Une action en justice accuse Oracle d'avoir dissimulé l'envolée des coûts de l'IA
Oracle Corporation est la cible d'un recours collectif pour fraude sur titres, alléguant que l'entreprise a fait des déclarations fausses et trompeuses concernant sa santé financière et sa stratégie d'infrastructure d'IA. L'action en justice, représentant les investisseurs qui ont acheté des actions entre le 12 juin 2025 et le 16 décembre 2025, affirme qu'Oracle n'a pas divulgué que sa poussée dans l'IA entraînerait une augmentation massive des dépenses en capital sans croissance des revenus correspondante à court terme.
Selon les documents juridiques, cette dépense agressive a créé de graves risques pour la charge de la dette d'Oracle, sa cote de crédit et son flux de trésorerie disponible. Les plaignants soutiennent que les déclarations publiques de l'entreprise concernant ses activités et ses perspectives étaient matériellement trompeuses car elles ne reflétaient pas ces pressions financières sous-jacentes. Les investisseurs ont jusqu'au 6 avril 2026 pour demander le statut de plaignant principal dans l'affaire.
Les ambitions en matière d'IA réduisent le flux de trésorerie disponible à moins 10 milliards de dollars
Les allégations de la poursuite sont étayées par les récentes informations financières d'Oracle. Les dépenses en capital de l'entreprise ont atteint 12 milliards de dollars au seul deuxième trimestre fiscal 2026, entraînant une chute de son flux de trésorerie disponible à moins 10 milliards de dollars. Cette frénésie de dépenses fait partie d'une stratégie plus large visant à construire un vaste réseau d'installations cloud pour les clients de l'IA. Pour financer cette expansion, la dette totale d'Oracle a augmenté de 40 % pour atteindre 124 milliards de dollars.
Autre indicateur des exigences financières, Oracle a déposé une demande d'offre d'obligations de 25 milliards de dollars et un accord de distribution d'actions de 20 milliards de dollars début février 2026. L'investissement intensif dans les nouvelles infrastructures intervient alors que les revenus des logiciels traditionnels de l'entreprise montrent des signes de faiblesse, diminuant de 3 % au deuxième trimestre. Ce pivot met en évidence une transition à enjeux élevés vers un modèle économique centré sur l'IA, lourdement financé par la dette et les capitaux propres.
Le carnet de commandes du cloud dépasse 523 milliards de dollars malgré la pression financière
Malgré les coûts importants et les défis juridiques, l'orientation stratégique d'Oracle vers l'IA génère une demande substantielle. Les obligations de performance restantes de l'entreprise — une mesure des revenus futurs contractés — ont grimpé de 433 % en glissement annuel pour atteindre 523,3 milliards de dollars à la fin du deuxième trimestre. Cette croissance est alimentée par d'importants nouveaux contrats avec des entreprises comme Meta et NVIDIA, qui nécessitent d'énormes ressources informatiques.
Les indicateurs de croissance clés reflètent cette dynamique, les revenus d'infrastructure cloud d'Oracle augmentant de 66 % en glissement annuel et les revenus liés aux GPU augmentant de 177 % au cours de la même période. Cette forte croissance du chiffre d'affaires offre une contre-narrative à la pression financière, suggérant que si l'investissement est coûteux, il assure un rôle central à Oracle dans l'économie de l'IA en pleine croissance.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 23:50
