Le S&P 500 gagne historiquement 8 % en un an après les chocs géopolitiques
Les récentes tensions au Moyen-Orient ont déclenché une fuite vers la sécurité à court terme prévisible, mais l'analyse historique de Morgan Stanley suggère que l'impact sur les actions américaines sera probablement éphémère. L'analyste en chef Mike Wilson note qu'en moyenne, le S&P 500 a récupéré et progressé d'environ 2 %, 6 % et 8 % au cours des un, six et douze mois suivant de tels événements. La principale exception à ce schéma a été la guerre du Kippour de 1973, qui a été grave car elle a précipité un choc massif de l'offre pétrolière qui a entraîné l'économie dans une récession. Ce précédent établit la stabilité des prix du pétrole comme variable clé déterminant la trajectoire du marché, et non l'événement géopolitique lui-même.
Un marché baissier nécessite une flambée des prix du pétrole de 75 à 100 %
Un marché baissier soutenu nécessite une combinaison spécifique de facteurs qui ne sont pas actuellement présents, selon le cadre de Wilson. Le principal déclencheur serait une augmentation spectaculaire et soutenue des prix du pétrole d'une année sur l'autre, allant de 75 % à 100 %. En outre, ce choc des prix devrait se produire en fin de cycle de croissance économique pour causer un maximum de dommages. Actuellement, les États-Unis sont considérés comme étant dans un "environnement de début de cycle" avec une reprise des bénéfices qui s'accélère. Avec une variation annuelle des prix du pétrole relativement modeste de 8 %, les conditions d'un ralentissement structurel ne sont pas réunies, ce qui suggère que tout repli du marché sera un creux temporaire plutôt qu'un renversement de tendance.
Morgan Stanley maintient son objectif de 7 800 pour le S&P 500
Basé sur l'analyse selon laquelle les conditions actuelles ne posent pas de menace systémique, Morgan Stanley réaffirme son objectif de prix de fin d'année de 7 800 pour le S&P 500. Le récent conflit a provoqué une divergence sectorielle prévisible, avec des entrepreneurs de défense comme Lockheed Martin et RTX en hausse tandis que les actions des compagnies aériennes telles qu'United (UAL) et American (AAL) ont baissé en raison des craintes de coûts de carburant plus élevés. Malgré une hausse du Brent de 8,21 % à 78,85 $ suite aux nouvelles, le niveau global des prix reste en dessous du seuil d'une perturbation économique majeure. Pour les investisseurs cherchant à se couvrir contre la volatilité à court terme, Wilson privilégie le secteur défensif des soins de santé.
Edgen Stock·Mar 02 2026, 14:01
