Pas de baisse de taux : le résultat le plus probable à 25 % de probabilité
Les traders obligataires se positionnent de plus en plus sur un maintien des taux d'intérêt par la Réserve fédérale pour le reste de l'année. Selon les données des options sur contrats à terme SOFR compilées par la Fed d'Atlanta, la probabilité d'un statu quo sur le taux directeur de la Fed d'ici décembre a atteint 25 % mercredi. Cela marque un changement significatif par rapport à la probabilité de 17 % enregistrée le vendredi précédent, avant la récente escalade du conflit au Moyen-Orient. Ce scénario a désormais dépassé tous les autres résultats uniques en termes de probabilité.
D'autres possibilités s'estompent, la probabilité d'une seule baisse de 25 points de base s'établissant à 24 % et la chance de deux baisses tombant à 12 %. Reflétant une perspective plus hawkish, les traders ont également doublé leurs paris sur une potentielle hausse des taux, cette probabilité passant de 8 % à 16 % sur la même période.
Les rendements du Trésor augmentent alors que la flambée du pétrole réduit de moitié les attentes de baisse des taux
Le recalibrage des attentes de taux découle directement d'une augmentation hebdomadaire de près de 20 % des prix du pétrole brut, ce qui menace de raviver les pressions inflationnistes et complique la voie de la Réserve fédérale vers l'assouplissement de sa politique monétaire. Ce sentiment est reflété sur le marché des swaps de taux d'intérêt, un autre indicateur clé des attentes de politique. Les traders y anticipent désormais environ 35 points de base de baisses totales d'ici la fin de l'année, une chute spectaculaire par rapport aux 60 points de base prévus le week-end précédent. Les perspectives de baisse des taux réduites ont déclenché une liquidation de la dette publique américaine, poussant les rendements du Trésor à des sommets de plusieurs semaines et inversant une progression du marché obligataire observée en février.
Edgen Stock·Mar 05 2026, 22:17