Le chiffre d'affaires triple pour atteindre 27,3 milliards de yuans, dépassant les prévisions
Le 23 mars, Laopu Gold a annoncé des résultats extraordinaires pour l'ensemble de l'année 2025, dépassant largement les attentes du marché. Le chiffre d'affaires du détaillant de luxe a bondi de 221% en glissement annuel pour atteindre 27,30 milliards de yuans, dépassant l'estimation consensuelle de 26,9 milliards de yuans. Le bénéfice net pour l'année a atteint 4,87 milliards de yuans, dépassant également légèrement les 4,82 milliards de yuans prévus. En signe de confiance, l'entreprise a annoncé un dividende final de 11,95 yuans par action.
Cette performance remarquable découle d'une stratégie d'expansion physique agressive. Rien qu'en 2025, Laopu Gold a ouvert 10 nouvelles boutiques et modernisé neuf sites existants, étendant ainsi sa présence dans les centres commerciaux haut de gamme de Chine. En février 2026, l'entreprise exploite environ 50 magasins, consolidant sa position de leader sur le marché du segment de l'or d'artisanat ancien.
La marge brute diminue à 38,1% en raison de la hausse des coûts de l'or
Les ventes de l'entreprise ont bénéficié d'un fort vent arrière macroéconomique, les prix de l'or au comptant ayant augmenté de près de 65% en 2025. Cette hausse a renforcé l'attrait des bijoux en or à la fois comme achat de luxe et comme valeur refuge pour les consommateurs. La forte demande a permis à Laopu Gold d'atteindre une croissance record de son chiffre d'affaires.
Cependant, les mêmes prix des matières premières en hausse qui ont alimenté l'intérêt des consommateurs ont également comprimé la rentabilité de l'entreprise. Le coût de l'or brut a réduit les marges, entraînant une contraction de la marge brute à 38,1% au premier semestre 2025, contre 41,3% à la même période un an plus tôt. Cela souligne le défi fondamental pour les détaillants d'équilibrer un volume de ventes élevé avec l'augmentation des coûts d'intrants sur un marché des matières premières volatil.
Expansion mondiale prévue pour 2026 malgré la volatilité des prix
Pour l'avenir, Laopu Gold prévoit de s'appuyer sur son succès national pour s'étendre à l'international. L'entreprise a l'intention d'ouvrir trois à quatre magasins à l'étranger en 2026, en se concentrant sur les marchés asiatiques clés tels que le Japon et Singapour. Cette démarche testera la capacité de la marque à rivaliser sur la scène mondiale.
Ce plan d'expansion se poursuit même si le marché de l'or montre des signes de volatilité. Le 20 mars, les prix des bijoux en or sur le marché intérieur ont connu une forte baisse, chutant d'environ 100 yuans par gramme en deux jours. Bien que les résultats annuels de Laopu démontrent sa capacité à capitaliser sur un marché haussier, les investisseurs suivront de près la manière dont ses marges et sa stratégie de croissance résisteront aux fluctuations potentielles des prix au cours de l'année à venir.
Edgen Stock·Mar 23 2026, 08:44
