L'action Microsoft chute de 17% en 2026 malgré la forte croissance d'Azure
L'action Microsoft (MSFT) a chuté de 17% depuis le début de l'année à la mi-mars 2026, son cours se situant autour de 399 dollars par action. Cela représente une baisse plus significative de 27% par rapport à son sommet de près de 552 dollars atteint en juillet 2025. Ce recul contraste avec les solides fondamentaux de l'entreprise, y compris un rapport de bénéfices robuste pour le deuxième trimestre fiscal 2026, où les revenus ont augmenté de 17% en glissement annuel pour atteindre 81,3 milliards de dollars et la plateforme cloud Azure a progressé de 39%. Malgré des bénéfices supérieurs aux estimations, le titre a continué à baisser, le marché se tournant vers les coûts futurs plutôt que vers les performances passées.
Le pari de 30 milliards de dollars sur l'IA suscite l'inquiétude des investisseurs quant aux flux de trésorerie
L'appréhension du marché découle des dépenses agressives de Microsoft en intelligence artificielle. Les dépenses en capital de la société ont atteint 29,9 milliards de dollars au deuxième trimestre de l'exercice 2026, soit près du double par rapport à la même période de l'année précédente. Les investisseurs intègrent le risque que ces investissements massifs dans les centres de données d'IA consomment les flux de trésorerie disponibles plus rapidement que les produits basés sur l'IA comme Copilot ne peuvent générer des revenus suffisants. Ces préoccupations ont été aggravées par les prévisions de la direction concernant une légère décélération du taux de croissance d'Azure à une fourchette de 37-38%, suggérant que les dépenses élevées pourraient ne pas être compensées par une accélération de la demande de cloud.
Les distributions d'ETF de revenus s'effondrent de 0,55 $ à 0,05 $
Le repli de l'action Microsoft a créé des dommages collatéraux importants pour les produits d'investissement axés sur le revenu. Le YieldMax MSFT Option Income Strategy ETF (MSFO), qui génère des rendements en vendant des options d'achat couvertes sur Microsoft, a été particulièrement affecté. La valeur liquidative (NAV) du fonds s'est érodée directement à mesure que le cours de l'action Microsoft chutait. Parallèlement, ses distributions hebdomadaires aux actionnaires se sont effondrées, passant d'un sommet de 0,55 $ par action en mai 2025 à une fourchette de seulement 0,05 $ à 0,08 $ début 2026. Cette forte baisse des revenus a été causée par une diminution de la volatilité du marché, ce qui réduit les primes collectées lors de la vente des options.
Edgen Stock·Mar 21 2026, 18:06
