Meituan : La perte du T4 devrait atteindre 3,3 milliards de yuans en raison de la guerre des subventions

Points clés à retenir

CLSA a émis une prévision pessimiste pour les résultats du quatrième trimestre 2025 de Meituan, anticipant que les pertes des nouvelles initiatives s'aggraveront pour atteindre 3,3 milliards de yuans. Cette projection est basée sur une guerre des subventions à la livraison qui s'intensifie et les coûts associés à l'expansion à l'étranger, qui devraient maintenir la croissance des revenus à seulement 2 %.

1. Creusement des pertes : CLSA prévoit que la perte des nouvelles activités de Meituan s'approfondira pour atteindre 3,3 milliards de yuans au T4 2025, avec un LBIT (perte avant intérêts et impôts) ajusté se maintenant à 13 milliards de yuans.
2. Pression concurrentielle : Une guerre intense des subventions à la livraison et les dépenses liées à l'expansion à l'étranger sont les principaux facteurs à l'origine de ces prévisions financières faibles.
3. Perspective de l'analyste : Malgré les perspectives négatives à court terme, CLSA a maintenu une note « Surpondérer » sur le titre avec un objectif de cours de 135 HKD.