Les ventes intérieures en Chine chutent de 6% malgré une forte hausse de la production en usine
Les dernières données de production de Tesla en Chine présentent un tableau contradictoire qui n'a pas réussi à impressionner les investisseurs. Bien que l'usine de Shanghai du constructeur automobile ait vendu près de 59 000 voitures en février, soit une augmentation de 91% en glissement annuel, ce chiffre a été gonflé par une faible base de comparaison de février 2025 et une forte demande à l'exportation. Un examen plus approfondi révèle une tendance préoccupante sur le plus grand marché automobile mondial. Pour les mois de janvier et février 2026 combinés, les ventes de Tesla en Chine se sont élevées à environ 57 000 véhicules, marquant une baisse de 6% par rapport à la même période l'année dernière. Cette performance contraste avec la production totale de sa Gigafactory de Shanghai, qui a produit 127 728 véhicules électriques au cours des deux mêmes mois, soulignant une forte dépendance aux exportations vers les marchés d'Europe et d'Asie-Pacifique.
Le ralentissement de la demande intérieure survient alors que le marché chinois des véhicules électriques devient farouchement concurrentiel. Bien que le leader du marché BYD ait également vu ses ventes chuter de 36% en glissement annuel au cours des deux premiers mois, sa position dominante est renforcée par une forte stratégie d'exportation et une nouvelle technologie de batterie. De plus, les offres de concurrents comme Geely et Xiaomi gagnent des parts de marché, ce qui exerce une pression sur les prix et le volume des ventes de Tesla.
L'action chute de 6% alors que les investisseurs exigent de nouveaux catalyseurs de croissance
Le marché a réagi négativement à la faiblesse sous-jacente en Chine, entraînant l'action Tesla à la baisse pour une quatrième semaine consécutive, avec une perte cumulative d'environ 6%. Le dernier jour de cette série, l'action a clôturé en baisse de 1% à 391,20 $ après avoir échoué à maintenir un plus haut intrajournal de 400,20 $. Cette baisse indique que les investisseurs ne récompensent plus Tesla pour les seuls chiffres de production de véhicules, d'autant plus que son activité automobile principale montre des signes de ralentissement de la croissance.
Avec des actions se négociant à un ratio cours/bénéfice prévisionnel exigeant de 283 fois – bien au-dessus de la médiane du secteur de 15 – la valorisation de l'entreprise nécessite une justification au-delà des ventes de véhicules actuelles. Par conséquent, l'attention des investisseurs se tourne vers les initiatives à haut risque de Tesla en matière d'intelligence artificielle. La société prévoit de dépenser environ 20 milliards de dollars en dépenses d'investissement en 2026 pour étendre son service de robotaxis et développer de futures technologies comme le robot humanoïde Optimus. Ce virage stratégique reflète une reconnaissance que la croissance future dépendra de la réalisation de percées en matière d'autonomie et d'IA, et non pas seulement de l'augmentation de la production de véhicules.
Edgen Stock·Mar 16 2026, 06:19
