L'offre sera inférieure de 30 % à la demande en 2025, le pic de la pénurie étant attendu en 2028
Une pénurie mondiale de transformateurs de puissance haute tension (>100kV) devrait s'intensifier, l'offre étant incapable de satisfaire la demande avant au moins 2029, selon une nouvelle analyse de Citibank. Le rapport prévoit un déficit d'approvisionnement significatif d'environ 707,5 gigavolt-ampères (GVA) en 2025, représentant un écart de 30 % par rapport à la demande projetée. Ce déséquilibre n'est pas un problème à court terme ; les analystes s'attendent à ce que la pénurie cumulée continue de croître, atteignant un pic d'environ 1 699 GVA d'ici 2028.
Même si les fabricants augmentent leur production, la pénurie persistera. L'analyse indique que si le déficit annuel diminuera lentement après 2025, il faudra attendre 2029 pour que l'offre annuelle dépasse légèrement la demande. Cependant, l'accumulation des retards des années précédentes signifie que la pénurie globale ne sera pas entièrement résolue avant 2030, créant un cycle de prix prolongé qui favorisera les fabricants capables de livrer.
Les centres de données d'IA et les modernisations des réseaux stimulent une demande sans précédent
La crise des transformateurs découle de deux puissants moteurs de demande simultanés : la révolution de l'IA et la modernisation fondamentale des réseaux électriques. La croissance explosive de l'intelligence artificielle nécessite des centres de données massifs et gourmands en énergie. Ces installations sont rapidement devenues une source majeure de nouvelle demande, représentant 20 à 25 % des nouvelles commandes de transformateurs aux États-Unis, selon les estimations de Citi basées sur les carnets de commandes des fabricants coréens. Les projections suggèrent que les centres de données pourraient consommer jusqu'à 10 % de toute l'électricité américaine au cours de la prochaine décennie, une forte augmentation par rapport aux 2-3 % d'il y a seulement cinq ans.
Cette nouvelle charge s'ajoute à des réseaux déjà sous tension en raison de projets de modernisation et d'intégration des énergies renouvelables. Citant les données de l'AIE, le rapport note que les États-Unis et l'UE investiront respectivement environ 100 milliards de dollars et 60 milliards de dollars dans leurs réseaux en 2024. Cette demande traditionnelle des services publics, combinée au nouveau boom des dépenses d'investissement des hyperscalers, crée une augmentation structurelle de la demande que la capacité de production peine à satisfaire.
Les prix augmentent alors que les pénuries de main-d'œuvre et de matériaux freinent la production
L'incapacité de l'industrie à intensifier la production est enracinée dans des goulots d'étranglement persistants. Une pénurie critique de main-d'œuvre qualifiée est un obstacle majeur qui prendra des années à résoudre, car la formation de nouveaux techniciens est un processus lent. Cela est aggravé par des chaînes d'approvisionnement tendues pour les matériaux clés. Par exemple, les États-Unis dépendent des importations pour environ 80 % de leurs transformateurs de puissance et sont confrontés à un monopole national sur l'acier électrique à grains orientés (GOES) crucial. Ces contraintes ont un impact direct sur les coûts et les délais de livraison.
Les prix ont déjà réagi de manière décisive au déséquilibre entre l'offre et la demande. Depuis 2019, les coûts des transformateurs de puissance aux États-Unis ont augmenté d'environ 77 %, certains transformateurs de distribution augmentant jusqu'à 95 %. L'indice des prix à la production pour ces composants a montré une augmentation annuelle de 6,2 % en janvier, et Citi s'attend à ce que cette pression à la hausse des prix se poursuive. La construction de nouvelles capacités est également coûteuse et lente, une nouvelle usine de transformateurs haute tension aux États-Unis coûtant entre 450 et 500 millions de dollars pour chaque GVA de capacité, ce qui accentue encore la pénurie d'approvisionnement.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 06:59