Le bénéfice de Muyuan Foods chute de 13,4 % alors que les prix du porc atteignent leur plus bas niveau en six ans

La chute des prix du porc réduit le bénéfice net de 13,4 % en 2025

Muyuan Foods a annoncé une baisse de 13,39 % de son bénéfice net, à 15,49 milliards de yuans, pour son exercice 2025, même si son chiffre d'affaires a augmenté de 4,49 % pour atteindre 144,15 milliards de yuans. La contraction des bénéfices est le résultat direct d'un ralentissement cyclique sur le marché du porc, qui a vu les prix moyens du porc vivant tomber à 14,44 yuans/kg, le niveau le plus bas enregistré depuis 2019. Cette pression sur les prix découle d'un surplus d'offre à l'échelle nationale, la production totale de porc en Chine ayant atteint un record de 59,38 millions de tonnes en 2025.

L'environnement de marché difficile a comprimé les marges dans l'ensemble de l'industrie, le profit moyen pour un porc fini ayant chuté de 183 yuans par rapport à l'année précédente. La performance de Muyuan, bien que négative sur le plan des résultats, reflète les vents contraires sévères auxquels tous les producteurs ont été confrontés pendant cette période de surproduction.

Le chiffre d'affaires de l'unité d'abattage bondit de 86 % pour un premier bénéfice

Malgré la pression sur ses opérations agricoles principales, l'investissement stratégique de Muyuan dans l'intégration verticale s'est avéré très efficace. La division d'abattage et de transformation de la viande de l'entreprise a enregistré une augmentation de 86,32 % de son chiffre d'affaires, à 45,23 milliards de yuans, et, pour la première fois, a réalisé un bénéfice annuel complet. Le succès de ce segment démontre un changement crucial dans le modèle commercial de Muyuan, créant un nouveau centre de profit moins exposé à la volatilité des prix des animaux vivants.

Ce succès stratégique a été complété par une gestion rigoureuse des coûts. L'entreprise a réussi à réduire son coût total de production porcine à environ 12 yuans/kg, soit une réduction d'environ 2 yuans/kg par rapport à l'année précédente. Ce gain d'efficacité a fourni un amortisseur essentiel, compensant partiellement l'impact de la chute des prix du marché et renforçant les marges brutes de l'entreprise par rapport à ses concurrents.

Dette réduite de 17,1 milliards de ¥ alors que les paiements aux actionnaires se poursuivent

Muyuan a renforcé sa position financière au cours de cette année difficile, réduisant sa dette totale de 17,1 milliards de yuans. Ce désendettement a amélioré son ratio d'actifs par rapport aux passifs, qui a diminué de 4,53 points de pourcentage, passant de 58,68 % à 54,15 % à la fin de 2025. Le flux de trésorerie d'exploitation de l'entreprise est resté solide, à 30,06 milliards de yuans.

Reflétant sa confiance dans sa stabilité financière, l'entreprise a maintenu son engagement envers les retours aux actionnaires. Parallèlement à un rachat d'actions de 2 milliards de yuans réalisé au cours de l'année, le conseil d'administration a proposé un dividende pour 2025 de 4,27 yuans par 10 actions, ce qui représente un paiement total d'environ 2,44 milliards de yuans. Cela fait suite à d'autres distributions au cours de l'année, portant le total des dividendes de 2025 à 8,09 milliards de yuans, récompensant les investisseurs pour leur patience tout au long du cycle de l'industrie.