Les résultats du secteur technologique, la politique de la Réserve fédérale et la dynamique commerciale façonnent les perspectives du marché

Le paysage du marché façonné par les résultats clés des entreprises et l'anticipation de la politique monétaire

Les marchés boursiers américains évoluent actuellement à des niveaux records, l'attention des investisseurs étant vivement concentrée sur une confluence d'événements significatifs. La semaine à venir sera dominée par les rapports de résultats de plusieurs des plus grandes entreprises technologiques, souvent appelées les «Sept Magnifiques», parallèlement à une large anticipation d'un ajustement des taux d'intérêt de la Réserve fédérale. Parallèlement, l'évolution des relations commerciales internationales présente un tableau mitigé.

Les géants de la technologie publient leurs résultats dans un climat d'attentes élevées

La semaine verra la publication des résultats cruciaux du troisième trimestre de grandes entreprises technologiques. Alphabet-A (GOOGL.US) doit publier ses résultats après la clôture du marché le 29 octobre. Les estimations consensuelles prévoient une augmentation de 8% du bénéfice par action (BPA) au troisième trimestre pour atteindre 2,28 $, avec un chiffre d'affaires qui devrait grimper de 13% pour atteindre 99,9 milliards de dollars. Une performance robuste pourrait voir le chiffre d'affaires de la société dépasser pour la première fois la barre des 100 milliards de dollars.

Microsoft (MSFT.US) publiera ses résultats du premier trimestre fiscal mercredi après la cloche. Le consensus de FactSet prévoit une hausse de 11% du BPA à 3,66 $ et une augmentation de 15% du chiffre d'affaires à 75,4 milliards de dollars. Les principaux domaines d'intérêt pour les analystes seront la croissance de son service de cloud computing Azure et les avancées de ses offres Copilot AI, avec un chiffre d'affaires d'Azure qui devrait croître de 38% en glissement annuel. Pour le trimestre de décembre (deuxième trimestre fiscal), les analystes prévoient une augmentation de 18% du BPA et une augmentation de 15% du chiffre d'affaires, atteignant 80 milliards de dollars.

Meta Platforms (META.US) doit publier ses résultats du troisième trimestre mercredi soir. Les attentes portent sur une hausse de 11% du BPA à 6,69 $ et une augmentation de 22% du chiffre d'affaires à 49,4 milliards de dollars. Les analystes observeront la force continue des revenus publicitaires sur les plateformes Facebook et Instagram, ainsi que les mises à jour sur les investissements dans les initiatives d'intelligence artificielle.

Apple (AAPL.US) doit publier ses résultats du quatrième trimestre fiscal jeudi soir. Les analystes de Wall Street s'attendent à une augmentation de 8% du BPA en glissement annuel à 1,77 $, sur un chiffre d'affaires de 102 milliards de dollars, ce qui représente une hausse de 7,5%. Cette période de rapport inclut la performance des ventes initiales de la nouvelle série iPhone 17. Pour le trimestre de décembre (premier trimestre fiscal), le BPA devrait augmenter de 5,5% pour atteindre 2,53 $, avec un chiffre d'affaires projeté à 131,4 milliards de dollars, en hausse de près de 6%.

Enfin, Amazon (AMZN.US) publiera ses résultats jeudi soir. Les analystes prévoient une augmentation de 10% du BPA au troisième trimestre à 1,57 $, avec un chiffre d'affaires qui devrait augmenter de 12% pour atteindre 177,85 milliards de dollars.

La Réserve fédérale prête pour un ajustement des taux

Un développement macroéconomique significatif concerne la politique monétaire de la Réserve fédérale. La banque centrale devrait largement mettre en œuvre une baisse des taux d'intérêt lors de sa réunion des 28 et 29 octobre, motivée par une inflation stable et des risques de baisse persistants sur le marché du travail. Au 25 octobre, les données FedWatch du CME Group indiquaient une probabilité de 98,3% que le Comité fédéral de l'Open Market (FOMC) réduise le taux des fonds fédéraux de 25 points de base (0,25%). Cet ajustement établirait une nouvelle fourchette de 3,75% à 4,0%, marquant son niveau le plus bas depuis fin 2022. Cette mesure anticipée sera probablement un point central de discussion sur le marché, influençant les coûts d'emprunt et le sentiment des investisseurs.

Évolution de la dynamique du commerce international

Le paysage du commerce international présente une double narration. Des progrès ont été notés dans les discussions commerciales entre les États-Unis et la Chine, suggérant une désescalade potentielle des tensions entre les deux plus grandes économies mondiales. En revanche, les tensions tarifaires entre les États-Unis et le Canada se sont intensifiées. Le président américain Donald Trump a indiqué une augmentation de 10% des droits de douane supplémentaires sur les importations canadiennes, au-delà des taux existants. Cette annonce a fait suite à une publicité diffusée par la province canadienne de l'Ontario, le nouveau tarif étant appliqué en plus du taux de base actuel de 35%. Les marchandises couvertes par l'Accord États-Unis-Mexique-Canada (USMCA) sont actuellement exemptées de ces droits de douane supplémentaires.

Activité d'entreprise : Novartis renforce son portefeuille avec l'acquisition d'Avidity Biosciences

Dans l'actualité d'entreprise significative, Novartis (NVS) a annoncé le 26 octobre 2025 un accord pour acquérir Avidity Biosciences, Inc. (RNA) pour 72,00 $ par action en espèces. Cela représente une prime de 46% par rapport au cours de clôture d'Avidity le 24 octobre 2025. La transaction valorise Avidity à environ 12 milliards de dollars sur une base entièrement diluée, avec une valeur d'entreprise d'environ 11 milliards de dollars. L'acquisition, soumise aux conditions de clôture habituelles et aux approbations réglementaires, devrait être finalisée au premier semestre 2026. Cette initiative stratégique devrait augmenter le taux de croissance annuel composé (TCAC) des ventes projetées de Novartis pour 2024-2029 de +5% à +6%, renforçant particulièrement son portefeuille de neurosciences en phase avancée. Avant la finalisation de la fusion, Avidity transférera ses programmes de cardiologie de précision en phase précoce à une filiale à 100%, SpinCo.

Implications pour le marché et perspectives d'avenir

La convergence de ces événements crée des perspectives complexes à court terme pour les marchés financiers. De solides rapports de résultats du secteur technologique pourraient fournir une dynamique haussière continue, en particulier si les entreprises dépassent les attentes des analystes et offrent des prévisions optimistes, notamment en ce qui concerne l'intégration de l'AI. La baisse des taux d'intérêt anticipée de la Réserve fédérale, si elle est confirmée, est largement intégrée dans le marché mais pourrait renforcer davantage la confiance des investisseurs en signalant une position de politique monétaire assouplie. Inversement, l'escalade des tensions commerciales, en particulier avec un voisin clé comme le Canada, introduit un élément d'incertitude et des vents contraires potentiels pour des secteurs spécifiques. Les investisseurs suivront de près les orientations des entreprises, le langage précis et les perspectives d'avenir fournis par la Réserve fédérale, ainsi que tout nouveau développement dans les négociations commerciales internationales, car ces facteurs sont prêts à façonner la direction du marché dans les semaines à venir.