McEwen passe d'une perte de 8,2 millions de dollars à un bénéfice de 38,1 millions de dollars au T4 2024
McEwen Inc. (NYSE/TSX: MUX) a annoncé le 12 mars 2026 un redressement financier substantiel pour son quatrième trimestre se terminant le 31 décembre 2025. La société minière a affiché un bénéfice net de 38,1 millions de dollars, soit 0,70 dollar par action, un revirement spectaculaire par rapport à la perte nette de 8,2 millions de dollars (0,16 dollar par action) signalée au cours de la même période de 2024. Ce résultat positif a été soutenu par une augmentation de 28 % du chiffre d'affaires d'un trimestre à l'autre, atteignant 64,6 millions de dollars, reflétant des prix de l'or réalisés plus élevés et une production stable.
L'amélioration de la rentabilité renforce le bilan de la société, avec des liquidités et équivalents passant à 51,0 millions de dollars à la fin de l'année 2025, contre seulement 13,7 millions de dollars un an auparavant. Cette assise financière est essentielle alors que la société s'engage dans une phase de croissance agressive.
La société vise le doublement de la production d'ici 2030
À l'avenir, McEwen s'est fixé pour objectif stratégique de plus que doubler sa production annuelle pour atteindre entre 250 000 et 300 000 onces d'équivalent or (GEO) d'ici 2030. Cette croissance devrait provenir de l'avancement de projets de développement clés dans son portefeuille au Canada, aux États-Unis et au Mexique. La prévision de production de la société pour 2026 est fixée entre 114 000 et 126 000 GEO.
La direction prévoit que cette expansion sera financée en interne grâce à de solides performances opérationnelles. La société a déclaré qu'elle pourrait potentiellement générer 80 millions de dollars de flux de trésorerie disponible à partir de ses opérations détenues à 100 % et recevoir plus de 50 millions de dollars de dividendes de sa participation de 49 % dans la mine de San José en Argentine en 2026. Ce profil de flux de trésorerie robuste vise à accélérer les délais de développement et les retours aux actionnaires.
Le projet de cuivre Los Azules débloque 2,9 milliards de dollars de VAN après une approbation clé en Argentine
Un élément pivot de la stratégie à long terme de McEwen est l'avancement du projet de cuivre Los Azules en Argentine, dans lequel elle détient une participation de 46,3 %. Une étude de faisabilité publiée en octobre 2025 a présenté une économie robuste pour le projet, projetant une valeur actuelle nette (VAN) après impôts de base de 2,9 milliards de dollars à un taux d'actualisation de 8 %, en supposant un prix du cuivre de 4,35 dollars par livre.
La valeur du projet a été considérablement dé-risquée par son approbation à intégrer le Régime d'incitation aux grands investissements en infrastructures (RIGI) de l'Argentine. Cela offre 30 ans de stabilité réglementaire et fiscale, un taux d'impôt sur les sociétés réduit et une exemption de certains contrôles de change. Ce développement a été salué comme une étape critique tant pour le projet que pour le secteur minier argentin.
Le RIGI change la donne pour le secteur minier argentin et pour les projets éligibles au programme.
— Rob McEwen, PDG et propriétaire principal.
Edgen Stock·Mar 12 2026, 10:31
