Les craintes de stagflation augmentent alors que le pétrole dépasse 96 dollars et que les emplois diminuent de 92 000
Les contrats à terme sur actions américaines ont reculé jeudi, les doubles menaces d'un marché du travail affaibli et de l'augmentation des coûts énergétiques ayant alimenté les inquiétudes concernant une potentielle stagflation. Les contrats à terme sur le Dow Jones Industrial Average ont chuté de 0,8 %, tandis que ceux sur le S&P 500 et le Nasdaq 100 ont baissé de 0,6 %. Ce sentiment négatif fait suite à une escalade du conflit en Iran qui a poussé le brut Brent au-dessus de 96 dollars le baril, soit un gain de plus de 4 %, tandis que le West Texas Intermediate a dépassé les 91 dollars.
Bien que les demandes initiales d'allocations chômage pour la semaine se terminant le 7 mars soient restées stables à 213 000, ce chiffre masque des préoccupations plus profondes au sein du marché du travail américain. Un rapport distinct du ministère du Travail a révélé une perte inattendue de 92 000 emplois en février, un contraste frappant avec les prévisions des économistes de 60 000 nouveaux emplois. Les révisions ont également supprimé 69 000 emplois des chiffres de décembre et janvier, faisant grimper le taux de chômage à 4,4 %. Cela brosse le tableau d'une économie de « faibles embauches, faibles licenciements » où les licenciements restent bas mais la création de nouveaux emplois stagne.
La Fed prise au piège alors que l'inflation persiste au-dessus de l'objectif de 2,4 %
La combinaison d'une croissance ralentie et de prix en hausse a placé la Réserve fédérale dans une position difficile. Le dernier rapport sur l'indice des prix à la consommation a montré que l'inflation se maintenait à 2,4 % en février, toujours au-dessus de l'objectif de 2 % de la banque centrale. Il est crucial de noter que cette lecture ne tient pas compte de la récente flambée de 25 % des prix du pétrole, qui menace d'accélérer l'inflation dans les mois à venir. Cette dynamique complique la politique monétaire, car les baisses de taux pour stimuler la croissance pourraient alimenter l'inflation, tandis que les hausses de taux pour lutter contre l'inflation pourraient freiner davantage l'économie.
Par conséquent, les marchés anticipent largement que la Fed maintiendra ses taux d'intérêt stables lors de sa prochaine réunion. L'incertitude a incité les décideurs politiques à la prudence.
Une réponse parfaitement acceptable à la situation actuelle est simplement de rester stable.
— Mary Daly, Fed de San Francisco.
L'ajout d'une autre couche d'incertitude est la nomination par le président Trump de Kevin Warsh pour devenir le nouveau président de la Fed en mai, une décision considérée comme un effort pour installer un leader plus ouvert à la réduction des taux.
La pression sur les consommateurs augmente alors que les prix de l'essence dépassent 3,50 dollars
Les pressions macroéconomiques se traduisent par des coûts directs pour les ménages. Le prix moyen national de l'essence a atteint 3,55 dollars le gallon, un niveau considéré comme financièrement inconfortable pour de nombreux consommateurs américains. Cette augmentation du coût de la vie est conforme aux récentes données sur le sentiment des consommateurs, qui sont restées exceptionnellement basses malgré les rapports antérieurs sur un marché du travail résilient. Les derniers chiffres décevants de l'emploi fournissent désormais une base statistique au sentiment négatif qui persiste depuis des mois. Alors que les économistes ont relevé la probabilité d'une récession l'année prochaine à 25 %, la réalité immédiate pour beaucoup est un environnement de croissance stagnante et de prix élevés.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 13:20