Les contrats à terme chutent de 5,8 % sous le seuil de coût de production
Un signal critique est apparu dans le secteur en amont de l'industrie solaire le 19 mars, alors que le principal contrat à terme sur le polysilicium à la Bourse de Contrats à Terme de Guangzhou s'est effondré. Le contrat a chuté de 5,77 % pour clôturer à 38 550 yuans par tonne, brisant de manière décisive la barre des 40 000 yuans/tonne. Ce niveau est largement considéré comme la ligne de coût de trésorerie pour certains des principaux producteurs de l'industrie, ce qui signifie qu'ils vendent maintenant le matériau à un prix inférieur au coût direct de production. Cette action sur les prix représente ce qu'un analyste a appelé une « pression extrême » sur la capacité à coût élevé, signalant que le marché force activement à la sortie les acteurs moins efficaces.
La crise de surabondance s'intensifie avec 520 000 tonnes en stock
L'effondrement des prix est une conséquence directe d'un grave déséquilibre entre l'offre et la demande qui affecte l'ensemble de la chaîne de valeur solaire. Les stocks de polysilicium ont gonflé à plus de 520 000 tonnes métriques et continuent de s'accumuler. Cette surabondance a intensifié la pression sur les expéditions et les défis liés à l'écoulement des stocks. En aval, les fabricants de wafers, qui opèrent également en dessous de leurs propres niveaux de coût de trésorerie, ont réduit leurs achats. Ils n'achètent désormais qu'en mode juste-à-temps, créant une boucle de rétroaction négative qui transmet la pression des coûts vers l'amont. La faiblesse s'étend encore plus loin, avec des prix des cellules tombant à environ 0,40 yuan/W et des acheteurs de modules qui attendent des prix inférieurs à 0,75 yuan/W.
Les producteurs font face à des ventes à perte alors que la consolidation approche
La baisse persistante des prix, qui a vu certaines qualités de polysilicium chuter de plus de 13 % depuis le début de l'année, pousse les producteurs dans des positions intenable. Même un grand producteur avec un coût de trésorerie faible de 33,95 yuans/kg et un coût total de 43,46 yuans/kg opère dans un environnement difficile. Le prix du marché est désormais inférieur au coût total, même pour les fabricants les plus efficaces. L'Association Chinoise de l'Industrie Photovoltaïque (CPIA) a exprimé ses préoccupations concernant la « concurrence déloyale », notant que certaines entreprises vendent à des prix inférieurs de 17 % à 20 % au coût total moyen de l'industrie. Cet environnement rend une vague de réductions de production, d'arrêts et de consolidation de l'industrie presque certaine, car les producteurs ne peuvent plus soutenir leurs opérations en vendant à perte.
Edgen Stock·Mar 19 2026, 23:51