monday.com a présenté de nouvelles fonctionnalités alimentées par l'IA lors du sommet Gartner Digital Workplace, visant à stimuler l'engagement des utilisateurs et la différenciation. Malgré les vents contraires liés aux dépenses opérationnelles élevées et à un paysage SaaS difficile, la société prévoit une croissance significative de ses revenus et de ses bénéfices d'ici 2028, soutenue par son segment d'entreprise et ses investissements en IA.

Les actions américaines ont clôturé en hausse mardi, le S&P 500 progressant de 0,2 %, le Nasdaq Composite, à forte composante technologique, de 0,5 %, et le Dow Jones Industrial Average de 0,3 %. Dans ce contexte, le fournisseur de logiciels en tant que service (SaaS) monday.com (MNDY) a activement présenté sa vision stratégique et ses nouvelles initiatives d'intelligence artificielle (IA) aux investisseurs et aux acteurs de l'industrie.

Intégration de l'IA et vision stratégique dévoilées

Le 28 août 2025, monday.com a participé au Gartner Digital Workplace Summit à Tokyo. La directrice nationale Noa Miyajima a présenté trois nouvelles capacités alimentées par l'IA : Monday Magic, Vibe et Side Kick. Ces outils sont conçus pour améliorer l'engagement des utilisateurs, favoriser l'innovation et renforcer la différenciation de la plateforme, des éléments cruciaux pour la rétention et l'expansion des clients dans l'environnement de travail numérique en évolution. Par la suite, le 10 septembre 2025, l'entreprise a approfondi sa solide trajectoire de croissance, ses initiatives d'IA et ses plans d'expansion du marché lors de la Goldman Sachs Communicopia + Technology Conference.

Ces outils alimentés par l'IA sont au cœur de la stratégie de monday.com visant à améliorer le potentiel de croissance à long terme et la rentabilité. Des fonctionnalités comme Monday Magic devraient stimuler l'automatisation et la personnalisation des flux de travail, dans le but d'augmenter la rétention des utilisateurs et le revenu moyen par utilisateur, soutenant ainsi l'expansion de l'entreprise et sa stratégie multi-produits. L'adoption de ces fonctionnalités d'IA a été notable, les utilisateurs ayant effectué 46 millions d'actions pilotées par l'IA sur la plateforme depuis leur introduction, ce qui témoigne d'une adoption rapide des nouvelles fonctionnalités.

Performance financière et projections futures

monday.com a annoncé des résultats financiers solides pour le deuxième trimestre 2025, avec un chiffre d'affaires total atteignant 299 millions de dollars, soit une augmentation de 27 % en glissement annuel. La société prévoit que le chiffre d'affaires pour l'ensemble de l'année 2025 se situera entre 1,224 milliard de dollars et 1,229 milliard de dollars, ce qui représente une croissance d'environ 26 % en glissement annuel. Pour l'avenir, le récit de la société prévoit un chiffre d'affaires de 2,0 milliards de dollars et des bénéfices de 157,5 millions de dollars d'ici 2028. L'atteinte de ces objectifs nécessiterait une croissance annuelle soutenue des revenus de 22,9 % et une augmentation de 117,5 millions de dollars des bénéfices par rapport aux 40,0 millions de dollars actuels.

Les revenus annuels récurrents (ARR) de la société devraient dépasser 1,2 milliard de dollars cette année, une augmentation significative par rapport aux 161 millions de dollars en 2020. monday.com maintient une solide position de trésorerie, avec 1,6 milliard de dollars disponibles à la fin du deuxième trimestre et un flux de trésorerie disponible ajusté de 64,1 millions de dollars pour le trimestre, ciblant 320 millions de dollars à 326 millions de dollars pour l'année complète. La base de clients s'est élargie à plus de 245 000, avec un accent stratégique sur la montée en gamme et la vente croisée.

Vents contraires du marché et dynamique opérationnelle

Malgré ces chiffres de croissance, monday.com évolue dans un environnement difficile, marqué par des dépenses opérationnelles élevées et une modération des taux de croissance des clients. Les dépenses de recherche et développement (R&D) ont bondi à 59,2 millions de dollars au deuxième trimestre, représentant 20 % du chiffre d'affaires, contre 16 % l'année précédente, ce qui reflète d'importants investissements liés à l'IA. Les dépenses de ventes et de marketing, bien que toujours significatives à 139,2 millions de dollars (47 % du chiffre d'affaires), ont montré des gains d'efficacité, diminuant de 51 % au cours du trimestre de l'année précédente. La marge d'exploitation non GAAP de la société pour le deuxième trimestre s'est établie à 15 %, avec un objectif d'environ 13 % pour l'année complète.

Un défi important découle de la transformation plus large de l'industrie SaaS, en particulier de l'impact des aperçus IA de Google, qui ont perturbé les stratégies traditionnelles d'acquisition de clients centrées sur le SEO. Les données révèlent une baisse de 23,5 % en glissement annuel des visites de sites web centrés sur le SEO de monday.com au deuxième trimestre 2025, s'accélérant à 25,3 % en juillet. Cette tendance affecte principalement le modèle commercial en libre-service, qui a historiquement contribué à 30 % du ARR brut. Alors que le segment des entreprises (70 % de l'ARR) maintient un taux de rétention nette en dollars robuste de 117 % pour les clients avec plus de 100 000 dollars d'ARR, le segment en libre-service fait face à des vents contraires.

Les analystes de Bank of America ont noté le potentiel d'une baisse de 5,2 % du ARR brut en libre-service en 2026, un revirement marqué par rapport à une croissance précédemment robuste de 29 % en 2024. Cette perspective a contribué à une révision de leur objectif de prix de 240 $ à 205 $ pour MNDY, malgré la forte performance de l'entreprise.

Évaluation et perspectives

Sur la base des prévisions actuelles, la juste valeur de MNDY est estimée à 282,46 dollars, ce qui suggère un potentiel de hausse d'environ 51 % à 52 % par rapport à son cours actuel. Cependant, les investisseurs devraient reconnaître la divergence d'opinions des experts concernant l'évaluation, avec diverses estimations de juste valeur allant de 182,25 dollars à 343,44 dollars par action, reflétant l'impact de facteurs tels que les dépenses de R&D et de ventes sur la rentabilité future.

Pour l'avenir, le virage stratégique de monday.com vers une intégration améliorée de l'IA, une concentration sur les clients d'entreprise et des dépenses de marketing optimisées sont des facteurs critiques à surveiller. L'entreprise vise à passer d'une plateforme de gestion du travail à une plateforme d'exécution du travail, en tirant parti de l'IA pour stimuler la rapidité, la flexibilité et la productivité. Le succès de ces initiatives pour atténuer les coûts opérationnels et accélérer la croissance rentable sera essentiel pour atteindre ses objectifs financiers ambitieux et maintenir la confiance des investisseurs dans le paysage SaaS en évolution.