Les prix des carburants raffinés dépassent le pétrole brut alors que l'approvisionnement du Golfe s'arrête
Le conflit au Moyen-Orient a infligé la plus grande perturbation d'approvisionnement de l'histoire du marché pétrolier, avec un impact sur les produits raffinés bien supérieur à celui sur le pétrole brut. Alors que les prix du Brent ont grimpé de plus de 40 % pour franchir la barre des 100 dollars le baril, le coût des carburants comme le diesel et le carburéacteur a doublé sur certains marchés asiatiques. Selon un rapport de Goldman Sachs, cette disparité provient d'un arrêt quasi total des exportations via le détroit d'Ormuz, qui a affecté de manière disproportionnée l'approvisionnement en pétrole brut moyen à lourd – la matière première principale de ces produits raffinés essentiels.
La crise est structurelle. La région du golfe Persique représente environ 60 % des exportations mondiales de pétrole brut moyen à lourd, pour lesquelles il existe peu de fournisseurs alternatifs. La décision de l'Arabie saoudite de réduire sa production d'environ 2 millions de barils par jour a spécifiquement ciblé cette qualité de pétrole. La combinaison des perturbations maritimes, des attaques contre les infrastructures énergétiques et des réductions de production forcées a créé un choc systémique pour le système de raffinage mondial, qui est fortement optimisé pour ce type de pétrole brut.
Les économies asiatiques et européennes chancellent sous le poids de la dépendance aux importations
Les nations fortement dépendantes de l'énergie du Golfe subissent de plein fouet le choc de l'approvisionnement. Les marchés asiatiques s'approvisionnent à environ 50 % en naphta – un ingrédient clé pour la pétrochimie et les plastiques – auprès du golfe Persique. De même, l'Europe dépend de la région pour environ 40 % de ses approvisionnements en carburéacteur. La perturbation menace de paralyser les chaînes d'approvisionnement des secteurs manufacturier et des transports qui n'ont pas d'alternatives immédiates.
La gravité de la crise est évidente dans les mesures d'urgence que les gouvernements mettent en œuvre à travers l'Asie. La Corée du Sud et la Thaïlande ont déjà restreint les exportations de carburants raffinés pour protéger leurs stocks nationaux. Ailleurs, les Philippines ont imposé une semaine de travail de quatre jours aux employés du gouvernement, le Vietnam a exhorté les citoyens à travailler à domicile, et le Népal a commencé à rationner le gaz de pétrole liquéfié (GPL). Ces actions soulignent l'épuisement rapide des approvisionnements disponibles et les retombées économiques croissantes.
Les risques d'inflation mondiale et de ralentissement augmentent
La crise énergétique se traduit rapidement par une pression économique plus large. Les grandes compagnies aériennes, y compris Air India et Cathay Pacific, ont presque doublé les surtaxes carburant passagers pour compenser l'augmentation des coûts d'exploitation. Le choc devrait également se répercuter sur les chaînes d'approvisionnement, augmentant le prix des engrais et faisant craindre une inflation alimentaire significative. Les analystes avertissent que des coûts énergétiques élevés soutenus sont susceptibles de déclencher un ralentissement économique, en particulier dans les régions importatrices d'énergie.
Les perspectives macroéconomiques s'assombrissent pour les importateurs nets comme l'Afrique du Sud, qui fait face à des augmentations potentielles du prix du carburant de 2 à 4 rands par litre. Le choc inflationniste complique la politique monétaire, les analystes de Standard Bank notant que les baisses de taux d'intérêt attendues seront probablement retardées. Pour les économies déjà confrontées à une croissance faible, le conflit introduit un nouveau vent contraire puissant, exposant de profondes vulnérabilités structurelles à la volatilité du marché mondial de l'énergie.
Edgen Stock·Mar 17 2026, 06:31