标普500指数在人工智能乐观情绪和通胀数据走软中创下新高

标普500指数延续上涨态势，连续第二天创下新高，这主要得益于对人工智能创新的强烈乐观情绪（以甲骨文公司股价大幅飙升为例）以及出乎意料的疲软批发通胀报告，后者提振了美联储调整利率的预期；尽管科技板块是上涨的主要动力，但部分市场板块出现下跌，凸显了当前涨势的集中性。

开篇

美国股市收高，标普500指数连续第二天创下新高。此次市场走强得益于投资者对人工智能进步的持续热情以及有利的经济数据，特别是批发通胀报告的缓解，这加剧了市场对美联储货币政策前景的猜测。

事件详情

标普500指数上涨0.3%，连续第二个交易日收盘创纪录。这一上涨走势与道琼斯工业平均指数下跌220.42点形成对比，而纳斯达克综合指数则小幅上涨6.57点。推动市场普遍乐观情绪的一个重要催化剂是甲骨文公司（ORCL），其股价飙升35.9%。这一显著增长得益于该公司“人工智能改变一切”的坚定宣言及其对人工智能驱动的爆炸性增长的预测。甲骨文首席执行官萨弗拉·卡茨宣布，在最新一个季度签署了四份数十亿美元的合同，预计本财年云基础设施收入将飙升77%至180亿美元，并有望在四年内达到1440亿美元。

除甲骨文外，其他科技公司也受益于人工智能的势头。台湾积体电路制造公司（TSM）在美国上市的股票在8月份收入同比增长34%后上涨3.8%。瑞典“先买后付”提供商Klarna在纽约证券交易所首次亮相，股价跃升14.6%。然而，并非所有大型股都参与了此次反弹；**苹果（AAPL）股价在其最新iPhone发布后下跌3.2%，芯片设计公司Synopsys（SNPS）**在公布低于预期的季度利润后下跌35.8%。

与此同时，8月份美国批发通胀报告出人意料地利好，显示通胀意外放缓，这提振了市场情绪。另有数据显示，美国首次申请失业救济人数攀升至近四年来的最高水平。

市场反应分析

人工智能需求激增和通胀数据走软的结合，极大地塑造了当前的市场动态。甲骨文的表现凸显了人工智能领域被认为是领导者对市值可能产生的深远影响；其股价仅上涨35%就足以促使标普500指数创下历史新高。这反映出投资者普遍坚信人工智能将推动各行各业未来收益的实质性增长。

伴随着人工智能带来的热情，低于预期的批发通胀报告缓解了对持续价格压力的担忧，从而增加了对美联储潜在利率政策的乐观情绪。货币市场目前几乎完全消化了美联储在2025年三次降息的预期，其中首次降息最早可能在下周进行。这种情绪转变表明市场认为美联储在根据经济数据调整利率方面拥有更大的灵活性。

“很明显，通胀相对平静，这给了美联储更大的灵活性，可以更多地关注遏制劳动力市场持续的疲软，”Regan Capital的策略师Skyler Weinand表示。“我们预计美联储下周将降息25个基点，并将在今年再进行两次25个基点的降息。”

更广阔的背景和影响

当前的股市反弹，主要由人工智能进步和科技巨头主导，导致主要指数内的显著集中。仅英伟达（NVDA）就占据了标普500指数总市值的约8%。标普500指数中排名前五的公司，都对人工智能进行了大量投资，它们合计占该指数权重的近30%，较1990年的约14%大幅增加。这种集中性引发了关于更广泛市场表现可持续性的问题，因为收益严重依赖于少数科技领军企业。

主要科技公司，常被称为“七巨头”，正在大幅增加对人工智能研究和基础设施的资本支出。这项巨额投资是上半年GDP增长的关键驱动力，其中信息处理设备的商业投资年化增长率接近40%。例如，**博通（AVGO）报告称，其人工智能半导体销售额同比增长63%，达到52亿美元，而Meta Platforms（META）**计划在2025财年投资660亿至720亿美元以扩大其人工智能能力。

尽管普遍持乐观态度，包括雷·达里奥和OpenAI的萨姆·奥特曼在内的一些经济学家和策略师对潜在的“人工智能泡沫”形成表示担忧，认为其规模可能超越1990年代的互联网泡沫。这种谨慎情绪部分源于这样一个观察：大约十分之八报告使用生成式人工智能的公司表示对其底线没有显著影响，这凸显了广泛采用与许多公司实际财务效益之间可能存在的脱节。标普500指数也一直以较高的估值进行交易，约为未来12个月预期收益的22倍，这一水平自1985年以来仅在历史上的前5%实例中出现过。

历史数据进一步证实了当前条件下看涨的前景。SentimenTrader编制的一项综合情绪指标，即顾问和投资者模型，已显示出显著改善，从1%的低点升至75%以上。历史上，当这一指标显著上升而标普500指数接近五年高点时，该指数在六个月后每次都会走高。

专家评论

领先的金融机构对标普500指数表达了强劲的预测。高盛上调了其标普500指数预测，预计该指数将在2025年末达到6,600点，并在2026年中期达到6,900点。Federated Hermes为标普500指数设定了一个更为看涨的2025年末目标7,000点，较早前的6,000点目标大幅提高，并设定了一个雄心勃勃的两年目标，即到2026年末达到7,500点。