Thứ Năm, thị trường chứng khoán Mỹ tăng điểm, với ngành công nghệ dẫn đầu mức tăng, khi các nhà đầu tư dự đoán khả năng cắt giảm lãi suất. Cổ phiếu Tesla Inc. (TSLA) đã ghi nhận mức tăng đáng kể. Đồng thời, ngành xe điện (EV) rộng lớn hơn đang đối mặt với sự giám sát ngày càng tăng liên quan đến các chính sách thương mại toàn cầu và sự hội nhập chiến lược của năng lực sản xuất Trung Quốc, đặc biệt như đã được nhấn mạnh bởi các phân tích gần đây từ TD Bank.

Tổng quan thị trường

Chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn vào thứ Năm, với S&P 500 tăng 0,8% và Nasdaq Composite tăng 0,7%. Diễn biến thị trường này diễn ra khi các nhà đầu tư tiếp nhận dữ liệu chỉ số giá tiêu dùng (CPI) và số liệu thất nghiệp mới nhất, cùng nhau thúc đẩy kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang sẽ sớm cắt giảm lãi suất.

Hiệu suất của Tesla và các chất xúc tác thị trường rộng hơn

Cổ phiếu Tesla Inc. (TSLA) đã tăng 6,04% vào thứ Năm, đóng cửa ở mức 368,26 USD, đẩy vốn hóa thị trường của nó lên 1,1 nghìn tỷ USD. Sự tăng trưởng đáng kể này của nhà sản xuất xe điện phần lớn phù hợp với tâm lý lạc quan chung của thị trường. Niềm tin của nhà đầu tư đã được củng cố bởi niềm tin rằng số đơn xin trợ cấp thất nghiệp tăng lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2021 sẽ buộc Cục Dự trữ Liên bang phải thực hiện cắt giảm lãi suất trong thời gian tới, mặc dù số liệu lạm phát vẫn ở mức cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương.

Phân tích phản ứng thị trường và động lực ngành xe điện

Mặc dù thị trường phản ứng tích cực với các tín hiệu nới lỏng tiền tệ tiềm năng, hiệu suất của Tesla và rộng hơn là Ngành xe điện cũng ngày càng gắn liền với các chính sách thương mại toàn cầu đang phát triển và các cân nhắc địa chính trị. Các khoản tăng gần đây của TSLA diễn ra trong một môi trường phức tạp, nơi định giá của công ty, được phản ánh bởi tỷ lệ giá trên thu nhập dự phóng (P/E) vượt quá 136, vẫn ở mức cao đáng kể. Điều này tiềm ẩn một mức độ rủi ro nhất định, đặc biệt khi công ty đã trải qua doanh số bán hàng sụt giảm trên nhiều thị trường toàn cầu và đối mặt với sự cạnh tranh ngày càng tăng. Chẳng hạn, BYD, một nhà sản xuất xe điện của Trung Quốc, đã vượt qua Tesla về doanh số bán xe điện toàn cầu trong quý 4 năm 2024.

Bối cảnh rộng hơn: Sự thống trị của xe điện Trung Quốc và thương mại toàn cầu

Các nhà sản xuất xe điện Trung Quốc đã trở thành lực lượng thống trị trong ngành ô tô toàn cầu, chiếm hơn 60% thị phần xe điện chở khách toàn cầu vào giữa năm 2024 và gần hai phần ba doanh số bán ô tô điện toàn cầu trong cùng năm. Các công ty như BYD là ví dụ điển hình cho xu hướng này, báo cáo số liệu bán hàng đáng kể.

Tuy nhiên, sự thống trị này đã dẫn đến một mạng lưới phản ứng quy định phức tạp trên toàn cầu. Liên minh Châu Âu đã áp đặt mức thuế lên tới 45% đối với xe điện Trung Quốc, trong khi Hoa Kỳ đã áp đặt mức thuế 100% đối với hàng nhập khẩu, với dự kiến sẽ tăng thêm. Canada cũng đã áp đặt mức thuế 100% đối với xe điện Trung Quốc nhập khẩu chưa đầy một năm trước. Các biện pháp bảo hộ này nhằm mục đích bảo vệ các ngành công nghiệp ô tô trong nước nhưng buộc các công ty Trung Quốc phải nội địa hóa sản xuất, có khả năng ảnh hưởng đến biên lợi nhuận. Hơn nữa, thị trường xe điện nội địa của Trung Quốc đang đối mặt với những thách thức từ tình trạng dư thừa năng lực sản xuất và sản xuất pin, dẫn đến cạnh tranh giá gay gắt và biên lợi nhuận thấp hơn.

Bình luận của chuyên gia về quan hệ đối tác chiến lược

Trong bối cảnh đang phát triển này, TD Bank đã công bố một báo cáo vào ngày 8 tháng 9 năm 2025, nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của việc Canada đánh giá lại cách tiếp cận của mình đối với việc áp dụng xe điện và quan hệ thương mại với Trung Quốc. Báo cáo đề xuất rằng Canada có thể tận dụng những tiến bộ công nghệ và giảm chi phí của Trung Quốc để đa dạng hóa chuỗi cung ứng xe điện của mình thông qua các quan hệ đối tác chiến lược.

"Người Canada cần suy nghĩ chiến lược về việc áp dụng xe điện (EV) và quan hệ thương mại với Trung Quốc," TD Economics đã tuyên bố trong báo cáo của mình.

Ngân hàng nhấn mạnh các lĩnh vực hợp tác tiềm năng, bao gồm thỏa thuận cấp phép công nghệ sản xuất pin, quan hệ đối tác về cơ sở hạ tầng sạc, nghiên cứu và phát triển hóa học pin, và phát triển nền tảng xe điện chung. Những sáng kiến như vậy có thể đẩy nhanh đổi mới, giảm chi phí sản xuất và mở rộng sự đa dạng của các mẫu xe điện có sẵn cho người tiêu dùng Canada. Quan điểm này được đưa ra khi doanh số bán xe điện của Canada đã chậm lại, với xe điện chạy pin và xe điện hybrid plug-in chỉ chiếm 8,7% số lượng đăng ký xe mới trong quý 1 năm 2025, giảm so với gần 15% vào năm 2024, một phần là do việc loại bỏ dần các khoản trợ cấp của chính phủ và những lo ngại dai dẳng của người tiêu dùng về giá cao và cơ sở hạ tầng sạc không đủ.

Nhìn về phía trước

Động lực phức tạp giữa tâm lý thị trường, kỳ vọng lãi suất và chính sách thương mại toàn cầu sẽ tiếp tục định hình Ngành xe điện. Trong khi triển vọng cắt giảm lãi suất mang lại một lợi thế tiềm năng cho các cổ phiếu tăng trưởng như Tesla, triển vọng chiến lược dài hạn cho thị trường xe điện, đặc biệt ở Bắc Mỹ và Châu Âu, sẽ phụ thuộc vào cách các chính phủ cân bằng các biện pháp bảo hộ với những lợi ích tiềm năng của hợp tác quốc tế, đặc biệt liên quan đến hệ sinh thái xe điện tiên tiến của Trung Quốc. Hãy theo dõi những diễn biến tiếp theo trong chính sách thương mại, các báo cáo kinh tế sắp tới và bất kỳ thông báo quan hệ đối tác chiến lược nào có thể ảnh hưởng đến chuỗi cung ứng ô tô toàn cầu và tỷ lệ chấp nhận xe điện.