Les Philippines Déclarent l'Urgence Alors que les Réserves Atteignent un Creux de 45 Jours
Le gouvernement philippin a déclaré l'état d'urgence énergétique national, lui accordant des pouvoirs étendus pour gérer une situation d'approvisionnement en carburant qui se détériore rapidement. Le président Ferdinand Marcos Jr. a signé cette semaine le décret exécutif n° 110 après que les estimations officielles ont révélé que les réserves de carburant du pays ne dureraient que 45 jours aux taux de consommation actuels. Cette mesure drastique intervient alors qu'un blocus du détroit d'Ormuz, motivé par un conflit, coupe l'artère principale des importations d'énergie du pays, par laquelle transitent environ 98% de son pétrole.
L'ordonnance d'urgence, fixée pour une période initiale d'un an, autorise le gouvernement à contrôler les prix du carburant pour prévenir la thésaurisation, à accélérer l'importation de produits pétroliers auprès de fournisseurs alternatifs et à effectuer des paiements anticipés pour garantir de nouveaux contrats. Pour faire face à la pénurie immédiate, les responsables ont annoncé que le pays augmenterait temporairement sa dépendance aux centrales électriques au charbon et cherchait activement des dérogations auprès des États-Unis pour se procurer du pétrole auprès de nations sanctionnées.
L'Asie se Bat Pour l'Approvisionnement Alors que le Japon Puise dans sa Réserve de 30 Jours
La déclaration des Philippines est la réaction la plus récente et la plus grave dans une vague de réponses d'urgence qui déferle sur l'Asie. La région est particulièrement vulnérable à la perturbation d'Ormuz, car près de 90% de tout le pétrole et le gaz transitant par cette voie navigable étaient destinés à l'Asie l'année dernière, contre seulement 7% pour les États-Unis. Cette dépendance a contraint d'autres grands importateurs à agir.
Le Japon a annoncé cette semaine qu'il commencerait bientôt à libérer des réserves stratégiques de pétrole équivalant à 30 jours d'approvisionnement. Parallèlement, la Corée du Sud a lancé une campagne nationale de conservation de l'énergie, tandis que la Thaïlande et le Vietnam ont exhorté leurs citoyens à réduire leur consommation. Ces actions collectives soulignent les options limitées disponibles pour ces économies dépendantes des importations et la pression croissante sur la chaîne d'approvisionnement mondiale.
Les Marchés Craignent la Stagflation Alors que le Rendement à 10 Ans Avoisine le Seuil de 4,4%
L'escalade de la crise énergétique ravive les craintes d'un choc stagflationniste de type années 1970, une combinaison toxique d'inflation galopante et de croissance économique en déclin. Les indicateurs de marché montrent des attentes d'inflation en hausse et une volatilité accrue du Brent, les analystes établissant des parallèles directs avec l'embargo pétrolier de 1973. Cet événement a déclenché une longue période de stagflation aux États-Unis qui a duré jusqu'en 1981.
Les investisseurs surveillent désormais de près les points de stress financiers clés. Les analystes avertissent que si le rendement du Trésor américain à 10 ans dépasse le seuil de 4,4%, la pression pourrait se propager des marchés des taux d'intérêt à une réévaluation complète des actifs. Bien que les marchés actions n'aient pas encore pleinement pris en compte ce risque, les développements en Asie et dans le détroit d'Ormuz sont désormais une variable centrale pour les actifs à risque mondiaux dans les semaines à venir.
Edgen Stock·Mar 27 2026, 09:30