Les prix du GNL explosent de 143% alors que l'approvisionnement mondial fléchit
La guerre américano-israélienne avec l'Iran a provoqué un choc sévère sur le marché mondial du gaz naturel liquéfié (GNL), entraînant une flambée des prix. La fermeture effective par l'Iran du détroit d'Ormuz, un point d'étranglement critique pour 20 % des flux mondiaux de GNL, a paralysé les chaînes d'approvisionnement. Aggravant la crise, les dommages liés au conflit aux trains de liquéfaction du Qatar ont mis hors service 12,8 millions de tonnes par an de capacité de production pour une période estimée de trois à cinq ans. En réponse, les cabinets de conseil en énergie ont réduit les perspectives d'approvisionnement mondial de près de 35 millions de tonnes pour l'année en cours.
La pénurie d'approvisionnement a entraîné une augmentation de 143 % des prix spot du GNL asiatique depuis le début du conflit le 28 février, atteignant un sommet de plus de trois ans à 25,30 $ par million de British thermal units (mmBtu). Ce prix est substantiellement supérieur au seuil de 10 $ par mmBtu qui soutient généralement la demande dans les économies émergentes, créant un environnement difficile pour les acheteurs et une intense volatilité dans le secteur de l'énergie.
L'action Shell atteint un sommet historique, se tourne vers le Venezuela
Le géant pétrolier intégré Shell (NYSE: SHEL) est apparu comme un bénéficiaire majeur des turbulences du marché, ses actions ayant atteint un sommet historique au 19 mars, affichant un gain de 24 % depuis le début de l'année. Cette hausse est directement liée à la flambée des prix du GNL, une matière première pour laquelle Shell est exceptionnellement optimiste, projetant une augmentation de la demande mondiale d'au moins 45 % entre 2025 et 2050. La crise actuelle souligne la rentabilité pour les producteurs disposant de capacités disponibles.
Stratégiquement, Shell s'efforce également de réduire les risques de sa chaîne d'approvisionnement à long terme en renforçant sa diversification géographique. La société a récemment conclu un accord pour étendre l'exploration de gaz naturel au Venezuela, qui abrite les plus grandes réserves prouvées de pétrole brut au monde. Bien que cette entreprise sud-américaine prenne des années à se développer pleinement, elle représente un pivot crucial loin du Moyen-Orient volatile. Le seul champ gazier de Dragon, que Shell explorera, pourrait éventuellement générer 500 millions de dollars de revenus annuels, renforçant le pipeline de production à long terme de l'entreprise.
La destruction de la demande frappe l'Asie du Sud alors que l'approvisionnement américain est plafonné
Les prix extrêmes forcent un rééquilibrage du marché par la destruction de la demande, principalement en Asie du Sud et du Sud-Est. Les nations sensibles aux prix comme l'Inde, le Pakistan et le Bangladesh réduisent l'utilisation du gaz industriel et se tournent vers des carburants moins chers comme le charbon. Le Pakistan, qui dépend fortement du GNL qatari, a institué une semaine de travail de quatre jours pour rationner l'énergie. En Inde, la production pétrochimique et céramique a été durement touchée.
Il y a un processus de destruction de la demande en cours.
— Iqbal Ahmed, Président-Directeur Général, Pakistan GasPort.
Les États-Unis, le plus grand exportateur mondial de GNL, sont incapables de combler le déficit d'approvisionnement immédiat, car leurs installations d'exportation fonctionnent déjà à pleine capacité avec des volumes engagés dans des contrats à long terme. En outre, le PDG de Freeport LNG, Michael Smith, a averti le 25 mars que le conflit pourrait retarder de nouveaux projets américains en faisant grimper les coûts des matériaux clés comme l'acier. En revanche, les acheteurs moins sensibles aux prix au Japon et en Corée du Sud devraient maintenir leurs plans d'approvisionnement, maintenant un environnement de prix élevés pour l'avenir prévisible.
Edgen Stock·Mar 28 2026, 15:22
