Le pétrole brut fluctue de 7 % en intraday, se dissociant des actions
Des nouvelles contradictoires concernant une proposition de cessez-le-feu entre les États-Unis et l'Iran ont déclenché une extrême volatilité sur les marchés de l'énergie. Les prix du pétrole brut WTI et Brent ont chuté de près de 7 % par rapport à leurs sommets suite aux rapports initiaux d'un accord potentiel. Cependant, les gains ont été effacés après le rejet public de l'offre par l'Iran, les prix du pétrole récupérant presque toutes les pertes intrajournalières à la clôture. Cette action des prix souligne la sensibilité aiguë du marché aux développements géopolitiques au Moyen-Orient.
Une rare divergence entre les classes d'actifs a accompagné la turbulence du marché pétrolier. Les actions et les obligations n'ont pas réagi négativement à la reprise des prix du pétrole. L'indice S&P 500 a maintenant maintenu une corrélation négative avec le pétrole brut WTI pendant 17 jours de bourse consécutifs, une anomalie statistique observée pour la dernière fois début 2022. Bien que les principaux indices boursiers américains aient clôturé en hausse, tous les gains de la journée se sont produits quelques minutes après l'annonce du cessez-le-feu, après quoi le marché a évolué latéralement et n'a pas réussi à franchir les résistances techniques clés.
Les principaux stratèges mettent en garde contre un « risque de fin de carrière », conseillent de détenir des liquidités
En réponse aux conditions chaotiques, le stratège de Nomura, Charlie McElligott, a émis un avertissement sévère selon lequel la convergence des risques macroéconomiques a créé un environnement de « fin de carrière » pour les traders. Il a noté que cela a conduit à un état de « paralysie », les investisseurs ayant du mal à prendre des positions acheteuses ou vendeuses. McElligott a cité de multiples pressions, notamment un scepticisme généralisé quant à une résolution diplomatique rapide, la détérioration des tendances de l'emploi aux États-Unis et la montée du stress sur les marchés du crédit privé.
L'analyste de Goldman Sachs, Shreeti Kapa, a fait écho à ce sentiment de prudence, déclarant que « le cash est roi » dans l'environnement actuel de risque binaire. Elle a soutenu qu'avec des primes de risque sur les actions proches de zéro et des valorisations à des sommets historiques, détenir des liquidités est une « position asymétrique raisonnable ». Selon Kapa, les investisseurs sacrifient peu de rendement attendu tout en gagnant une flexibilité significative pour déployer des capitaux une fois l'incertitude dissipée. Cette perspective est renforcée par une recherche plus large de Goldman notant que l'indice MSCI World a déjà chuté d'environ 7 % depuis le début du conflit et que les obligations traditionnelles pourraient ne pas suffire à amortir les portefeuilles contre une correction boursière plus profonde.
Edgen Stock·Mar 26 2026, 02:11
