Aucun client ne recevra un approvisionnement complet en 2026
Lors d'une réunion virtuelle avec les investisseurs de Goldman Sachs le 20 février, SK Hynix a livré un message sans équivoque au marché : l'entreprise ne pourra pas satisfaire pleinement la demande en mémoire de l'un de ses clients cette année. L'entreprise a attribué cette pénurie à une combinaison de la demande incessante des clients de l'IA et des goulots d'étranglement physiques de l'approvisionnement, y compris l'espace limité en salle blanche dans l'ensemble de l'industrie. Ce déséquilibre a fermement déplacé le pouvoir du marché vers les fournisseurs.
SK Hynix a noté que ses propres stocks de DRAM et de NAND sont à un niveau très bas de quatre semaines d'approvisionnement et devraient encore diminuer tout au long de l'année. L'entreprise a rejeté le risque que les clients passent des commandes en double pour s'assurer plus de puces, déclarant que les clients comprennent que la capacité de production est fixe à court terme et que de telles actions ne feraient qu'augmenter les prix.
Les prix de la mémoire augmenteront à mesure que l'inventaire des fournisseurs atteindra un plus bas de 4 semaines
Le déséquilibre entre l'offre et la demande se traduit directement par des augmentations de prix soutenues pour les composants mémoire. SK Hynix a clairement indiqué qu'il s'attendait à ce que les prix de la mémoire augmentent continuellement tout au long de 2026. Cette tendance est renforcée par les faibles niveaux de stocks dans toute la chaîne d'approvisionnement, les clients de serveurs atteignant à peine des niveaux sains tandis que les stocks des clients PC et mobiles diminuent.
Cette dynamique a renforcé la position de négociation de SK Hynix au point qu'elle est maintenant en pourparlers avec de grands clients pour des contrats à long terme pluriannuels. Cette décision signale un changement structurel sur le marché, car les acheteurs privilégient la sécurité d'un approvisionnement à long terme stable plutôt que les négociations de prix sur le marché spot.
La pénurie de DRAM offre un levier pour les contrats HBM de 2027
Pour la mémoire à haute bande passante (HBM) très recherchée, SK Hynix a confirmé que sa capacité de production pour 2026 est déjà entièrement vendue. Bien que cela signifie que l'allocation pour 2026 est fixe, l'entreprise y voit un avantage stratégique découlant de la tension actuelle du marché. La grave pénurie de DRAM conventionnelle confère à SK Hynix un puissant atout de négociation pour obtenir des conditions plus favorables pour son activité HBM de 2027.
Bien que les dépenses d'investissement soient appelées à augmenter cette année, SK Hynix a souligné qu'elle maintiendrait sa discipline, en concentrant ses investissements principalement sur la HBM et la DRAM conventionnelle. L'entreprise se concentrera sur l'accélération de son processus 1b nm pour HBM3E et HBM4 cette année, tout en migrant plus de la moitié de sa production de DRAM conventionnelle vers le nœud 1c nm plus avancé d'ici la fin de l'année. L'adoption à grande échelle du 1c nm pour HBM est prévue pour 2027.
Edgen Stock·Feb 21 2026, 07:18