L'action Nio Inc. (NIO) a considérablement progressé depuis le début de l'année, tirée par des chiffres de livraison robustes et l'expansion stratégique de son portefeuille multi-marques. Les résultats du T2 2025 de l'entreprise montrent une réduction des pertes et une amélioration des marges brutes, la positionnant favorablement sur le marché chinois des véhicules électriques en évolution.

La progression de l'action Nio signale la confiance des investisseurs dans la stratégie multi-marques

Nio Inc. (NIO), le constructeur chinois de véhicules électriques, a vu son action progresser de manière significative depuis le début de l'année, tirée par des chiffres de livraison robustes et l'expansion stratégique de son portefeuille multi-marques. Cette performance coïncide avec des changements plus larges au sein du secteur des véhicules électriques, en particulier sur le marché chinois crucial.

Forte croissance des livraisons et progrès financiers au T2 2025

Au deuxième trimestre 2025, Nio a livré 72 056 véhicules électriques, marquant une augmentation de 25,6 % par rapport à la même période l'année dernière. Cet élan s'est poursuivi au troisième trimestre, avec des livraisons d'août atteignant un record de 31 305 unités, soit une augmentation de 55,2 % en glissement annuel et près de 49 % de plus qu'en juillet. La société a déclaré un chiffre d'affaires total de 2,65 milliards de dollars US, soit une augmentation de 9,0 % en glissement annuel. Bien que le chiffre d'affaires ait légèrement manqué les estimations consensuelles, Nio a démontré des progrès dans la réduction de ses pertes, avec une perte d'exploitation de 685,2 millions de dollars US, soit une diminution séquentielle de 23,5 %, et une perte nette de 697,2 millions de dollars US, en baisse de 26,0 % par rapport au premier trimestre. La marge brute s'est améliorée à 10,0 % pour le trimestre. La société maintient une solide position de trésorerie de 3,8 milliards de dollars US.

La diversification stratégique stimule la réaction du marché

La trajectoire positive de l'action Nio, qui a progressé de plus de 40 % depuis le début de l'année, reflète la confiance croissante des investisseurs dans ses initiatives stratégiques. L'un des principaux moteurs de cette croissance est le succès de sa stratégie multi-marques, qui englobe la marque premium NIO, la marque familiale ONVO et les marques compactes haut de gamme FIREFLY. Le SUV ONVO L90, récemment lancé, s'est avéré particulièrement impactant, contribuant à 16 434 livraisons en août et représentant 53 % de la production mensuelle de Nio. Cette diversification permet à Nio de puiser dans des segments de marché plus larges. En outre, l'accent mis par l'entreprise sur la réduction des coûts et l'amélioration de l'efficacité a commencé à porter ses fruits, comme en témoignent la réduction des pertes d'exploitation et nettes.

L'évolution de la dynamique dans le paysage chinois des véhicules électriques

Le secteur des véhicules électriques chinois dans son ensemble subit une transformation significative. Une répression gouvernementale des guerres de prix agressives à la mi-2025 a créé un terrain de jeu plus équitable, bénéficiant particulièrement aux marques premium comme Nio en limitant les stratégies de rabais importants de concurrents tels que BYD. Alors que BYD visait initialement 5,5 millions de ventes de véhicules pour 2025, ce chiffre a ensuite été ramené à 4,6 millions. En comparaison, Tesla (TSLA) a vu ses livraisons en Chine chuter à 384 000 au T2, contre 495 000 au T4 2024, ce qui indique une tendance divergente par rapport à la croissance accélérée de Nio. Le fort élan de livraison de Nio et ses offres différenciées, y compris son réseau unique d'échange de batteries, la positionnent favorablement dans ce paysage évolutif.

Perspectives des analystes et objectifs de rentabilité futurs

Les analystes prévoient que le chiffre d'affaires de Nio augmentera de 36 % en 2025, atteignant un montant estimé à 12,3 milliards de dollars US, avec une augmentation supplémentaire de 40 % prévue en 2026. Bien que la société continue de déclarer des pertes, celles-ci devraient se réduire, passant d'une estimation de -¥7,44 par action en 2025 à -¥5,07 par action en 2026, signalant une voie progressive vers la rentabilité.

Facteurs clés pour une croissance durable

Pour l'avenir, la direction de Nio a fixé des objectifs ambitieux, prévoyant que les livraisons du T3 2025 se situeront entre 87 000 et 91 000 véhicules, soit une augmentation de 40,7 % à 47,1 % en glissement annuel. La société vise des livraisons mensuelles de 50 000 unités au T4 2025 pour les trois marques, avec un objectif stratégique d'atteindre le seuil de rentabilité sur les bénéfices ajustés d'ici la fin de 2025. Nio vise également une marge brute des véhicules de 16 % à 17 % au T4 2025, avec des aspirations à long terme pour une marge brute du groupe de 20 %. La réussite de ces objectifs de livraison et l'amélioration continue de l'efficacité des coûts seront des déterminants cruciaux pour la croissance durable et la santé financière de NIO, compte tenu notamment de sa dette totale de 29,1 milliards de ¥, ce qui entraîne un ratio dette/capitaux propres de 439 %.