Le BPA ajusté dépasse les estimations de 30 % malgré la baisse du chiffre d'affaires
Science Applications International Corporation (NASDAQ:SAIC) a annoncé le 16 mars 2026 que son bénéfice par action ajusté pour le quatrième trimestre avait atteint 2,62 $, dépassant substantiellement l'estimation consensuelle de 2,01 $ de 30 %. Ce résultat représente également une augmentation de 2 % par rapport aux 2,57 $ par action rapportés au cours du même trimestre il y a un an. La forte rentabilité a été tirée par une gestion efficace des coûts, l'EBITDA ajusté ayant grimpé à 181 millions de dollars, soit un dépassement de 5,7 % par rapport aux estimations, et la marge d'EBITDA ajustée s'étant étendue à 10,3 % contre 9,6 % d'une année sur l'autre. Cependant, la réaction du marché a été modérée, l'action n'augmentant que de 1,4 % à 93,18 $ après l'annonce, reflétant les préoccupations des investisseurs concernant la performance du chiffre d'affaires de l'entreprise.
Le chiffre d'affaires diminue de 4,8 % en raison d'un volume de contrats plus faible
Bien que la rentabilité se soit améliorée, le chiffre d'affaires de SAIC pour le trimestre se terminant le 30 janvier 2026 a diminué de 4,8 % d'une année sur l'autre pour atteindre 1,75 milliard de dollars, manquant légèrement les attentes des analystes de 1,77 milliard de dollars. La société a attribué cette baisse principalement à la réduction des contrats existants et à l'achèvement d'autres contrats. Cette pression sur le chiffre d'affaires est encore soulignée par un faible ratio commandes/facturations trimestriel d'environ 0,3, indiquant que les nouvelles affaires ne remplacent pas les travaux achevés à un rythme suffisant. Pour l'ensemble de l'exercice 2026, le chiffre d'affaires s'est élevé à 7,26 milliards de dollars, soit une diminution de 3 % par rapport à l'année précédente, soulignant les défis persistants en matière de croissance.
Nos résultats du quatrième trimestre ont réfléchi des défis persistants en matière de chiffre d'affaires, équilibrés par une forte exécution opérationnelle qui soutient notre capacité à revoir à la hausse les attentes de marge à l'avenir.
— Jim Reagan, PDG, SAIC
Les prévisions pour l'exercice 2027 signalent une contraction du chiffre d'affaires organique de 2 à 4 %
Pour l'avenir, les prévisions de SAIC pour l'exercice 2027 projettent un chiffre d'affaires compris entre 7,0 milliards et 7,2 milliards de dollars. Le point médian de cette fourchette est 2,8 % inférieur au consensus des analystes et indique une contraction du chiffre d'affaires organique de 2 % à 4 %. Ces perspectives prudentes éclipsent les performances opérationnelles solides de l'entreprise. Malgré les faibles prévisions de chiffre d'affaires, les prévisions de SAIC pour un BPA ajusté de 9,50 $ à 9,70 $ et un EBITDA ajusté de 705 millions à 715 millions de dollars étaient conformes aux attentes, démontrant l'accent mis par la direction sur le maintien de la rentabilité. La société s'attend également à un fort flux de trésorerie disponible de plus de 600 millions de dollars, soutenu par un carnet de commandes total qui a augmenté de 3,5 % d'une année sur l'autre pour atteindre 22,6 milliards de dollars, offrant un certain amorti contre la faiblesse du chiffre d'affaires à court terme.
Edgen Stock·Mar 16 2026, 13:41
