L'investissement momentum surpasse la valeur alors que l'industrie gagne 5%

Le secteur industriel gagne 5% alors que la stratégie de momentum domine

Un rapport du 26 mars de Trivariate Research conclut que l'investissement de valeur traditionnel de type « acheter bas, vendre haut » a eu du mal, car les stratégies axées sur le momentum qui récompensent les gagnants du marché prennent le dessus. Ce changement est clairement visible dans la performance du secteur industriel, qui s'est imposé comme un acteur majeur sur le marché boursier de 2026.

L'Industrial Select Sector SPDR ETF (XLI) a grimpé de plus de 5% cette année, réalisant son meilleur départ en un quart de siècle. Cette performance contraste fortement avec le S&P 500, qui a chuté de près de 4% au cours de la même période. Bien que le secteur de l'énergie mène tous les groupes avec un gain de 37%, la vigueur des industriels souligne une tendance plus large où les investisseurs privilégient les secteurs avec des trajectoires ascendantes claires.

GE et Caterpillar en tête des gagnants avec plus de 25% de gains

La tendance du momentum n'est pas seulement une histoire de secteur de haut niveau ; elle est tirée par des gains significatifs dans les entreprises leaders du marché. Au sein du groupe industriel, Trivariate Research a noté que 14 des 20 premières actions par capitalisation boursière ont progressé cette année. Huit d'entre elles ont enregistré des rendements à deux chiffres, y compris GE Vernova (+37%), Caterpillar (+25%) et Lockheed Martin (+26%). D'autres noms favorisés par la firme, tels que Quanta Services et Howmet Aerospace, sont en hausse de 34% et 15% respectivement.

Cette surperformance a poussé les valorisations à la hausse, le secteur industriel se négociant désormais à un ratio cours/bénéfices prévisionnel d'environ 24. Selon Trivariate, des révisions à la hausse continues des bénéfices sont désormais essentielles pour que le secteur maintienne son leadership. La stratégie de la firme se concentre sur l'identification des actions avec une forte croissance des bénéfices passés et des changements positifs dans les attentes de bénéfices futurs, une formule qui a réussi à identifier les leaders actuels du marché.

L'investissement de valeur fléchit malgré une volatilité plus faible

Alors que les actions de momentum captent les gros titres, certaines analyses de marché suggèrent qu'une inflation plus élevée pourrait créer des conditions favorables à une rotation vers la valeur. Les données montrent que les ETF axés sur la valeur ont mieux résisté aux récentes turbulences du marché que leurs homologues de croissance, les fonds de valeur chutant entre 2% et 5% depuis le début de l'année, contre des baisses de 5% à 15% pour les fonds de croissance.

Cependant, cette stabilité relative ne s'est pas traduite par des rendements positifs. La posture défensive des actions de valeur n'a pas réussi à égaler les gains significatifs générés par les secteurs axés sur le momentum comme l'industrie et l'énergie. Pour l'instant, les preuves soutiennent la conclusion de Trivariate selon laquelle le marché récompense clairement la force avérée plutôt que les redressements potentiels.