Thị phần xe điện của Tesla tại Mỹ đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ năm 2017 vào tháng 8, do người mua ngày càng chọn các mẫu xe từ các nhà sản xuất ô tô đối thủ cung cấp ưu đãi tốt hơn và sản phẩm mới.

Động lực thị trường xe điện (EV) của Hoa Kỳ đang trải qua một sự thay đổi đáng kể, với Tesla Inc. (TSLA) đang trải qua sự sụt giảm đáng kể thị phần trong nước. Vào tháng 8, thị phần của công ty trên thị trường xe điện Hoa Kỳ đã giảm xuống 38%, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 10 năm 2017. Sự sụt giảm này phản ánh một bối cảnh đang phát triển, nơi các nhà sản xuất ô tô cạnh tranh, được củng cố bởi các sản phẩm mới và chiến lược ưu đãi tích cực, ngày càng thu hút người tiêu dùng.

Chi tiết sự kiện

Dữ liệu từ Cox Automotive cho thấy thị phần tháng 8 của Tesla đã giảm xuống dưới ngưỡng 40% lần đầu tiên trong gần 8 năm. Điều này trái ngược hoàn toàn với vị thế thống trị trước đây của công ty, mà tại một thời điểm đã vượt quá 80% thị trường xe điện Hoa Kỳ. Mặc dù doanh số của Tesla chỉ tăng khiêm tốn 3.1% vào tháng 8, nhưng tổng thể thị trường xe điện đã mở rộng với tốc độ nhanh hơn đáng kể là 14% trong cùng kỳ, nhấn mạnh hiệu suất tương đối thấp của Tesla.

Sự cạnh tranh gay gắt được thể hiện rõ trong sự tăng trưởng doanh số mạnh mẽ của các nhà sản xuất đối thủ. Các công ty như Hyundai, Kia, Toyota và Honda đã báo cáo sự gia tăng đáng kể về doanh số xe điện, trong một số trường hợp dao động từ 60% đến 120%, chủ yếu do các ưu đãi hấp dẫn và việc giới thiệu các mẫu xe mới. Ví dụ, Volkswagen đã chứng kiến doanh số xe điện của mình tăng hơn 450% vào tháng 7.

Chu kỳ làm mới sản phẩm của Tesla cũng là một yếu tố đóng góp. Lần ra mắt xe lớn gần đây nhất của công ty là xe bán tải Cybertruck vào năm 2023, và các bản cập nhật gần đây cho Model Y đã không tạo ra sự hứng thú đáng kể cho người tiêu dùng. Điều này đã dẫn đến những lo ngại về một dòng sản phẩm lỗi thời trong một thị trường đang đổi mới nhanh chóng. Cổ phiếu của Tesla đã phản ánh những áp lực này, với mức giảm -8.67% từ đầu năm đến nay. Công ty hiện đang nắm giữ vốn hóa thị trường 1.12 nghìn tỷ đô la và tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 207.77, với giá cổ phiếu trong 52 tuần dao động trong khoảng 212.11 đô la đến 488.54 đô la.

Phân tích phản ứng thị trường

Sự dịch chuyển thị phần có thể được quy cho một số yếu tố. Các đối thủ cạnh tranh đang tích cực sử dụng các chương trình ưu đãi, với các ưu đãi xe điện trung bình đạt 8.225 đô la vào tháng 5 năm 2025, chiếm 14.2% giá giao dịch trung bình. Mức ưu đãi này đã không được quan sát thấy kể từ những giai đoạn đầu của việc áp dụng xe điện đại trà. Tesla đã phản ứng với áp lực cạnh tranh này bằng cách thực hiện giảm giá, một chiến lược đã làm giảm biên lợi nhuận của họ. Biên lợi nhuận ròng trung bình của công ty đã giảm xuống 12.13% vào năm 2024, đánh dấu mức giảm 9.27% so với năm 2023.

Thêm vào động lực thị trường là việc sắp hết hạn tín dụng thuế xe điện liên bang của Hoa Kỳ, dự kiến vào ngày 30 tháng 9 năm 2025. "Vách đá chính sách" này đã thúc đẩy một làn sóng mua sắm khi người mua muốn đảm bảo khoản tín dụng 7.500 đô la trước thời hạn. Doanh số xe điện tháng 7 đã tăng 26.4% so với tháng trước lên 130.082 chiếc, được thúc đẩy bởi sự cắt giảm dự kiến này.

Bối cảnh rộng hơn & Implikasi

Xu hướng này báo hiệu một thị trường xe điện đang trưởng thành, nơi sự thống trị ban đầu của Tesla đang bị thách thức bởi sự gia tăng các lựa chọn đa dạng và ngày càng phải chăng. Các dự báo cho thấy thị phần của Tesla tại Hoa Kỳ có thể giảm thêm xuống 18% vào năm 2026, giảm đáng kể so với mức 62% mà họ nắm giữ vào năm 2022. Sự xói mòn dự kiến này phản ánh sự cạnh tranh ngày càng gay gắt và sự gia tăng tính sẵn có của các mẫu xe điện từ một loạt các nhà sản xuất ô tô rộng hơn.

Các chiến lược ưu đãi tích cực được các nhà sản xuất ô tô truyền thống áp dụng, mặc dù hiệu quả trong việc giành thị phần, nhưng đặt ra câu hỏi về tính bền vững của chúng. Ví dụ, Ford đã công bố khoản lỗ ròng 36 triệu đô la trong quý 2 năm 2025, một phần do chi phí thuế quan, mặc dù doanh số mạnh mẽ, minh họa áp lực tài chính trong lĩnh vực này. Tín dụng thuế liên bang hết hạn dự kiến sẽ dẫn đến một sự điều chỉnh đáng kể trong nhu cầu, với một số nhà phân tích dự báo khả năng giảm 50% doanh số xe điện so với mức hiện tại.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà lãnh đạo ngành đang chuẩn bị cho tác động của việc hết hạn tín dụng thuế. Phó chủ tịch cấp cao của General Motors, Duncan Aldred đã bình luận về sự thu hẹp thị trường dự kiến, nói rằng:

"Chúng ta gần như chắc chắn sẽ thấy một thị trường xe điện nhỏ hơn trong một thời gian, và chúng ta sẽ không sản xuất quá mức."

Tương tự, nhà phân tích Barclays, Dan Levy dự đoán một đợt "mua trước" sau đó là sự sụt giảm doanh số, lưu ý, "Dự luật tái khẳng định sự chậm lại sắp tới của việc thâm nhập xe điện ở Hoa Kỳ, với cả 'cây gậy' (tức là tín dụng thuế/ưu đãi) và 'củ cà rốt' (tức là quy định về khí thải) đều được làm mềm."

Nhìn về phía trước

Những tháng tới sẽ rất quan trọng đối với thị trường xe điện Hoa Kỳ khi nó điều hướng bối cảnh hậu tín dụng thuế. Mặc dù tương lai gần có thể thấy nhu cầu giảm nhiệt, nhưng quỹ đạo dài hạn của lĩnh vực này sẽ phụ thuộc vào khả năng của các nhà sản xuất ô tô trong việc đổi mới về giá cả, phát triển sản phẩm và giải pháp hạ tầng sạc.

Đối với Tesla, trọng tâm chiến lược dường như đang chuyển sang các công nghệ tiên tiến như robotaxis và robot hình người, có thể phải trả giá bằng việc phát triển các mẫu xe điện giá cả phải chăng hơn. Mặc dù những dự án này đại diện cho những con đường tăng trưởng đầy tham vọng trong tương lai, nhưng chúng có thể không giải quyết ngay lập tức áp lực đối với hoạt động kinh doanh ô tô cốt lõi của họ. Giám đốc điều hành Tesla Elon Musk đã chỉ ra rằng công ty dự kiến ​​sẽ trở lại tăng trưởng tích cực về doanh số bán xe vào năm 2025, mặc dù không cam kết một mục tiêu cụ thể, báo hiệu sự không chắc chắn liên tục trong phân khúc ô tô của họ. Khả năng Tesla lấy lại động lực thị trường có thể sẽ phụ thuộc vào việc đánh giá lại thành công chiến lược sản phẩm của họ và tập trung lại vào việc định giá cạnh tranh trong một thị trường ngày càng đông đúc.