RBC dégrade les mineurs de cuivre alors que la guerre perturbe les marchés des matières premières

Edgen Stock·Mar 20 2026, 12:08

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Points clés à retenir

La Banque Royale du Canada a dégradé les perspectives de quatre sociétés minières de cuivre, prévoyant une baisse du prix à 4,20 dollars la livre, alors que la guerre en cours avec l'Iran bouleverse les perspectives mondiales des matières premières. Le conflit a gravement perturbé les chaînes d'approvisionnement critiques, les flux de pétrole par le détroit d'Ormuz ayant presque cessé et les prix des engrais ayant grimpé en flèche, signalant de vastes risques économiques et une prudence accrue des investisseurs.

Déclassement par les analystes : Le 20 mars, RBC a réduit ses perspectives pour quatre mineurs de cuivre, prévoyant que le prix du métal tombera à 4,20 dollars la livre.
Crise énergétique : Le conflit a interrompu près de 15 millions de barils de pétrole par jour en bloquant le détroit d'Ormuz, poussant les prix du Brent au-delà de 100 dollars le baril.
Choc de la chaîne d'approvisionnement : Le blocus a piégé environ 25 % du commerce mondial des engrais, entraînant une hausse de 19 % des prix de l'urée en une seule semaine et menaçant les futurs prix alimentaires.

RBC révise à la baisse ses perspectives pour le cuivre, prévoyant une chute à 4,20 dollars

La Banque Royale du Canada (RBC) a fortement révisé ses perspectives pour les matières premières le 20 mars 2026, dégradant quatre mineurs de cuivre en prévision de la baisse des prix. La banque prévoit désormais que le cuivre tombera à 4,20 dollars la livre, en raison des retombées géoéconomiques croissantes de la guerre en Iran. Dans sa note, RBC a averti que la stratégie populaire « acheter la baisse » pour les matières premières approche de l'épuisement alors que le conflit prolongé remodèle les marchés mondiaux et freine la demande.

La guerre interrompt 15 millions de barils de pétrole par jour via Ormuz

La dégradation reflète une grave détérioration du paysage économique mondial, ancrée dans une crise énergétique sans précédent. Le conflit a effectivement fermé le détroit d'Ormuz, le point de passage maritime le plus critique au monde pour l'énergie. Cela a réduit les flux de pétrole d'environ 15 millions de barils par jour, déclenchant ce que l'Agence internationale de l'énergie (AIE) a qualifié de « plus grande perturbation de l'approvisionnement de l'histoire du marché mondial du pétrole ». Par conséquent, les prix du Brent ont augmenté de plus de 40 % pour dépasser 100 dollars le baril, une augmentation marquée par rapport au niveau d'environ 65 dollars observé avant l'escalade des tensions.

Les coûts des engrais augmentent alors que la route commerciale clé reste bloquée

L'impact de la guerre s'étend bien au-delà de l'énergie, créant de graves chocs dans les chaînes d'approvisionnement agricoles. Le détroit d'Ormuz est un conduit vital pour environ un quart des exportations mondiales d'engrais, y compris près de 49 % de l'urée mondiale. Avec le trafic à l'arrêt, le prix de l'urée au Moyen-Orient a bondi de 19 % en une seule semaine. Cela augmente directement les coûts pour les agriculteurs, car les engrais représentent 21 % du total des dépenses de production de maïs, et indique une inflation significative des prix alimentaires dans les mois à venir. Ces perturbations créent un puissant vent contraire pour l'économie mondiale, validant le sentiment d'aversion au risque derrière l'appel baissier de RBC sur les métaux industriels.