Les contrats à terme chutent de 3,2% alors que la demande saisonnière faiblit
Les contrats à terme sur le gaz naturel américain ont perdu du terrain, le contrat Nymex du mois précédent clôturant en baisse de 3,2% à 3,131 dollars par million de British thermal units (mmBtu). Cette baisse reflète l'entrée du marché dans la «saison intermédiaire» printanière, une période caractérisée par une faible consommation car le temps est trop doux pour une utilisation significative du chauffage mais pas encore assez chaud pour entraîner une demande substantielle d'électricité pour la climatisation.
Cette baisse prévisible de la demande intérieure entraîne une dérive des prix à la baisse. Sans de puissants catalyseurs liés aux conditions météorologiques, l'attention du marché se tourne vers les niveaux d'approvisionnement sous-jacents et la dynamique des exportations. Plus tôt dans la journée, les contrats à terme avaient déjà montré des signes de faiblesse, s'échangeant en baisse de 2,4% à 3,154 $/mmBtu en prévision d'une faible demande pendant le week-end.
La production américaine record de 118,5 milliards de pieds cubes par jour ajoute de la pression
Derrière la faiblesse saisonnière des prix se cache un tableau d'approvisionnement historiquement robuste. Selon un récent rapport de l'Administration américaine d'information sur l'énergie (EIA), la production de gaz naturel commercialisée aux États-Unis a atteint un record de 118,5 milliards de pieds cubes par jour (Bcf/j) en 2025. Cette flambée a été principalement tirée par la production des régions des Appalaches, du Permien et de Haynesville, qui représentent collectivement 67% de la production totale du pays.
Le bassin permien à lui seul a représenté environ la moitié de la croissance de l'année, sa production grimpant de 11% pour atteindre 27,7 milliards de pieds cubes par jour. Avec de tels chiffres de production solides, le marché dispose d'un amorti substantiel qui pèse sur les prix, en particulier lorsque la consommation intérieure diminue.
Les tensions géopolitiques offrent un soutien volatil
Malgré des fondamentaux baissiers liés aux conditions météorologiques et à la production, les traders restent en état d'alerte élevé en raison de l'instabilité géopolitique au Moyen-Orient. Le conflit a perturbé le transport maritime à travers le détroit d'Ormuz, un point d'étranglement critique pour les approvisionnements énergétiques mondiaux, en particulier pour les méthaniers. Cela a entraîné une flambée des prix du gaz naturel européen, augmentant la perspective que l'Europe et l'Asie se tournent vers les États-Unis pour plus de cargaisons de GNL afin de compenser les pertes d'approvisionnement.
Cette demande d'exportation crée un plancher volatil pour les prix américains. Les analystes de NatGasWeather.com ont noté que l'incertitude autour du conflit pourrait entraîner un écart de prix important lorsque les marchés rouvriront après le week-end. La tension entre des fondamentaux nationaux faibles et une forte demande d'exportation d'origine géopolitique définira probablement les échanges à court terme. Comme l'a noté Gelber & Associates, «Si le GNL reste épinglé près des récents sommets et que la production ne rebondit pas rapidement, Henry Hub peut rester résilient.»
Edgen Stock·Mar 16 2026, 06:33