Perte du T4 s'élargit à 0,19 $ par action, triplant les estimations
USA Rare Earth a révélé une perte ajustée par action de ($0.19) au quatrième trimestre, un chiffre qui a nettement manqué le consensus des analystes de ($0.06). La perte plus importante que prévu pour le trimestre clos le 31 décembre 2025 reflète la phase de dépenses agressives de l'entreprise et a contribué à une réaction négative des investisseurs. La société a enregistré une perte d'exploitation de 26,1 millions de dollars pour le trimestre, une augmentation substantielle par rapport à la perte de 5,9 millions de dollars enregistrée à la même période en 2024, soulignant l'escalade des coûts liés à son expansion.
L'entreprise dépense massivement pour construire la chaîne d'approvisionnement américaine
Les pertes croissantes sont le résultat direct de l'impulsion stratégique de USA Rare Earth pour établir une chaîne d'approvisionnement intégrée de terres rares américaines. Les dépenses d'exploitation de l'entreprise pour l'ensemble de l'année 2025 se sont élevées à 59,7 millions de dollars, avec une perte d'exploitation de 59,5 millions de dollars. Ces dépenses financent des initiatives clés, notamment l'acquisition du producteur de métaux et d'alliages Less Common Metals en novembre 2025 et la construction en cours de son installation de fabrication d'aimants Stillwater en Oklahoma, qui a été mise en service en mars 2026. L'objectif est de créer une chaîne de valeur complète « de la mine à l'aimant », réduisant la dépendance vis-à-vis des fournisseurs étrangers pour les matériaux essentiels aux secteurs de la défense, de la technologie et de la fabrication. L'entreprise vise la fin de 2028 pour la mise en service de la production commerciale de son projet Round Top au Texas.
Fortifié avec 1,75 Md $ de liquidités, USAR vise un financement gouvernemental
Malgré les pertes opérationnelles, USA Rare Earth a considérablement renforcé sa position financière. Au 31 mars 2026, le solde de trésorerie de la société s'élevait à environ 1,75 milliard de dollars. Cela inclut le produit brut d'un placement privé en actions (PIPE) de 1,5 milliard de dollars qui a été clôturé en janvier 2026. Cette injection de capital offre une marge de manœuvre substantielle pour ses plans de croissance ambitieux. En outre, la société s'attend à finaliser un accord définitif en avril 2026 pour l'accès à 1,6 milliard de dollars de financement du programme CHIPS du département américain du Commerce. Ce soutien gouvernemental potentiel vise à accélérer et à réduire les risques de l'objectif de l'entreprise de devenir une plateforme nationale de terres rares de premier plan d'ici 2030.
Grâce à une concentration opérationnelle disciplinée et un déploiement stratégique des capitaux, nous établissons une plateforme pour fournir les minéraux critiques et les matériaux avancés essentiels à l'innovation technologique et à la sécurité nationale.
— Barbara Humpton, PDG de USA Rare Earth.
Edgen Stock·Mar 30 2026, 19:56
