Leverage Shares lance de nouveaux ETF à effet de levier sur actions uniques pour Figma et Futu

Lancement de nouveaux ETF à effet de levier sur actions uniques

Leverage Shares by Themes a annoncé l'introduction de deux nouveaux fonds négociés en bourse (ETF) à effet de levier sur actions uniques, FIGG et FUTG, qui sont devenus disponibles pour la négociation le 14 octobre 2025. Ces nouveaux produits financiers sont conçus pour offrir aux investisseurs une exposition à effet de levier de 200% (2x) à la performance quotidienne de leurs actions sous-jacentes, Figma (FIG) et Futu (FUTU), respectivement. L'objectif est de permettre aux traders sophistiqués et aux investisseurs particuliers d'amplifier les rendements et de participer dynamiquement à la performance de ces sociétés spécifiques. Les ETF se caractérisent par des frais de gestion parmi les plus bas du secteur, soit 0,75% pour les produits à effet de levier sur actions uniques.

Mécanismes détaillés et sociétés sous-jacentes

FIGG, le Leverage Shares 2X Long FIG Daily ETF, et FUTG, le Leverage Shares 2X Long FUTU Daily ETF, sont des fonds gérés activement. Ils visent à réaliser deux fois la performance quotidienne de leurs actions sous-jacentes respectives, net de frais et dépenses. Pour ce faire, les fonds investissent un minimum de 80% de leurs actifs nets dans des instruments financiers tels que des accords de swap et des options. Par exemple, le portefeuille de FIGG comprend des accords de swap avec Clearstreet et Marex, ainsi que des liquidités et des obligations du Trésor, tandis que FUTG utilise des arrangements similaires avec Clearstreet, Marex et Cantor. Les deux ETF sont cotés au NASDAQ. Au 16 octobre 2025, FUTG a déclaré un total d'actifs de 352,2 milliers de dollars et une valeur liquidative (NAV) de 14,09 dollars, tandis que FIGG détenait 297,6 milliers de dollars d'actifs totaux et une NAV de 11,91 dollars.

Les sociétés sous-jacentes représentent des segments distincts mais innovants de l'économie numérique. Figma, une société de logiciels, a attiré l'attention pour ses outils basés sur le navigateur et en temps réel qui révolutionnent la conception collaborative et le développement de produits. La société a récemment subi une introduction en bourse (IPO) « brûlante » le 1er août 2025, avec son action débutant à 33 dollars par action et clôturant sa première journée de négociation à 115,50 dollars, soit une augmentation de 255%, valorisant la société à 59 milliards de dollars. Futu Holdings, à l'inverse, opère dans le secteur financier, remodelant principalement le marché chinois du courtage en ligne et de la gestion de patrimoine grâce à ses plateformes axées sur la technologie.

Réaction du marché et considérations pour les investisseurs

L'introduction de ces ETF à effet de levier très spécifiques reflète un appétit continu des investisseurs pour des véhicules d'investissement ciblés et potentiellement très rémunérateurs, en particulier dans le secteur technologique et les entreprises de croissance innovantes. Ces produits sont explicitement positionnés pour les traders actifs et les investisseurs sophistiqués qui visent à capitaliser sur les mouvements de marché à court terme et la volatilité souvent associée aux actions technologiques à forte croissance, en particulier après des événements importants comme une IPO.

Paul Marino, directeur des revenus chez Themes ETFs, a souligné la justification stratégique :

« Nous continuons d'élargir notre offre d'actions uniques à effet de levier dans les noms que les investisseurs souhaitent négocier. FIG et FUTU étendent tous deux leur empreinte mondiale, et les investisseurs peuvent désormais accéder à un rendement à effet de levier via nos ETF. »

Cependant, la structure inhérente aux ETF à effet de levier nécessite un examen attentif des risques. Ces fonds ne conviennent pas à tous les investisseurs et sont conçus pour ceux qui comprennent clairement les conséquences potentielles des résultats quotidiens à effet de levier et qui sont prêts à surveiller fréquemment leurs portefeuilles. En raison du rééquilibrage quotidien et des effets de composition, les rendements sur des périodes supérieures à une seule journée s'écarteront probablement de manière significative de 200% de la performance de l'action sous-jacente. Il est essentiel que les investisseurs courent le risque de perdre l'intégralité de leur capital si l'action sous-jacente subit une baisse de plus de 50% en une seule journée de négociation. Cela souligne un segment de marché prêt à prendre des risques substantiels pour des gains à court terme potentiellement amplifiés, en particulier dans des conditions de marché volatiles.

Contexte réglementaire plus large et implications pour le marché

Le lancement de ces ETF à effet de levier 2x sur actions uniques s'inscrit dans un environnement réglementaire plus large qui examine de plus en plus attentivement ces produits financiers complexes. La U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) fait actuellement face à une vague de dépôts d'ETF recherchant un effet de levier encore plus élevé, avec certaines propositions ciblant une exposition de 3x et 5x aux actifs sous-jacents. Bien que la Règle 18f-4 de la SEC limite l'effet de levier à deux fois le rendement quotidien de l'actif sous-jacent, il existe un débat continu concernant la conformité et les implications plus larges pour la stabilité du marché de ces produits. Les analystes ont averti qu'un effet de levier excessif peut amplifier les fluctuations du marché et exercer une pression sur la liquidité. Les données historiques indiquent que plus de la moitié des ETF à effet de levier lancés trois ans auparavant ont depuis fermé, beaucoup ayant subi des pertes importantes, certains dépassant 90% de leur valeur. Cette histoire renforce les préoccupations concernant leur durabilité et les résultats à long terme pour les investisseurs, soulignant le potentiel de préjudice important pour les investisseurs dans ces instruments hautement spéculatifs.

Le marché n'a pas encore fourni d'estimations d'analystes, de ratios cours/bénéfice (P/E) ou de ratios cours/valeur comptable (P/B) pour les actions sous-jacentes ou les ETF, qui offriraient généralement un contexte de valorisation.

Perspectives

L'introduction de FIGG et FUTG marque une expansion de la gamme d'outils d'investissement hautement spécialisés disponibles pour les investisseurs, en particulier ceux qui recherchent une exposition amplifiée à des sociétés innovantes individuelles. Bien que ces ETF offrent le potentiel de gains à court terme amplifiés, ils introduisent simultanément un degré accru de risque et de volatilité. Les acteurs du marché observeront de près la performance de ces nouveaux fonds et leur impact sur les modèles de négociation de Figma et Futu. En outre, la prolifération continue des produits à effet de levier est susceptible de maintenir la pression sur les organismes de réglementation, tels que la SEC, pour clarifier et potentiellement renforcer les lignes directrices afin d'équilibrer l'innovation financière avec la protection des investisseurs et la stabilité du marché.