NIO obtient la note "Surpondérer" et un objectif de 50,59 HK$ de Guotai Haitong

NIO prévoit son premier bénéfice au T4 2025 grâce à des livraisons record

Guotai Haitong Securities a initié la couverture du fabricant de véhicules électriques NIO-SW (09866) le 24 février 2026, lui attribuant une note "Surpondérer" et fixant un objectif de cours de 50,59 HK$. Cette perspective haussière repose sur la projection du cabinet selon laquelle NIO réalisera son premier bénéfice trimestriel unique au T4 2025. Cette prévision est étayée par des livraisons record de 125 000 véhicules au cours de ce trimestre, soit une augmentation de 72% d'une année sur l'autre. Le rapport de l'analyste anticipe un bénéfice d'exploitation ajusté compris entre 700 millions et 1,2 milliard ¥ pour cette période, signalant un tournant significatif dans la performance financière de l'entreprise.

Les modèles à marge élevée et la nouvelle gamme stimuleront la croissance en 2026

Le chemin vers la rentabilité est pavé par une réorientation stratégique vers des véhicules à marge plus élevée. Le modèle haut de gamme ES8, par exemple, a représenté 32% des ventes totales au T4 2025, augmentant la rentabilité globale. La stratégie multi-marques de l'entreprise a également donné de solides résultats, la marque principale NIO livrant 67 000 unités, la marque Ledao (Onvo) 38 000 et la marque Firefly 19 000. À l'avenir, NIO prévoit d'élargir sa matrice de produits en 2026 avec de nouveaux modèles tels que les NIO ES9, NIO ES7 et Ledao L80. Cette expansion soutient la prévision de chiffre d'affaires de Guotai Haitong de 130,6 milliards ¥ pour 2026.

Valorisation fixée à 0,85x PS alors que l'investissement technologique mûrit

L'objectif de cours de 50,59 HK$ de Guotai Haitong est dérivé d'un multiple prix/ventes (PS) de 0,85x pour 2026, une valorisation qui reflète la confiance dans la stratégie à long terme de l'entreprise. Le rapport souligne que les investissements significatifs de NIO dans sa technologie propriétaire complète – y compris les puces de conduite intelligente auto-développées et un système d'exploitation à l'échelle du véhicule – entrent dans une "période de récolte". Cet avantage technologique devrait renforcer la compétitivité des produits et se traduire par une croissance continue des ventes, justifiant ainsi cette valorisation prospective.