Le secteur technologique affiche des performances mitigées entre examen réglementaire et gains tirés de l'IA

Aperçu du marché : Signaux mitigés dans le secteur technologique

Les actions américaines ont présenté un tableau mitigé lundi, le Dow Jones Industrial Average connaissant une légère baisse, tandis que des mouvements significatifs ont été observés sur les actions technologiques individuelles. La journée a été caractérisée par un net déclin de la firme de technologie de publicité mobile AppLovin sur fond de préoccupations réglementaires, contrastant avec des rallyes substantiels d'Advanced Micro Devices (AMD) et de Palantir Technologies, alimentés par les développements dans le secteur de l'intelligence artificielle. Microsoft a également enregistré des gains, soulignant davantage le récit de l'IA.

Performance des actions individuelles et catalyseurs clés

Les actions AppLovin (APP) ont connu une baisse notable de 14,06%, clôturant la séance en nette diminution. Ce repli a été une réponse directe aux rapports d'une enquête de la U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) sur les pratiques de collecte de données de l'entreprise. L'enquête, qui aurait été initiée après une plainte de dénonciateur et des rapports de vendeurs à découvert, introduit une incertitude considérable pour le géant de la publicité mobile. Malgré une récente inclusion dans le S&P 500, le nuage réglementaire a suscité l'appréhension des investisseurs.

Inversement, Advanced Micro Devices (AMD) a bondi de 23,71% pour atteindre 203,71 $, touchant brièvement un plus haut intrajournalier de 226,56 $. Le catalyseur de ce rallye substantiel a été la confirmation d'un partenariat historique pluriannuel avec OpenAI. L'accord implique le déploiement par OpenAI de six gigawatts de GPU Instinct MI450 d'AMD, à compter de fin 2025, ce qui est considéré comme l'un des plus grands engagements commerciaux de GPU de l'histoire technologique.

Palantir Technologies (PLTR) a poursuivi sa trajectoire ascendante, affichant un rallye lors de la séance. La société d'analyse de données a vu son action grimper de 147% en 2025, atteignant près de 190 $ par action. Cette croissance soutenue est principalement attribuée à l'expansion de ses capacités en intelligence artificielle, à ses solides performances bénéficiaires et à l'obtention de contrats gouvernementaux substantiels, parallèlement à son inclusion récente dans l'indice S&P 500. La société a déclaré un chiffre d'affaires trimestriel de 1 milliard de dollars, soit une augmentation de 48% d'une année sur l'autre, avec un bénéfice par action (BPA) en hausse de 77% à 0,16 $, les deux dépassant les attentes de Wall Street.

Les actions de Microsoft Corporation (MSFT) ont progressé de 2,2%, soutenues par des mises à niveau favorables d'analystes et une confiance continue des investisseurs dans sa stratégie d'intelligence artificielle. Le dévoilement par la société du mode Agent GPT-5 a renforcé son leadership dans le domaine de l'IA, suscitant un intérêt considérable des investisseurs.

Analyse des réactions du marché

Les mouvements divergents au sein du secteur technologique reflètent des forces de marché distinctes en jeu. La chute d'AppLovin souligne l'impact significatif de l'examen réglementaire sur les entreprises dont les modèles commerciaux dépendent des données. L'enquête de la SEC, bien que sans accusations formelles pour l'instant, soulève des inquiétudes quant à d'éventuelles actions coercitives, amendes et modifications obligatoires de son moteur publicitaire principal, ce qui pourrait perturber ses partenariats stratégiques et la génération de revenus. Les métriques de valorisation actuelles de l'action, y compris un ratio cours/bénéfice (P/E) élevé de 83,35 et un ratio cours/valeur comptable (P/B) de 170,08, suggèrent qu'elle se négociait déjà à une prime, la rendant particulièrement sensible aux mauvaises nouvelles.

L'ascension fulgurante d'AMD met en lumière la demande intense et l'importance stratégique du matériel informatique haute performance dans l'industrie émergente de l'intelligence artificielle. Le partenariat avec OpenAI est une validation significative de la stratégie d'IA d'AMD et la positionne comme un redoutable challenger face à la domination de longue date de Nvidia sur le marché des puces d'IA. Cet accord n'est pas seulement un contrat d'approvisionnement ; il inclut des bons de souscription permettant à OpenAI d'acquérir environ 10% du capital d'AMD, signalant un alignement stratégique profond et à long terme. Les analystes financiers estiment que cet accord pourrait ajouter plus de 100 milliards de dollars de revenus supplémentaires pour AMD d'ici 2030.

Le rallye soutenu de Palantir illustre l'appréciation croissante du marché pour les entreprises démontrant une capacité de bénéfices tangible en IA et obtenant des contrats gouvernementaux à grande échelle. La capacité de l'entreprise à dépasser les prévisions de revenus et de BPA, associée à ses prévisions de revenus révisées à la hausse pour 2025, renforce la confiance des investisseurs dans sa trajectoire de croissance. La comparaison avec « le prochain Nvidia dans le boom de l'IA » par certains observateurs du marché souligne les attentes élevées concernant le rôle de Palantir dans les futures infrastructures d'IA.

Contexte plus large et implications

L'activité boursière de la journée met en évidence une bifurcation critique du sentiment des investisseurs au sein du secteur technologique : une réévaluation prudente des entreprises confrontées à des vents contraires réglementaires par rapport à des investissements agressifs dans celles qui sont prêtes à capitaliser sur le boom de l'intelligence artificielle. Alors que le marché au sens large, comme en témoigne la modeste hausse du S&P 500, a maintenu sa stabilité, les mouvements brusques des noms individuels indiquent des flux de capitaux concentrés vers des récits de croissance spécifiques et s'éloignant des risques perçus.

Une activité d'investissement notable a également été observée de la part d'ARK Invest de Cathie Wood. La célèbre gestionnaire de fonds a continué d'accroître l'exposition de sa firme aux actions technologiques chinoises, notamment Alibaba (BABA) et Baidu (BIDU), pour le troisième jour consécutif. Cet achat agressif, incluant un investissement collectif de 3,74 millions de dollars dans ces géants technologiques chinois rien que vendredi, signale une nouvelle position haussière sur les actifs chinois. Ce pivot stratégique intervient alors qu'ARK Invest a simultanément réduit ses positions sur Amazon (AMZN) et Brera Holdings (SLMT), un mouvement apparent pour réallouer du capital vers ce qu'elle perçoit comme des opportunités à croissance plus rapide ou sous-évaluées sur les marchés étrangers. Le rebond du T3 2025 des flux de capitaux étrangers vers le marché boursier chinois, atteignant 4,6 milliards de dollars, fournit un contexte plus large à la confiance de Wood dans le secteur.

Commentaires d'experts

Les stratèges du marché notent que le partenariat OpenAI-AMD est un « changeur de jeu » pour AMD, accélérant considérablement sa position concurrentielle face à Nvidia. Les analystes de Wedbush ont indiqué que cet accord fournit à AMD une plateforme majeure pour monétiser la Révolution de l'IA et représente un « énorme vote de confiance d'OpenAI et Altman ». Concernant Palantir, le marché débat activement de son potentiel à devenir « le prochain Nvidia dans le boom de l'IA », reflétant de grandes attentes pour son infrastructure d'IA unique et son travail gouvernemental croissant.

Perspectives

Les investisseurs suivront de près les développements de l'enquête de la SEC sur AppLovin, car toute accusation formelle ou modification opérationnelle obligatoire pourrait avoir un impact supplémentaire sur la valorisation et la position de marché de l'entreprise. Pour AMD, l'accent sera mis sur l'exécution de son partenariat OpenAI et ses efforts continus pour développer son portefeuille de silicium pour centres de données afin de répondre à la demande croissante d'IA. La capacité de Palantir à tirer parti de son contrat avec l'armée américaine et à étendre son activité d'IA commerciale sera essentielle pour maintenir sa trajectoire de croissance, bien que des risques d'exécution potentiels, tels que ceux notés dans une récente note de l'armée américaine concernant des failles de sécurité, méritent attention. L'investissement continu de Cathie Wood dans les actions technologiques chinoises pourrait signaler un changement plus large du sentiment des investisseurs envers ces marchés, ce qu'il faudra surveiller pour les tendances futures des flux de capitaux et les développements politiques potentiels. L'interaction entre les environnements réglementaires et le rythme accéléré de l'innovation en IA devrait rester un thème dominant dans la dynamique du marché au cours des prochaines semaines.