Microvast Holdings, Inc. (NASDAQ:MVST) đã vượt qua kỳ vọng về thu nhập quý 2 năm tài chính 2025 và báo cáo doanh thu kỷ lục, nhờ vào những cải thiện trong hoạt động và các khoản đầu tư chiến lược vào công nghệ pin, với cổ phiếu của công ty tăng đáng kể.

Thị trường chứng khoán Hoa Kỳ đã chứng kiến hoạt động tập trung vào lĩnh vực công nghệ khi Microvast Holdings, Inc. (NASDAQ:MVST), một công ty chủ chốt trong chuỗi cung ứng xe điện (EV) và thị trường pin lithium-ion, công bố kết quả tài chính quý 2 năm tài chính 2025. Công ty đã báo cáo lợi nhuận vượt đáng kể kỳ vọng của các nhà phân tích, cùng với doanh thu kỷ lục và những tiến bộ chiến lược trong công nghệ pin thể rắn, dẫn đến sự tăng trưởng đáng kể về giá trị cổ phiếu.

Tổng quan về thu nhập

Trong quý 2 năm tài chính 2025, Microvast đã công bố lợi nhuận trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 0,05 đô la, vượt xa ước tính đồng thuận của Phố Wall là 0,01 đô la. Công ty cũng đạt doanh thu kỷ lục 91,3 triệu đô la, đánh dấu mức tăng 9,2% so với cùng kỳ năm trước. Sau những kết quả này, cổ phiếu MVST đã tăng 15,90%, trong khi chứng quyền (MVSTW) tăng 24,80%.

Các sáng kiến chiến lược và sự phục hồi tài chính

Hiệu quả tài chính mới nhất của Microvast nhấn mạnh một sự phục hồi đáng kể trong hoạt động. Công ty đã báo cáo lợi nhuận ròng điều chỉnh là 16,3 triệu đô la và EBITDA điều chỉnh là 25,9 triệu đô la cho quý 2 năm tài chính 2025. Điều này thể hiện một sự thay đổi đáng kể so với cùng kỳ năm trước (quý 2 năm tài chính 2024), khi công ty ghi nhận khoản lỗ ròng điều chỉnh là 87,9 triệu đô la và EBITDA điều chỉnh âm 78,4 triệu đô la. Mặc dù công ty ghi nhận khoản lỗ ròng GAAP là 106,1 triệu đô la trong quý này, nhưng các con số điều chỉnh tích cực làm nổi bật tác động của các điều chỉnh phi tiền mặt và sự tập trung mới vào hiệu quả hoạt động. Biên lợi nhuận gộp đã tăng từ 32,5% trong quý 2 năm tài chính 2024 lên 34,7%, và chi phí hoạt động đã giảm đáng kể xuống còn 16,5 triệu đô la so với 126,7 triệu đô la trong cùng kỳ năm trước.

Một động lực chính cho hiệu quả này và chiến lược tăng trưởng trong tương lai là khoản đầu tư của Microvast vào năng lực sản xuất và công nghệ pin thế hệ tiếp theo. Công ty đang tích cực mở rộng cơ sở Hồ Châu của mình tại Trung Quốc, với việc mở rộng giai đoạn 3.2 dự kiến sẽ bổ sung khoảng 2 GWh công suất sản xuất vào cuối năm, định vị Microvast để đáp ứng nhu cầu ngày càng tăng trên thị trường pin EV. Hơn nữa, Microvast đang đặt mục tiêu ra mắt thương mại thí điểm Pin thể rắn hoàn chỉnh (ASSB) của mình vào nửa cuối năm 2025, một bước quan trọng trong việc đánh giá sự sẵn sàng của công nghệ để sản xuất hàng loạt.

Bối cảnh thị trường và định giá

Kết quả quý 2 năm tài chính 2025 của Microvast cho thấy những cải thiện cơ bản trong một lĩnh vực công nghệ pin cạnh tranh. Công ty duy trì vị thế tiền mặt mạnh, báo cáo dòng tiền dương 44,3 triệu đô la và số dư tiền mặt 138,8 triệu đô la. Tỷ lệ Giá trên thu nhập (P/E) dự phóng của công ty ở mức khoảng 13,32x, mà các nhà phân tích coi là hấp dẫn dựa trên dự báo tăng trưởng của công ty. Chỉ số định giá này thấp hơn đáng kể so với mức trung bình của ngành, cho thấy khả năng bị định giá thấp.

Các tác động thị trường rộng lớn hơn cho thấy rằng trong khi thị trường EV đối mặt với những thách thức, khả năng của Microvast đạt được lợi nhuận điều chỉnh dương và kỷ luật hoạt động là đáng chú ý. Việc công ty được đưa vào một số chỉ số Russell, bao gồm Russell 3000, Russell 2000 và Russell Microcap, cho thấy sự công nhận thị trường và niềm tin của nhà đầu tư ngày càng tăng. Trong năm qua, giá cổ phiếu của Microvast đã tăng đáng kể, phản ánh tâm lý tích cực của nhà đầu tư.

Quan điểm của nhà phân tích

Tâm lý của các nhà phân tích xung quanh quỹ đạo của Microvast vẫn chủ yếu là tích cực. H.C. Wainwright đáng chú ý đã tăng gấp đôi mục tiêu giá cho MVST lên 6 đô la, với lý do hiệu suất mạnh mẽ và khả năng sản xuất mở rộng của công ty. Các chuyên gia dự báo doanh thu của công ty sẽ tăng với tốc độ kép trung bình gần 27,32% hàng năm trong ba năm tới, với Zacks dự kiến doanh thu năm 2025 sẽ đạt khoảng 462,3 triệu đô la, tăng 22,9% so với cùng kỳ năm trước. Quan điểm này nhấn mạnh niềm tin vào triển vọng dài hạn của Microvast trong thị trường pin đang phát triển nhanh chóng.

Triển vọng

Trong tương lai, Microvast đã đưa ra hướng dẫn doanh thu cả năm 2025 dao động từ 450 triệu đô la đến 475 triệu đô la, đại diện cho mức tăng trưởng từ 18% đến 25% so với cùng kỳ năm trước. Việc mở rộng Hồ Châu được tăng cường thành công và tiến bộ trong công nghệ pin thể rắn được kỳ vọng sẽ là những yếu tố quan trọng ảnh hưởng đến hiệu quả hoạt động trong tương lai. Việc thương mại hóa pin thể rắn, hứa hẹn mật độ năng lượng cao hơn, thời gian sạc nhanh hơn và an toàn hơn so với pin lithium-ion thông thường, dự kiến sẽ xuất hiện trên các xe EV cao cấp trong khoảng thời gian từ 2027 đến 2030, với Microvast tự định vị mình đi đầu trong sự thay đổi công nghệ này. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi việc thực hiện các sáng kiến chiến lược của công ty và khả năng của công ty trong việc tận dụng nhu cầu ngày càng tăng đối với các giải pháp pin tiên tiến trên thị trường EV toàn cầu.