Le chiffre d'affaires de Lumentum bondit de 58 % grâce à la demande de composants AI
Lumentum Holdings (LITE) a capitalisé sur la demande croissante d'infrastructures d'IA, enregistrant une augmentation de 58 % de son chiffre d'affaires d'une année sur l'autre, atteignant 533,8 millions de dollars au premier trimestre de l'exercice 2026. Plus de 60 % de ce chiffre d'affaires provient directement des clients du cloud et de l'IA, soulignant l'exposition directe de l'entreprise à la croissance du secteur. La demande est particulièrement forte pour ses composants optiques, tels que les puces laser, qui sont essentiels pour le transfert de données à haute vitesse dans les centres de données modernes. Ce mix de ventes a considérablement amélioré la rentabilité, avec une marge brute non GAAP augmentant de 660 points de base et une marge d'exploitation non GAAP s'élargissant de 1 570 points de base d'une année sur l'autre. Les analystes prévoient que les bénéfices de Lumentum pour l'exercice 2026 augmenteront de 175 %, reflétant une dynamique soutenue.
La stratégie d'acquisition d'1 milliard de dollars de Marvell provoque une chute de 35,5 % de l'action
En revanche, l'action de Marvell Technology (MRVL) a chuté de 35,5 % au cours de la dernière année, sa stratégie d'acquisition agressive ayant soulevé des signaux d'alarme pour les investisseurs. Le plan de la société d'acquérir Celestial AI pour 1 milliard de dollars en espèces a accentué les inquiétudes concernant son bilan endetté, qui affichait 3,97 milliards de dollars de dette à long terme contre 2,71 milliards de dollars de trésorerie au 1er novembre 2025. Bien que ces acquisitions visent à renforcer le portefeuille de connectivité AI de Marvell, le risque financier associé pèse sur le sentiment des investisseurs. Malgré ces inquiétudes, l'activité sous-jacente de Marvell montre de la force, avec son segment de réseaux d'entreprise en croissance de 57 % d'une année sur l'autre, atteignant 237 millions de dollars au cours de son troisième trimestre fiscal.
Les investisseurs récompensent LITE avec un multiple de ventes de 8,38x
Cette divergence de performance se reflète directement dans la valorisation boursière des deux sociétés. L'action de Lumentum a bondi de 266,2 % au cours de la dernière année et se négocie désormais à un multiple de ventes prospectif de 8,38x, nettement supérieur à sa médiane sur un an de 3,39x. Cette prime indique une forte confiance des investisseurs dans sa trajectoire de croissance et sa stabilité financière. Inversement, Marvell se négocie à un multiple de ventes prospectif inférieur de 6,79x, en dessous de sa médiane sur un an de 7,28x, signalant la prudence. Avec un bilan plus allégé et une exposition plus directe à l'IA, Lumentum est actuellement considérée comme le pari le plus solide dans l'espace de la connectivité AI.
Edgen Stock·Jan 22 2026, 01:14
