Un analyste estime à 15% la probabilité de succès d'Optimus, qualifiant cela de 'délire'
L'analyste de GLJ Research, Gordon Johnson, a publié un rapport profondément sceptique sur les ambitions de Tesla en matière de robots humanoïdes, qualifiant le projet Optimus de "délire". Johnson, un baissier de longue date sur Tesla, n'a attribué qu'une probabilité de 15% à 20% que l'entreprise génère un jour des revenus significatifs grâce à la robotique. Il a réitéré sa note de "Vendre" et un objectif de cours de 25,28 $, le plus bas de Wall Street, soulignant un contraste frappant avec la valorisation actuelle du marché.
La thèse baissière de Johnson repose sur les réalités économiques et manufacturières. Il affirme que les robots Optimus actuels sont des prototypes coûteux, coûtant probablement des centaines de milliers de dollars chacun, et ne sont pas encore construits sur une chaîne de montage. Pour créer une industrie de mille milliards de dollars, il estime que les robots devraient être produits en masse pour environ 20 000 $. L'analyste calcule que le prix actuel de l'action Tesla implique une valorisation de près de 400 milliards de dollars pour le seul projet Optimus, un montant qu'il considère spéculatif, offrant une valorisation plus terre-à-terre de 50 milliards à 80 milliards de dollars pour l'entreprise.
L'action Tesla gagne 1,9% alors que les investisseurs privilégient le potentiel de l'IA
Les investisseurs ont ignoré l'analyse baissière, faisant grimper les actions de Tesla de 1,9% pour clôturer à 417,33 $ mercredi. Cette évolution contribue à la hausse de 24% de l'action au cours des 12 derniers mois, ce qui soutient une valorisation totale de l'entreprise d'environ 1,8 billion de dollars, y compris les options d'achat d'actions des dirigeants acquises. Cette valorisation reflète un multiple cours/bénéfices prévisionnel d'environ 206 fois les bénéfices estimés pour 2026.
La résilience du marché découle d'une forte conviction en l'avenir de Tesla en tant que leader de l'"IA physique". Les investisseurs parient massivement sur le potentiel de revenus à long terme des applications basées sur l'IA, telles que le service de robot-taxi lancé à Austin et le robot Optimus. Cet optimisme est alimenté par le PDG Elon Musk, qui a présenté l'opportunité Optimus comme une "situation de capitalisation boursière de 25 billions de dollars" potentielle, encourageant les investisseurs à dépasser les obstacles de fabrication actuels.
Le dévoilement d'Optimus Gen 3 constitue un test clé pour la valorisation de 1,8 billion de dollars
Le fossé entre l'objectif de prix de 25,28 $ de Johnson et l'objectif moyen des analystes d'environ 427 $ représente un écart de valorisation de près de 1,8 billion de dollars. Cette divergence extrême souligne que l'avenir de l'action Tesla est inextricablement lié au succès ou à l'échec de ses entreprises d'IA. Les haussiers et les baissiers s'accordent à dire que le projet de robotique est un catalyseur principal pour la direction de l'action.
Le prochain test majeur est le dévoilement prévu du robot Optimus de troisième génération, attendu au premier semestre 2026. Une démonstration technologiquement impressionnante pourrait valider les fortes attentes du marché et justifier la valorisation actuelle. À l'inverse, tout échec ou retard perçu pourrait déclencher une forte correction, les investisseurs remettant en question la viabilité de l'histoire de croissance axée sur l'IA.
Edgen Stock·Feb 26 2026, 01:31
