PSEG annonce de solides résultats au T3 2025 et relève ses prévisions face à la demande des centres de données

PSEG dépasse les attentes de bénéfice au T3 2025 et resserre ses prévisions

Public Service Enterprise Group (PSEG) (PEG) a annoncé des résultats financiers solides pour le troisième trimestre de 2025, déclarant un bénéfice net de 1,24 $ par action, une augmentation significative par rapport aux 1,04 $ par action du T3 2024. Cette performance a dépassé les attentes du marché, qui prévoyaient un bénéfice par action (BPA) de 1,03 $. Les bénéfices d'exploitation non-GAAP de la société ont également enregistré une hausse notable, atteignant 1,13 $ par action pour le T3 2025, contre 0,90 $ par action pour la période de l'année précédente. Cette croissance a été principalement attribuée à la mise en œuvre de nouveaux tarifs de distribution de base pour l'électricité et le gaz, en vigueur à partir d'octobre 2024, et à l'amélioration des rendements des investissements en capital.

Suite à ces résultats, PSEG a resserré ses prévisions de bénéfice d'exploitation non-GAAP pour l'ensemble de l'année 2025 à la moitié supérieure de sa fourchette précédemment indiquée, projetant désormais 4,00 $ à 4,06 $ par action, un ajustement par rapport aux 3,94 $ à 4,06 $ par action antérieurs.

Performance financière détaillée et investissements en capital

Pour le troisième trimestre de 2025, le bénéfice net de PSEG s'est élevé à 622 millions de dollars, contre 520 millions de dollars au T3 2024. Les bénéfices d'exploitation non-GAAP correspondants s'élevaient à 565 millions de dollars. Cette amélioration substantielle reflète l'impact total du règlement du dossier tarifaire d'octobre 2024 et des prix de l'énergie plus élevés. Le segment des services publics, PSE&G, a spécifiquement déclaré un bénéfice net de 515 millions de dollars pour le T3 2025, en hausse par rapport aux 379 millions de dollars du T3 2024.

En termes de déploiement de capital, PSEG a investi environ 1 milliard de dollars dans des projets réglementés au cours du T3 2025, contribuant à un total de 2,7 milliards de dollars pour les neuf premiers mois de l'année. Cela s'aligne sur son ambitieux plan de capital réglementé de 3,8 milliards de dollars pour l'année complète. La société a également réaffirmé ses solides Perspectives d'investissement en capital sur cinq ans, projetant des dépenses entre 22,5 milliards de dollars et 26 milliards de dollars pour la période de 2025 à 2029, un plan qui devrait être exécuté sans nécessiter de nouvelle émission de capitaux propres ou de ventes d'actifs.

Moteurs de croissance stratégiques : Centres de données et énergie nucléaire

Un moteur important des perspectives stratégiques de PSEG est la demande accélérée des centres de données et de l'informatique de périphérie. La société a signalé une augmentation substantielle des demandes de pipeline de charge des centres de données, qui ont atteint 11,5 gigawatts, la quasi-totalité de cette demande étant attribuée aux exigences des centres de données. Les applications matures des centres de données au sein du territoire de service de PSEG ont également augmenté de 2 600 mégawatts à 2 800 mégawatts, indiquant une activité incrémentielle continue.

La direction a souligné les processus législatifs et réglementaires en cours dans le New Jersey, en particulier en ce qui concerne l'adéquation de la production, la croissance de la charge des projets de centres de données apparaissant comme un moteur commercial central. PSEG collabore activement avec les décideurs politiques pour aborder l'adéquation des ressources, y compris le soutien à la législation proposée visant à promouvoir la concurrence pour la nouvelle production dans l'État. En outre, la société a détaillé des initiatives visant à améliorer les opérations et la croissance de la capacité au sein de sa flotte nucléaire, y compris une transition récente dans le cycle de ravitaillement nucléaire de Hope Creek et les mises à niveau continues à Salem.

Ces axes stratégiques sous-tendent l'objectif de croissance du BPA non-GAAP à long terme réaffirmé de PSEG, de 5 % à 7 % de croissance annuelle composée jusqu'en 2029, soutenu par son important programme de dépenses en capital et l'environnement du crédit d'impôt à la production nucléaire (PTC).

Réaction du marché et implications plus larges

Les solides résultats du T3 2025 et les perspectives positives pour PSEG ont généré un sentiment haussier autour du titre de la société. Les résultats soulignent l'impact positif des ajustements tarifaires réglementés et des investissements stratégiques dans les infrastructures critiques. Pour les investisseurs, la performance de PSEG signale le potentiel de rendements stables dans le secteur des services publics, en particulier à mesure que la demande d'infrastructures électriques fiables et robustes augmente pour soutenir les industries à forte consommation d'énergie comme les centres de données.

L'engagement proactif de PSEG auprès des décideurs politiques pour équilibrer l'accessibilité et la fiabilité, associé à son plan d'investissement en capital substantiel, la positionne favorablement dans un secteur confronté à des demandes croissantes et à des paysages réglementaires en évolution. L'accent mis sur l'énergie nucléaire souligne également une tendance industrielle plus large vers des sources d'énergie diverses et sans carbone.

Perspectives et facteurs clés à surveiller

Pour l'avenir, l'objectif de croissance du BPA à long terme réaffirmé de PSEG de 5 % à 7 % jusqu'en 2029 reste un indicateur clé de la performance future. Les investisseurs surveilleront de près la capacité de la société à exécuter efficacement son ambitieux plan d'investissement en capital de 22,5 milliards à 26 milliards de dollars sans nécessiter de capitaux propres supplémentaires. La trajectoire de la croissance de la charge des centres de données et la capacité de PSEG à répondre à cette demande croissante seront cruciales pour maintenir sa dynamique de croissance.

Les développements législatifs et réglementaires continus dans le New Jersey concernant l'adéquation de la production seront également critiques, d'autant plus que la région est aux prises avec un déséquilibre entre l'offre et la demande qui pourrait avoir un impact sur la fiabilité et l'accessibilité. Les efforts de PSEG pour contractualiser sa production nucléaire dans le cadre d'accords pluriannuels et pour poursuivre des investissements supplémentaires dans les services publics afin de répondre à la demande croissante des clients seront des facteurs importants à surveiller dans les trimestres à venir.