Un rapport de vendeur à découvert provoque une chute de 9,6% de l'action et un procès
Ramaco Resources (NASDAQ: METC) est confrontée à un procès pour fraude sur les valeurs mobilières après qu'un rapport de vendeur à découvert de Wolfpack Research, daté du 23 octobre 2025, ait allégué que le projet Brook Mine de la société était une « farce » et une « mine Potemkine ». Le rapport affirmait que les visites de site et les images de drones révélaient qu'aucune activité minière significative n'avait eu lieu depuis la première pierre du projet en juillet 2025. La publication de ces allégations a déclenché une réaction immédiate du marché, le cours de l'action de Ramaco chutant de 3,81 dollars, soit 9,6%, pour clôturer à 36,01 dollars par action ce jour-là avec un volume de transactions élevé.
Plusieurs cabinets d'avocats, dont The Schall Law Firm et Rosen Law Firm, ont depuis déposé un recours collectif au nom des investisseurs qui ont acheté des titres entre le 31 juillet 2025 et le 23 octobre 2025. La plainte allègue que Ramaco et ses cadres supérieurs, y compris le PDG Randall W. Atkins et le directeur financier Jeremy R. Sussman, ont violé les lois fédérales sur les valeurs mobilières en surestimant les progrès du développement et en ne divulguant pas les faits importants concernant les opérations de la mine. La date limite pour que les investisseurs demandent le rôle de demandeur principal est le 31 mars 2026. Ramaco a déclaré qu'elle niait « avec véhémence » les allégations.
Ramaco affiche une liquidité record de 521 millions de dollars malgré les allégations
Contredisant le récit d'échec opérationnel, Ramaco a présenté une position financière robuste dans sa publication des résultats annuels 2025, le 25 février 2026. La société a annoncé une liquidité record de 521 millions de dollars, soit une augmentation de plus de 275% d'une année sur l'autre, qu'elle a qualifiée de « la plus forte de son histoire ». Cette solidité financière persiste même si la société a enregistré une perte nette de 51,4 millions de dollars pour l'année, avec un EBITDA ajusté de 36,1 millions de dollars.
La liquidité de Ramaco a été renforcée par d'importantes activités de levée de capitaux tout au long de l'année écoulée. La société a obtenu 65 millions de dollars de dettes non garanties, levé 200 millions de dollars lors d'une offre d'actions souscrite par Morgan Stanley et Goldman Sachs, et arrangé 345 millions de dollars en obligations convertibles non garanties. Cet accès au capital des grandes institutions financières souligne la confiance continue des investisseurs, ce qui contraste avec les allégations de fraude axées sur ses revendications opérationnelles.
Pivot stratégique vers les matériaux semi-conducteurs de haute pureté
Alors que la bataille juridique se déroule, Ramaco réoriente sa stratégie pour les éléments de terres rares de sa mine de Brook. La société anticipe désormais que la majorité de ses futurs revenus du projet proviendront du gallium de haute pureté, de l'alumine (HPA) et du quartz (HPQ), des matériaux essentiels pour l'industrie des semi-conducteurs. Cela représente un changement par rapport à son objectif initial, qui était dominé par le scandium.
La société développe actuellement une « Étude de pré-faisabilité » et travaille avec la société d'ingénierie Hatch, Ltd. sur une refonte de son installation de traitement pilote, qui devrait être achevée au troisième trimestre de 2026. Alors que la construction se poursuit sur l'installation à Sheridan, Wyoming, ce pivot stratégique et l'étude en cours ajoutent une autre couche de complexité pour les investisseurs évaluant le potentiel à long terme de la société face aux graves allégations de fausse déclaration.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 13:41
