổi đáng kể so với mức giảm 3.6% được quan sát trong quý trước. Ban lãnh đạo đã quy sự phục hồi này cho việc tập trung tăng cường vào giá trị, được nhấn mạnh bởi các sáng kiến ​​như Ưu đãi bữa ăn 5 đô la và Bánh cuốn ăn nhẹ 2.99 đô la mới. Phân khúc Thị trường do Quốc tế Điều hành (IOM) cũng đóng góp tích cực, với doanh số bán hàng tương đương tăng tốc lên mức 4.0%, cải thiện 500 điểm cơ bản so với mức giảm 1.0% của quý trước.

Thành công này đến trong bối cảnh một số đối thủ cạnh tranh, bao gồm Chipotle (CMG), đã trải qua doanh số bán hàng tương đương sụt giảm. Chẳng hạn, doanh số bán hàng tương đương của Chipotle giảm 4.0%, thể hiện sự chậm lại liên tiếp 360 điểm cơ bản.

Phân tích phản ứng thị trường

Phản ứng tích cực của thị trường đối với kết quả quý 2 và định hướng chiến lược của McDonald's phản ánh niềm tin của nhà đầu tư vào khả năng của công ty trong việc điều hướng một bối cảnh tiêu dùng đầy thách thức. Việc tái nhấn mạnh thành công vào các sản phẩm có giá trị dường như là một động lực chính trong việc giành lại thị phần và tăng cường lượng khách hàng, đặc biệt là trong số những người tiêu dùng nhạy cảm về giá có thu nhập thực tế đang giảm. Việc nhà phân tích nâng cấp lên "Trung lập" nhấn mạnh sự thừa nhận về đà hoạt động được cải thiện và hiệu quả chiến lược của công ty.

Bối cảnh và hàm ý rộng hơn

Mặc dù có những thành tựu gần đây, McDonald's vẫn phải đối mặt với một môi trường hoạt động phức tạp. Cổ phiếu hiện đang giao dịch ở mức khoảng 25 lần thu nhập dự phóng (P/E), cho thấy mức định giá cao. Công ty cũng phải đối mặt với những trở ngại liên tục của ngành, bao gồm chi phí lao động tăng (đã làm tăng chi phí đầu vào lên 40% trong năm năm qua), cùng với lạm phát các mặt hàng chủ chốt như thịt gà và thịt bò. Xu hướng sức khỏe thế tục và niềm tin người tiêu dùng giảm sút làm phức tạp thêm triển vọng.

Tuy nhiên, McDonald's duy trì sức khỏe tài chính mạnh mẽ, với biên lợi nhuận hoạt động hàng đầu ngành vượt quá 47%, và đang tiếp tục tăng theo năm. Chiến lược "Tăng tốc các Vòm" của công ty, ưu tiên tương tác kỹ thuật số, dịch vụ giao hàng và chương trình khách hàng thân thiết, đã tạo ra 33 tỷ đô la doanh số bán hàng trên toàn hệ thống trong 12 tháng qua. Đầu tư vào công nghệ, chẳng hạn như ki-ốt tự phục vụ, đang được tận dụng để chống lại chi phí lao động tăng cao.

Bức tranh kinh tế vĩ mô rộng lớn hơn cho thấy một sự phân đôi: trong khi các chỉ số chứng khoán lớn của Mỹ đã hoạt động mạnh mẽ, các chỉ số niềm tin người tiêu dùng, như Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng của Đại học Michigan, đã giảm mạnh. Sự u ám của người tiêu dùng trên diện rộng này, được đánh dấu bằng những lo ngại về an ninh việc làm và nền kinh tế, báo hiệu khả năng chi tiêu của người tiêu dùng sẽ chậm lại - một thành phần quan trọng của tăng trưởng kinh tế Mỹ. Trong một môi trường như vậy, các công ty áp dụng chiến lược tập trung vào giá trị, tương tự như Walmart (WMT) và Procter & Gamble (PG), thường có vị thế tốt hơn khi người tiêu dùng ưu tiên các nhu yếu phẩm.

Bình luận của chuyên gia

Nhận xét về hiệu suất của công ty, một nhà phân tích đã tuyên bố:

"Tôi nâng cấp McDonald's lên 'Trung lập' vì sự chuyển đổi sang giá trị đã thúc đẩy sự phục hồi doanh số bán hàng mạnh mẽ tại Mỹ và vượt trội so với các đối thủ."

Tuy nhiên, nhà phân tích cũng khuyên nên thận trọng với mức định giá hiện tại:

"Mặc dù kết quả quý 2 vượt trội và sự phục hồi doanh số bán hàng tương đương, tôi muốn đợi một điểm vào thấp hơn do P/E dự phóng của cổ phiếu là 25 lần và những trở ngại của ngành."

Nhìn về phía trước

Con đường phía trước của McDonald's phần lớn sẽ phụ thuộc vào khả năng duy trì đà tăng trưởng được tạo ra bởi chiến lược dựa trên giá trị của mình khi đối mặt với áp lực lạm phát liên tục và một người tiêu dùng có khả năng yếu đi. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm sự thành công của công ty trong việc cân bằng các sản phẩm có giá trị với nhu cầu duy trì biên lợi nhuận hoạt động cao cấp, hiệu quả liên tục của các sáng kiến ​​kỹ thuật số và khách hàng thân thiết của mình, và kế hoạch đầy tham vọng của công ty là mở khoảng 2.200 nhà hàng mới trên toàn cầu vào năm 2025, nhắm mục tiêu tăng trưởng đơn vị hơn 4%. Sự phát triển rộng hơn của niềm tin người tiêu dùng và các quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang cũng sẽ đóng một vai trò quan trọng trong việc định hình môi trường hoạt động cho ngành nhà hàng.