Les réformes du président font grimper le Kospi de 115%
Une série de réformes financières agressives menées par le président Lee Jae-myung a enflammé le marché boursier sud-coréen, propulsant l'indice de référence Kospi de 36% rien que cette année. Depuis l'entrée en fonction de Lee en juin de l'année dernière, l'indice a affiché un gain cumulé de 115%, dépassant de loin l'objectif ambitieux de "Kospi 5000" qu'il avait défendu pendant sa campagne. La poussée du président est profondément personnelle, découlant de ses premières années en tant que day trader en difficulté, où il avait le sentiment que ses pertes étaient amplifiées par des pratiques injustes favorisant les actionnaires contrôlants au détriment des investisseurs ordinaires.
L'administration de Lee a rapidement agi pour mettre en œuvre des règles promouvant l'égalité des actionnaires et renforçant la responsabilité des conseils d'administration. Ces mesures, conçues pour démanteler la "décote coréenne" de longue date, ont fait de Lee un héros parmi les 14 millions d'investisseurs particuliers du pays, augmentant son taux d'approbation à 63% à la mi-février. Pour démontrer son engagement, Lee a acheté pour 40 millions de wons (environ 27 600 $) d'ETF d'actions nationales juste avant son élection et a promis des investissements mensuels continus.
La richesse se détourne de l'immobilier à mesure que les réformes prennent effet
Le boom boursier mené par le gouvernement commence à reconfigurer la structure traditionnelle de la richesse de la Corée du Sud. Pendant des décennies, l'immobilier a dominé les actifs des ménages, représentant près des trois quarts du total. Cependant, les analystes voient maintenant un renversement majeur à l'horizon. "La surconcentration dans l'immobilier par rapport aux actifs financiers est sur le point de s'inverser", a noté Peter S. Kim, stratégiste d'investissement mondial chez KB Securities, qualifiant cela de "l'une des tendances les plus profondes pour la Corée au cours des dix prochaines années".
Ce sentiment est renforcé par un récent rapport du groupe financier KB indiquant que les personnes fortunées accordent désormais une priorité presque égale aux actions nationales et à l'immobilier, un signe rare d'un intérêt croissant pour le marché. Ce changement est également encouragé par les hauts fonctionnaires ; l'année dernière, le chef de l'organisme de réglementation financière a vendu un appartement dans le quartier aisé de Gangnam à Séoul pour investir dans des fonds négociés en bourse.
Le boom de l'AI et les vents contraires économiques compliquent les perspectives
Bien que les réformes soient un catalyseur clair, les analystes attribuent une partie de la performance du marché à des facteurs externes. Mixo Das, responsable de la stratégie actions coréennes chez JPMorgan, souligne que le boom mondial de l'IA est un puissant moteur pour des géants de la technologie comme Samsung Electronics et SK Hynix. "Les réformes sont importantes et contribuent aux valorisations, mais dire que le Kospi est à 5 000 uniquement grâce à la politique gouvernementale est probablement une exagération", a commenté Das. Cette perspective est cruciale car l'économie sud-coréenne s'est contractée au quatrième trimestre, soulignant le défi de générer une croissance généralisée.
Malgré la forte performance du marché, des défis persistent, notamment une dette des ménages record, que Lee lui-même a qualifiée de "bombe à retardement". Pour maintenir l'élan et renforcer la confiance, les prochaines priorités de l'administration comprennent l'annulation des actions de trésorerie, la répression des délits d'initiés et la radiation forcée des "entreprises zombies" non rentables de la bourse.
Edgen Stock·Feb 23 2026, 03:02