Ce rapport analyse et compare deux entreprises majeures de l'informatique quantique, Quantum Computing Inc. (QCi) et IonQ, évaluant leurs approches technologiques, leurs trajectoires de croissance et leurs valorisations financières afin de fournir une perspective d'investissement dans les secteurs en rapide évolution de l'intelligence artificielle et de l'informatique quantique.

Actions de l'informatique quantique : une évaluation comparative de Quantum Computing Inc. et IonQ

Les marchés boursiers américains ont vu un intérêt accru des investisseurs pour les secteurs de l'intelligence artificielle (IA) et de l'informatique quantique, avec un accent particulier sur les entreprises positionnées pour capitaliser sur les futures avancées technologiques. Ce rapport examine deux acteurs clés, Quantum Computing Inc. (NASDAQ: QUBT) et IonQ (NYSE: IONQ), en analysant leurs récentes performances de marché, leurs approches technologiques, leur santé financière et leurs métriques de valorisation.

Le paysage de l'investissement quantique en détail

Quantum Computing Inc. (QCi) a connu une hausse extraordinaire de son action, grimpant de près de 2 280 % au cours des 12 derniers mois. Les analystes prévoient que les revenus de QCi atteindront 400 000 $ d'ici 2025 et un ambitieux 1,85 milliard de dollars d'ici 2027, grâce à la mise à l'échelle anticipée de ses puces photoniques et au déploiement de son système quantique Dirac-3. Cependant, les récentes divulgations financières brossent un tableau difficile, la société ayant signalé un déficit significatif de bénéfice par action (BPA) de -0,26 $ contre un -0,06 $ attendu pour le T2 2025, et un revenu de 61 000 $ en deçà des 100 000 $ anticipés. De plus, le 4 septembre 2025, Yuping Huang, PDG, président et propriétaire à 10 % de Quantum Computing Inc., a exécuté une vente de 1 000 000 d'actions ordinaires à 14,415 $ par action, totalisant 14 415 000 $. Cette transaction a eu lieu après l'augmentation substantielle de l'action, la capitalisation boursière de la société atteignant 2,42 milliards de dollars. Après la vente, Huang conserve la propriété directe de 21 287 718 actions.

En revanche, IonQ a également connu une croissance robuste, avec son action qui a augmenté de plus de 510 % au cours de la dernière année. Les analystes prévoient que les revenus d'IonQ passeront de 43 millions de dollars en 2024 à 315 millions de dollars d'ici 2027, à mesure que ses systèmes à ions gagnent une adoption plus large dans l'industrie. IonQ mesure sa puissance de calcul quantique en qubits algorithmiques (AQ) et anticipe une augmentation significative de 64-100 AQ en 2025 à 2 millions d'AQ d'ici 2030, un objectif qu'elle a historiquement atteint. La société a également intégré la plateforme CUDA de Nvidia dans ses systèmes quantiques pour prendre en charge un plus large éventail d'applications d'IA.

Analyse de la réaction du marché et des disparités de valorisation

La réaction du marché à ces entreprises révèle un contraste frappant dans les valorisations. L'action de QCi est actuellement évaluée à plus de 1 300 fois ses revenus projetés pour 2027. Cette valorisation extrême a été caractérisée par les analystes comme une valorisation de "meme stock", impliquant un risque important de chute si l'entreprise a du mal à développer son activité ou fait face à de mauvaises nouvelles.

"Quantum Computing Inc. (NASDAQ: QUBT) est considérée comme grossièrement surévaluée par rapport à son potentiel de croissance, les analystes s'attendant à une forte baisse en cas de mauvaise nouvelle."

IonQ, bien qu'opérant également dans un secteur spéculatif, semble plus raisonnablement valorisée à un peu plus de 40 fois ses ventes estimées pour 2027. Cette modération relative de la valorisation, combinée à un modèle commercial plus mature, positionne IonQ comme un investissement comparativement moins risqué au sein de l'espace hautement spéculatif de l'informatique quantique. Les deux sociétés, cependant, sont actuellement non rentables, la perte nette annuelle d'IonQ devant passer de 332 millions de dollars à 552 millions de dollars.

Contexte et implications plus larges

Le marché en plein essor de l'informatique quantique subit un changement de perception significatif, passant de ce qui était autrefois considéré comme une science purement spéculative à un atout national stratégique. Cette transformation est largement alimentée par la reconnaissance croissante de la menace quantique pour les infrastructures de cybersécurité actuelles, souvent appelée "Q-Day". Les agences gouvernementales, en particulier aux États-Unis, imposent des préparatifs pour des solutions de cybersécurité résistantes au quantique, indiquant des dépenses futures massives dans ce domaine. Bien que cela valide l'écosystème quantique dans son ensemble, les bénéficiaires directs devraient être les entreprises de cybersécurité établies et les fournisseurs de cloud, plutôt que les entreprises de matériel quantique pur comme QCi ou IonQ.

La dépendance de QCi à l'égard de la technologie photonique, bien que prometteuse, est toujours considérée comme étant "à des années de la mise à l'échelle de son activité" et de la génération de revenus substantiels. L'entreprise livre des puces à un nombre limité de sociétés de conception et d'institutions de recherche. Sa santé financière indique également une dilution des actionnaires, le nombre d'actions ayant augmenté de 448 % depuis ses débuts au Nasdaq, en partie à cause d'un placement privé de 188 millions de dollars. En revanche, les systèmes à ions d'IonQ sont considérés comme plus matures, malgré ses projections ambitieuses à long terme pour les qubits algorithmiques.

Perspectives d'avenir

Pour que Quantum Computing Inc. justifie sa valorisation actuelle et atténue le risque d'une correction du marché, elle doit surmonter avec succès des obstacles techniques importants liés aux puces photoniques, tels que l'absorption et la diffusion des photons. L'entreprise est également confrontée à une forte concurrence d'autres acteurs dans le domaine de l'informatique quantique photonique. Pour IonQ, la clé sera sa capacité à continuer d'exécuter ses objectifs ambitieux d'AQ et à traduire ses avancées technologiques en succès commercial, malgré des pertes nettes projetées en augmentation. Les investisseurs continueront de surveiller les deux sociétés pour leurs progrès dans le développement des opérations, la sécurisation de contrats commerciaux importants et la gestion des risques inhérents et de la concurrence intense au sein des secteurs de l'intelligence artificielle et de l'informatique quantique en rapide évolution. La nature spéculative continue de ces investissements nécessite une diligence raisonnable et une perspective à long terme.