Le CIO de Soros prévoie un horizon de 18 à 24 mois « douloureux »
La directrice des investissements de Soros Fund Management, Dawn Fitzpatrick, a publié des prévisions baissières pour les marchés mondiaux, avertissant d'une période « douloureuse » pour les investisseurs au cours des 18 à 24 prochains mois. S'exprimant lors d'une conférence d'investissement de Bloomberg à New York le 3 mars, Fitzpatrick a souligné l'incertitude massive créée par l'intelligence artificielle et les conflits géopolitiques comme principaux moteurs de la fatigue du marché.
Le cœur de cette inquiétude réside dans une chaîne causale directe affectant les marchés du crédit. Alors que l'IA menace de bouleverser les modèles commerciaux des entreprises de logiciels traditionnelles, leurs cours boursiers ont chuté, soulevant des craintes quant à leur capacité à honorer leurs dettes. Cette perception du risque se propage désormais des actions cotées en bourse directement vers l'espace du crédit privé.
Les craintes liées à l'IA déclenchent des rachats de fonds de crédit privé
Les inquiétudes concernant les défauts de paiement potentiels des prêts par les entreprises de logiciels ont déclenché une vague de demandes de rachat de la part des investisseurs dans les fonds de crédit privé, en particulier les Sociétés de Développement Commercial (BDC). Les grands gestionnaires d'actifs, dont Blackstone Group, Ares Management et Blue Owl, font face à des demandes de retrait de la part des investisseurs de détail pour leurs produits BDC.
Fitzpatrick a mis en avant la décision de Blackstone d'honorer des demandes de retrait substantielles s'élevant à 7,9% de la valeur d'un fonds, considérant cette démarche comme un élément stratégique positif malgré l'impact immédiat sur les revenus. Elle estime que la tendance des rachats élevés se poursuivra, exerçant une pression sur certaines structures de fonds.
À court terme, cela nuit à leurs frais de gestion, mais à long terme, je pense que ce sera un énorme catalyseur pour leur activité.
— Dawn Fitzpatrick, Directrice des investissements, Soros Fund Management
Soros Fund achète des actions de BDC lors de la liquidation du secteur
Dans un mouvement à contre-courant, Fitzpatrick a révélé que le Soros Fund achète activement des actions de certaines BDC pendant la liquidation. Elle a déclaré que la société cible les fonds dont les portefeuilles de prêts sous-jacents restent attractifs. La stratégie vise à capitaliser sur la panique du marché qui, selon elle, a injustement pénalisé certains actifs de haute qualité. En satisfaisant les demandes de rachat dans un marché tendu, la crédibilité d'un fonds est considérablement renforcée, un facteur que le Soros Fund semble prendre en compte dans ses décisions d'investissement.
Edgen Stock·Mar 04 2026, 01:50