L'action Rolls-Royce dégringole de 4,9 % face aux craintes sur le carburant et les voyages
Les actions de Rolls-Royce Holdings PLC (LSE:RR.) ont chuté de 4,9 % le lundi 23 mars, alors que l'escalade du conflit en Iran a jeté un froid sur le secteur de l'aviation. Les investisseurs ont réagi à la double menace de la flambée des prix du carburant pour avions et de l'affaiblissement de la demande de voyages aériens. Cette liquidation s'est étendue à l'ensemble de l'industrie, le propriétaire de British Airways, IAG, chutant de 2,9 % et easyJet de 2,8 %. La situation est suffisamment grave pour que le PDG d'United Airlines prévoit désormais que les prix du pétrole atteindront 175 dollars le baril, un niveau qui forcerait le transporteur à couper les routes moins rentables et à ajouter environ 11 milliards de dollars de dépenses annuelles en carburant.
Le modèle de revenus de l'aviation confronté à des perturbations
La principale préoccupation des investisseurs est l'impact direct sur l'activité la plus importante de Rolls-Royce : l'aérospatiale civile. Le modèle de revenus de l'entreprise dépend fortement des contrats de service à long terme dont le prix est basé sur les heures de vol des moteurs. Si les compagnies aériennes clouent leurs flottes au sol ou réduisent leurs horaires de vol, le flux de revenus de Rolls-Royce est directement compromis. British Airways a déjà suspendu ses vols vers Dubaï jusqu'au 31 mai au moins, signalant que les perturbations pourraient être prolongées. Une période prolongée de prix élevés de l'énergie risque de déclencher un ralentissement économique mondial plus large, ce qui porterait un second coup à l'entreprise en supprimant davantage la demande de voyages aériens.
L'avantage de la défense ne compense pas le risque aérien
Alors que la guerre en Iran présente des défis clairs, elle offre également des avantages potentiels à long terme pour d'autres parties de l'activité de Rolls-Royce. La division de défense importante de l'entreprise pourrait bénéficier d'une augmentation des dépenses militaires alors que les nations se réarment en réponse à l'instabilité géopolitique. De même, ses travaux sur les petits réacteurs nucléaires modulaires pourraient susciter un intérêt accéléré alors que les gouvernements recherchent l'indépendance énergétique vis-à-vis des marchés pétroliers et gaziers volatils. Cependant, ces possibilités à long terme ne suffisent pas à apaiser les craintes immédiates des investisseurs. Le consensus du marché est que le risque aigu et immédiat pour l'activité de moteurs d'aviation civile, qui est le segment le plus important et le plus rentable de l'entreprise, l'emporte de loin sur les gains potentiels dans les systèmes de défense ou d'énergie pour l'instant.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 09:08