Les prix mondiaux du pétrole se sont envolés, le baril de Brent dépassant les 115 dollars, alors que les attaques contre les pétroliers et les perturbations persistantes dans le détroit d'Ormuz intensifient les craintes d'un choc d'approvisionnement sévère et prolongé en provenance du Moyen-Orient.
« L'essentiel est qu'il s'agit d'un marché de prime de risque géopolitique, et non d'un marché de pénurie d'approvisionnement, et tant que cela ne changera pas, la volatilité restera la caractéristique dominante », a déclaré Russell Shor, analyste de marché senior chez FXCM, dans un courriel.
Le baril de Brent pour livraison en mai a augmenté de 2,26 $ pour atteindre 115,04 $, tandis que le West Texas Intermediate (WTI) a gagné 3,10 $ à 105,96 $, les niveaux les plus élevés depuis début mars. Ce rallye prolonge une forte hausse ce mois-ci qui a vu les deux indices de référence bondir de près de 60 %, soit la plus forte progression depuis mai 2020.
L'escalade du conflit, qui a effectivement fermé le point de passage stratégique du détroit d'Ormuz — qui traite un cinquième du pétrole mondial — menace désormais une crise de « double goulot d'étranglement » aux côtés des perturbations à Bab el-Mandeb, impactant sévèrement les flux énergétiques mondiaux et poussant les prix vers des niveaux susceptibles de déclencher une récession mondiale.
L'anxiété du marché a été renforcée après que la Kuwait Petroleum Corporation a signalé que son pétrolier, l'Al Salmi, avait été frappé lors d'une attaque iranienne près de Dubaï. Cet incident, couplé à des tirs de missiles des forces houthis du Yémen vers Israël, a souligné la menace croissante pesant sur les routes maritimes critiques. Les analystes ont averti que des perturbations simultanées à Ormuz et dans le détroit de Bab el-Mandeb pourraient créer un scénario catastrophique pour les chaînes d'approvisionnement mondiales. En réponse, l'Arabie saoudite a déjà commencé à détourner une partie importante de ses exportations de brut via la mer Rouge.
Les manœuvres géopolitiques s'étendent au-delà du conflit direct. Les États-Unis et l'Iran sont engagés dans des pourparlers indirects, avec le Pakistan comme médiateur, sur une proposition américaine de désescalade en 15 points. Cependant, les déclarations publiques restent conflictuelles. Le président Trump a menacé à plusieurs reprises de cibler les infrastructures énergétiques de l'Iran si le détroit d'Ormuz n'était pas rouvert, tout en accordant des prolongations de délais, créant un mélange volatil d'espoir et de peur sur le marché. L'Iran a publiquement rejeté les propositions américaines comme étant irréalistes, bien qu'un haut responsable iranien ait confirmé à CBS News que les points étaient en cours d'examen.
Cette incertitude maintient la prime de risque élevée. « Il est peu probable qu'une désescalade rétablisse rapidement les flux dans le détroit d'Ormuz, ce qui maintiendra le marché sous tension et limitera la baisse du brut », ont noté les analystes d'IG.
Du côté de l'offre, l'OPEP et ses alliés ont maintenu des réductions de production disciplinées, ce qui a soutenu les prix. Pendant ce temps, les producteurs de schiste américains ont fait preuve de retenue dans l'augmentation de la production malgré des prix du brut à trois chiffres, invoquant la discipline financière et l'incertitude du marché. Cette dynamique est complétée par une augmentation de 6,9 millions de barils des stocks de brut américains, dépassant largement les attentes et signalant une certaine disponibilité de l'offre à court terme qui est éclipsée par les risques géopolitiques.
Les conséquences économiques se font déjà sentir. Les prix de l'essence aux États-Unis grimpent vers des sommets de plusieurs années, accentuant les pressions inflationnistes. Pour les marchés émergents importateurs de pétrole, le défi est particulièrement aigu, tandis que les pays exportateurs voient leur situation budgétaire s'améliorer. Le chef de l'Agence internationale de l'énergie, Fatih Birol, a mis en garde contre une « menace majeure, majeure » pour l'économie mondiale, affirmant que la crise a eu un impact plus grave sur le pétrole que les deux chocs des années 1970 réunis.
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