테슬라의 기대를 모았던 로보택시 앱이 첫 공개 출시 중 즉각적인 운영 실패를 겪었으며, 사용자들은 접속 권한을 얻었다가 곧 잃었습니다. 이러한 초기 문제들은 서비스의 확장성과 진정한 자율성에 대한 우려를 제기하며, 회사 자동차 사업의 광범위한 도전과 자율 주행 기술에 대한 규제 당국의 집중적인 관심 속에서 투자자들의 면밀한 조사를 촉발했습니다.

테슬라 로보택시 앱 출시, 운영상의 난관에 봉착

2025년 9월 11일, 미국 주식 시장은 테슬라 주식(TSLA)이 6.04% 상승하며 눈에 띄는 움직임을 보였습니다. 이는 기대되던 로보택시 앱의 공개 출시에 대한 소식 때문이었습니다. 이러한 긍정적인 단일 주가 움직임에도 불구하고, 초기 출시는 즉각적인 운영상의 어려움에 직면했으며, 서비스의 확장성, 규제 준수 및 광범위한 상업 배포를 위한 전반적인 준비 상태에 대한 의문이 증폭되었습니다.

초기 출시의 운영상 어려움

수개월간의 기대 끝에 테슬라는 iOS 사용자에게 로보택시 애플리케이션을 공개하여 샌프란시스코와 오스틴에서 자율주행 차량 서비스 대기자 명단에 합류할 수 있도록 했습니다. 그러나 출시는 빠르게 심각한 운영상의 문제들을 드러냈습니다. 사용자 보고서에 따르면, 많은 사용자가 서비스에 잠시 접근했다가 몇 시간 또는 다음날 다시 대기자 명단으로 돌아가게 되는 일시적인 경험을 했습니다. 소셜 미디어에서 널리 퍼진 이러한 불만은 초기 단계 서비스에 대한 상당한 “초기 문제”로 보이는 것을 강조했습니다.

초기 예상 픽업 시간은 12분에서 40분 사이로, 테슬라 로보택시 차량의 효율성과 가용성에 대한 우려를 제기했습니다. 샌프란시스코와 같은 도시에서 12분 대기 시간은 일반적인 차량 공유 서비스와 비슷할 수 있지만, 40분 대기 시간은 특히 편리함을 내세우는 서비스에 대한 즉각적인 수요를 충족시키는 데 있어 차량 공급 또는 운영 효율성의 잠재적 한계를 시사합니다.

시장 반응 및 광범위한 자동차 산업 환경

2025년 9월 11일 TSLA 주가가 6.04% 상승한 것은 시장의 내재된 변동성과 로보택시 사업 및 완전 자율 주행 (FSD) 기술 발전에 대한 상당한 투자자 관심을 반영합니다. 그러나 이러한 상승은 테슬라의 핵심 자동차 사업이 지속적인 재정적 역풍에 직면한 광범위한 맥락에서 발생했습니다.

회사는 2025년 2분기 매출이 전년 동기 대비 12% 감소한 225억 달러를 기록했다고 보고했습니다. 희석 GAAP 주당 순이익(EPS)은 전년 동기 대비 18% 감소한 0.33달러를 기록했으며, 비 GAAP EPS는 23% 감소한 0.40달러를 기록했습니다. 자동차 매출은 특히 16% 감소하여 167억 달러를 기록했으며, 자동차 총 마진은 1년 전의 **18.5%**에서 **17.2%**로 축소되었습니다. 또한 테슬라의 차량 인도량은 기록적인 분기별 하락을 경험했으며, 2025년 2분기 인도량은 384,122대로 전년 동기 대비 13.5% 감소했으며 분석가 예상치보다 거의 3,000대 부족했습니다. 회사는 또한 2025년 전체 인도량 전망을 19% 하향 조정했습니다.

이러한 실적은 생산 효율성 및 수요 창출에 어려움을 겪고 있음을 시사하며, 이는 심화되는 경쟁으로 더욱 악화됩니다. 중국 제조업체인 BYD는 2024년에 전 세계 EV 시장 점유율에서 테슬라를 추월했으며, 테슬라의 미국 EV 시장 점유율은 2022년 1분기의 **75%**에서 2025년 초 **43.5%**로 크게 하락했습니다.

규제 장애물 및 경쟁 역학

테슬라의 로보택시 출시가 직면한 운영상의 어려움은 특히 캘리포니아와 같은 주요 시장에서의 심각한 규제 장애물로 인해 더욱 복잡해집니다. 일론 머스크가 연말까지 안전 운전자가 없을 것이라고 공개적으로 예측했음에도 불구하고, 캘리포니아 규제 당국은 아직 테슬라에게 완전한 무인 운전을 허용하지 않았습니다. 현재 캘리포니아 자동차국(DMV) 규정에 따르면, 모든 테슬라 로보택시에는 안전 운전자가 의무적으로 탑승해야 하며, 이는 경쟁사와 비교할 때 서비스의 진정한 자율성에 대한 근본적인 의문을 제기합니다. 캘리포니아 DMV는 2024년 7월에 테슬라가 무인 운전 운영에 필요한 순차적 허가 신청을 제출조차 하지 않았다고 밝혔는데, 이는 Waymo와 같은 경쟁사가 보여준 준수와는 극명한 대조를 이룹니다.

이러한 규제 환경은 테슬라에게 상당한 경쟁 열위를 부각시킵니다. 예를 들어, Alphabet의 Waymo는 이미 여러 미국 도시에서 광범위한 자율주행 차량을 운영하며 주간 250,000회의 운행을 자랑합니다. 테슬라와 달리 Waymo는 인간의 개입이 필요했던 사례를 자세히 설명하는 해제 보고서 제출을 포함하여 투명성 요구 사항을 일관되게 준수해 왔습니다. 반대로 테슬라는 2019년 이후로 이러한 보고서를 제출하지 않았습니다.

법적 문제들은 테슬라의 자율주행 야망을 더욱 복잡하게 만듭니다. 회사는 오토파일럿 및 FSD 시스템과 관련된 소송이 증가하고 있으며, 여기에는 마이애미에서 3억 2,900만 달러의 책임 판결과 캘리포니아 규제 당국으로부터의 허위 광고 소송이 포함됩니다. 이러한 법적 및 규제적 역풍은 투자자들의 인식을 재편하고 테슬라의 가치 평가의 취약성을 강조하며, 이는 역사적으로 로보택시 서비스 및 AI 기반 수익 흐름에 대한 투기적인 기대에 의존해 왔습니다.

가치 평가 및 미래 전망

2025년 연초 대비 14% 하락했음에도 불구하고 테슬라의 1조 1천억 달러에 가까운 상당한 시장 가치는 투자자들이 이미 로보택시 및 휴머노이드 로봇 공학과 같은 벤처 기업의 미래 성공에 대한 상당한 기대를 가격에 반영하고 있음을 시사합니다. 주가 매출 비율(P/S) 11.6배, 주가 현금 흐름 비율 86.2배, 그리고 예상 2030년 수익 대비 선행 P/E 24배와 같은 가치 평가 비율은 회사의 장기 성장에 대한 높은 기대를 나타냅니다.

그러나 로보택시 앱의 즉각적이고 공개적인 운영 실패는 지속적인 규제 조사 및 법적 문제와 결합되어 이 핵심 서비스의 광범위한 출시 및 수익성을 크게 지연시킬 수 있습니다. 이러한 상황은 또한 규제 감독을 강화하고 확립된 무인 운전 운영을 가진 경쟁사들이 시장 지위를 더욱 공고히 하도록 허용하여 테슬라의 모빌리티 부문 성장 궤도를 제한할 수 있습니다. 2025년 9월 30일 7,500달러 연방 EV 세금 공제 만료 또한 전기차 시장에 더 광범위한 도전을 제기하여 경제성과 수요에 영향을 미칠 수 있습니다. 테슬라의 단기적인 초점은 운영상의 어려움을 극복하고 필요한 규제 승인을 확보하며 야심찬 자율주행 열망을 검증하고 투자자 신뢰를 유지하기 위해 진정한 확장성을 입증하는 데 있습니다.