Okta dépasse les attentes au T2 dans un contexte d'expansion stratégique

Okta Inc. (NASDAQ: OKTA) a clôturé son deuxième trimestre de l'exercice fiscal 2026 avec des résultats financiers qui ont dépassé les attentes des analystes, parallèlement à une acquisition stratégique significative visant à renforcer sa présence dans le paysage évolutif de la cybersécurité. Le fournisseur de gestion des identités et des accès a signalé une augmentation notable de ses revenus et de ses bénéfices, conduisant à une révision à la hausse de ses prévisions pour l'ensemble de l'exercice.

L'événement en détail

Pour le deuxième trimestre clos le 31 juillet 2025, Okta a déclaré un chiffre d'affaires total de 728 millions de dollars, soit une augmentation de 13 % d'une année sur l'autre. Ce chiffre a dépassé l'estimation consensuelle des analystes de 711 millions de dollars. Le bénéfice par action dilué non GAAP pour le trimestre s'est élevé à 0,91 dollar, dépassant les attentes de 0,84 dollar. Les revenus d'abonnement ont également connu une augmentation saine, augmentant de 12 % d'une année sur l'autre pour atteindre 711 millions de dollars.

Poursuivant sur cette lancée positive, Okta a relevé ses perspectives de revenus pour l'ensemble de l'année dans une fourchette de 2,875 milliards de dollars à 2,885 milliards de dollars, indiquant une croissance de 10 % à 11 % d'une année sur l'autre. Les bénéfices non GAAP pour l'exercice 2026 sont désormais projetés entre 3,33 et 3,38 dollars par action.

Simultanément, Okta a annoncé l'acquisition d'Axiom Security Ltd. pour 100 millions de dollars. Cette décision stratégique vise à intégrer la plateforme avancée de gestion des accès privilégiés (PAM) d'Axiom, y compris son outil de gestion des accès "juste à temps", aux offres existantes d'Okta. L'acquisition vise à renforcer les capacités d'Okta sur le marché de la sécurité de l'intelligence artificielle (IA) et à renforcer son engagement en faveur de la sécurité axée sur l'identité.

Analyse de la réaction du marché

Le marché a réagi positivement aux annonces d'Okta, le titre augmentant de 4 % dans les échanges après-vente suite à la publication du rapport sur les bénéfices. Les investisseurs ont semblé approuver à la fois la solide performance financière et la prévoyance stratégique derrière l'acquisition d'Axiom Security. L'acquisition est perçue comme une étape critique pour Okta dans un marché de la cybersécurité en évolution rapide, où les menaces basées sur l'IA nécessitent des solutions de sécurité plus sophistiquées et adaptatives.

La technologie d'Axiom Security, en particulier son accent sur les flux de travail d'accès sécurisés par défaut et la détection des menaces basées sur l'IA, s'aligne directement avec la demande croissante d'architectures de sécurité zéro-trust. Cette intégration positionne Okta pour concurrencer plus efficacement les acteurs majeurs comme Microsoft (NASDAQ: MSFT) et Palo Alto Networks (NASDAQ: PANW) dans la gestion des identités et la sécurité d'entreprise.

Ajoutant une perspective plus large, le PDG et co-fondateur d'Okta, Todd McKinnon, a articulé ses vues sur la fréquence des rapports d'entreprise, déclarant :

"Je serais d'accord dans les deux cas" concernant une éventuelle transition vers des rapports semestriels... "parfois l'industrie est trop obsédée par les chiffres trimestriels et en déduit trop de choses d'un trop grand nombre de prévisions et d'un trop grand élan ou d'un manque d'élan d'un seul trimestre."

Les commentaires de McKinnon suggèrent un désir d'accorder une plus grande importance aux conversations stratégiques à long terme avec les investisseurs plutôt qu'aux métriques trimestrielles à court terme, un sentiment qui résonne avec les débats en cours sur le "court-termisme" du marché.

Contexte plus large et implications

La performance du T2 d'Okta et son acquisition stratégique s'inscrivent dans un contexte de croissance significative sur le marché mondial de la sécurité zéro-trust, qui devrait passer de 42,91 milliards de dollars en 2025 à 92,42 milliards de dollars en 2030, représentant un taux de croissance annuel composé (TCAC) de 16,6 %. L'intégration des capacités d'Axiom devrait renforcer les offres d'Okta sur ce marché en pleine expansion, permettant aux organisations d'appliquer un accès à privilèges moindres et une vérification continue sur les infrastructures hybrides et cloud.

Malgré les résultats trimestriels positifs, les analystes ont noté une baisse du taux de rétention net (NRR) d'Okta pendant quatre trimestres consécutifs, atteignant 106 %. Cette tendance suggère que les clients existants n'augmentent peut-être pas leurs dépenses autant que lors des périodes précédentes, ce qui indique un domaine potentiel d'attention future pour l'entreprise.

Okta a été systématiquement reconnue comme un leader dans le Magic Quadrant de Gartner pour la gestion des identités et des accès, une distinction maintenue pendant huit années consécutives. L'acquisition d'Axiom Security solidifie davantage ce leadership dans un paysage où l'identité est devenue le nouveau périmètre de cybersécurité.

Le débat entourant la fréquence des rapports sur les bénéfices des entreprises, repris par McKinnon, s'aligne avec les récentes considérations de la SEC pour éventuellement passer d'un rapport trimestriel à un rapport semestriel. Une telle mesure, si elle est adoptée, pourrait réduire les coûts de conformité pour les entreprises et encourager un horizon d'investissement plus à long terme, conformément à la perspective du PDG d'Okta.

Commentaires d'experts

Todd McKinnon a souligné la solidité de la performance d'Okta, déclarant : "Nos solides résultats du T2 sont mis en évidence par la force continue de l'adoption de nouveaux produits, du secteur public, d'Auth0 et des flux de trésorerie." Il a souligné l'indépendance et la neutralité d'Okta comme des avantages critiques à l'ère de l'IA, permettant aux organisations d'innover en toute sécurité.

Perspectives

L'objectif immédiat d'Okta sera l'intégration transparente de la technologie d'Axiom Security dans sa plateforme existante Okta Privileged Access, l'acquisition devant être finalisée en septembre. Cette intégration est cruciale pour réaliser tous les avantages stratégiques de l'accord et étendre la part de marché d'Okta dans le domaine de la sécurité de l'IA.

Les investisseurs surveilleront de près le taux de rétention net d'Okta au cours des prochains trimestres pour évaluer la durabilité de sa croissance et de son expansion client. De plus, le marché au sens large observera les délibérations de la SEC sur la fréquence des rapports, ce qui pourrait avoir un impact profond sur la communication financière des entreprises et le comportement des investisseurs sur le marché, déplaçant potentiellement l'attention vers des indicateurs de performance à plus long terme.