Le won sud-coréen a chuté au-delà de 1 535 par dollar américain, son niveau le plus faible depuis 2009, alors que l'escalade du conflit au Moyen-Orient et la flambée des prix de l'énergie ont déclenché une fuite vers la sécurité, même si le candidat au poste de gouverneur de la Banque de Corée a insisté sur le fait que la liquidité domestique en dollars reste ample.
« Bien que le taux de change soit élevé, la liquidité en dollars est actuellement tout à fait suffisante », a déclaré mardi aux journalistes le candidat au poste de gouverneur de la Banque de Corée, Shin Hyun-song, avant son audition de confirmation parlementaire, attribuant cette résilience aux entrées de capitaux étrangers sur le marché obligataire local.
Le dollar a bondi de 1,2 % face au won pour atteindre 1 535,30, selon les données de LSEG. Ce mouvement s'inscrit dans une déroute plus large du marché, l'indice de référence sud-coréen KOSPI plongeant de 6,49 % pour atteindre son plus bas niveau en deux semaines, sa plus forte perte quotidienne en pourcentage depuis le 4 mars, les investisseurs étrangers s'étant délestés des actions locales.
La forte dépréciation de la monnaie place la Banque de Corée dans une position difficile, devant équilibrer la nécessité de stabiliser le won dans un contexte de Réserve fédérale américaine (Fed) restrictive et de pressions inflationnistes croissantes dues à des prix du pétrole supérieurs à 110 dollars le baril. Bien que Shin ait affiché sa confiance, une crise monétaire prolongée pourrait forcer la banque centrale à intervenir plus directement ou à reconsidérer sa trajectoire de politique monétaire, alors que la prochaine réunion de politique monétaire approche.
L'aversion mondiale au risque frappe les marchés asiatiques
La chute du won est le symptôme d'une vente massive sur les marchés asiatiques, alimentée par la crainte que l'escalade du conflit entre les États-Unis et l'Iran ne perturbe l'approvisionnement énergétique mondial et ne fasse basculer l'économie mondiale dans un environnement de stagflation. Le Brent, la référence mondiale du pétrole, a bondi à plus de 113 dollars le baril, exacerbant les craintes d'inflation et renforçant les arguments en faveur du maintien de taux d'intérêt élevés par les principales banques centrales.
Ce sentiment a durement frappé les actifs risqués de la région. Le Nikkei japonais a chuté de plus de 5 %, tandis que l'indice Hang Seng de Hong Kong a reculé de 4,0 %. En Corée du Sud, le krach de 6,5 % du KOSPI a été mené par les lourdes pertes des géants technologiques tels que Samsung Electronics (en baisse de plus de 5 %) et SK hynix (en baisse de 5,76 %). Ces ventes généralisées reflètent l'inquiétude croissante des investisseurs quant à l'impact de la hausse des coûts de l'énergie et d'une monnaie plus faible sur la rentabilité des entreprises.
Le calme de la banque centrale mis à l'épreuve
Malgré la tourmente des marchés, le candidat au poste de gouverneur, Shin, a projeté de la confiance, arguant que le système financier est assez robuste pour gérer la volatilité. « Une liquidité en dollars plus forte signifie qu'il est moins nécessaire de lier les mouvements de taux de change à la stabilité des marchés financiers comme par le passé », a-t-il déclaré, soulignant que l'investissement étranger dans la dette locale via les swaps de devises est une source clé de financement en dollars.
Cependant, cette position calme est mise à l'épreuve par les sorties incessantes de capitaux étrangers du marché boursier. Les investisseurs institutionnels étrangers (FII) ont été vendeurs nets d'actions indiennes, par exemple, pour un montant de plus de 10 billions de roupies (environ 106 milliards de dollars) en 2026, selon les données du marché. Cette tendance à la fuite des capitaux des marchés émergents exerce une pression continue sur les monnaies régionales, y compris le won.
La situation reflète les défis auxquels sont confrontées d'autres économies asiatiques. La roupie indienne a également franchi un plancher historique de 94 pour un dollar, et les analystes prévoient une faiblesse supplémentaire si les tensions géopolitiques ne s'apaisent pas. La question clé pour les investisseurs est de savoir si les assurances verbales de la Banque de Corée suffiront, ou si une période prolongée de faiblesse de la monnaie nécessitera une action plus énergique, telle qu'une intervention directe sur le marché ou un pivot restrictif de sa politique monétaire.
Cet article est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement.
Edgen Stock·Mar 31 2026, 09:43