Korea Electric Power Corporation (KEP) se développe dans l'éolien offshore, développe le premier réseau électrique supraconducteur au monde pour les centres de données et entre dans le secteur du démantèlement nucléaire.

Korea Electric Power Corporation fait avancer les initiatives énergétiques stratégiques sur plusieurs fronts

Les actions américaines ont clôturé en hausse aujourd'hui, le S&P 500 et le Nasdaq Composite reflétant un optimisme prudent suite aux annonces stratégiques de la Korea Electric Power Corporation (KEP). KEP, le plus grand fournisseur d'électricité de Corée du Sud, a lancé une stratégie à plusieurs volets axée sur l'intégration des énergies renouvelables, la technologie de réseau avancée et le démantèlement nucléaire, signalant une approche proactive face à l'évolution du paysage énergétique mondial.

L'événement en détail : Une expansion à trois volets

Les initiatives stratégiques de KEP couvrent trois domaines critiques, visant à renforcer sa position dans les infrastructures énergétiques de nouvelle génération et s'aligner sur les tendances mondiales de transition énergétique.

Réseau électrique supraconducteur pour les centres de données

Dans un développement majeur, KEP, en partenariat avec LS Cable & System et LS Electric, a annoncé en juillet 2025 le développement du premier réseau électrique supraconducteur au monde adapté aux centres de données. Ce projet innovant, centré sur le système HyperGrid NX, vise à répondre aux demandes croissantes d'énergie de l'Intelligence Artificielle (IA) et des centres de données. La technologie transmet de grandes quantités d'électricité avec une résistance quasi nulle, promettant un espace d'installation réduit, des coûts de construction inférieurs et une efficacité énergétique améliorée. Le projet est en cours de développement à la tour LS Yongsan à Séoul, avec un objectif d'achèvement d'ici 2028.

La demande mondiale d'énergie des centres de données devrait augmenter de 11 % par an de 2023 à 2028, les serveurs d'IA entraînant une augmentation encore plus significative de 26 à 36 % par an. Cette augmentation de la demande souligne le besoin critique de solutions d'alimentation avancées qui minimisent la perte d'énergie et améliorent la stabilité du réseau.

Intégration accélérée de l'éolien offshore

KEP étend considérablement son portefeuille d'énergies renouvelables avec des plans d'intégration de 1 GW d'énergie éolienne offshore dans son réseau. Cet engagement est illustré par le projet KF Wind, une coentreprise entre Mainstream Renewable Power et Ocean Winds, qui a récemment obtenu un accord de service de transmission (TSA) avec KEPCO pour un total de 1 125 MW d'énergie propre. Cet accord couvre les phases du projet, le point d'interconnexion étant situé à la station terrestre Shinonsan de KEPCO à Ulsan. Le cluster de parcs éoliens flottants offshore d'Ulsan, y compris KF Wind, devrait devenir la plus grande zone éolienne flottante offshore au monde une fois achevé, contribuant de manière significative aux objectifs de neutralité carbone de la Corée du Sud.

Entrée dans le démantèlement nucléaire

Diversifiant ses sources de revenus, KEP entre dans le secteur du démantèlement nucléaire, en commençant par le démantèlement du réacteur nucléaire Kori-1. Arrêté définitivement en 2017 après 39 ans d'exploitation, le processus de démantèlement de Kori-1 est estimé à 1,1 billion de wons (environ 810 millions de dollars) sur 12 ans. Cela marque la première opération de ce type en Corée du Sud et positionne le pays pour potentiellement entrer sur le marché mondial en plein essor du démantèlement nucléaire, actuellement dirigé par les États-Unis.

Analyse de la réaction du marché : Perspectives haussières malgré l'examen financier

Le sentiment du marché concernant la croissance à long terme et le leadership technologique de KEP est largement haussier. Ces mouvements stratégiques sont considérés comme cruciaux pour diversifier les sources de revenus et aligner le service public sur les tendances mondiales de transition énergétique. Le réseau supraconducteur, en particulier, pourrait grandement bénéficier à l'industrie des centres de données en réduisant les pertes d'énergie et les coûts d'infrastructure.

Sur le plan financier, KEP devrait afficher un bénéfice d'exploitation pour 2024, un redressement notable après trois années consécutives de pertes totalisant 43 billions de wons (environ 31,05 milliards de dollars) entre 2021 et 2023. Malgré une dette substantielle de 202,9 billions de wons en juin 2024, la société prévoit de la réduire de 23,9 milliards d'ici 2026. Les investisseurs institutionnels ont montré un intérêt accru, des sociétés comme Bank of America Corp DE, Osaic Holdings Inc., Creative Planning et Ameriprise Financial Inc. augmentant notamment leurs participations dans KEP au cours du deuxième trimestre.

Contexte plus large et implications : Alimenter la transition verte de la Corée du Sud

Les pivots stratégiques de KEP sont profondément liés aux objectifs ambitieux de transition énergétique de la Corée du Sud. La contribution déterminée au niveau national (NDC) du pays vise une réduction de 40 % des émissions d'ici 2030, par rapport aux niveaux de 2018. L'atteinte d'une trajectoire zéro émission nette d'ici 2050 nécessiterait plus de 2,7 billions de dollars d'investissement et de dépenses, ce qui représente une opportunité économique significative et renforce la sécurité énergétique grâce à une dépendance réduite aux importations de combustibles fossiles.

L'expansion dans les énergies renouvelables et les technologies de réseau avancées, telles que les câbles supraconducteurs, est essentielle pour permettre cette transition. De plus, la demande croissante de solutions d'alimentation haute densité et économes en énergie de la part de l'industrie des centres de données positionne KEP à l'avant-garde d'un marché en rapide expansion.

Commentaire d'experts

L'importance stratégique de ces avancées technologiques est soulignée par les leaders de l'industrie.

"Grâce à des investissements proactifs et ciblés dans les solutions d'alimentation de nouvelle génération telles que le HVDC et les supraconducteurs – qui seront la clé du succès à l'ère de l'IA – nous avons déjà sécurisé une technologie de classe mondiale", a déclaré un représentant de LS Electric, soulignant l'effort de collaboration et l'importance de ces innovations.

Perspectives d'avenir

Les investisseurs suivront de près les progrès de KEP en matière de réduction de la dette et sa capacité à maintenir sa rentabilité au-delà de 2024. Les développements futurs dans les projets éoliens offshore, en particulier le cluster d'Ulsan, et la mise en œuvre progressive du réseau électrique supraconducteur seront des indicateurs clés de la trajectoire de croissance à long terme de KEP. En outre, l'expérience de KEP avec le démantèlement de Kori-1 pourrait ouvrir la voie à la Corée du Sud pour devenir un acteur important sur le marché mondial du démantèlement nucléaire, offrant de nouvelles avenues de collaboration internationale et de génération de revenus. Le succès global de ces initiatives sera crucial pour déterminer le rôle de KEP dans l'alimentation de la transition verte de la Corée du Sud et sa position dans le secteur énergétique mondial.

source :

[1] Korea Electric Power Corporation (KEP) accélère l'expansion de l'éolien offshore[2] Communiqué de presse - LS Electric[3] Le projet Mainstream Renewable Power et Ocean Winds obtient le raccordement au réseau pour un parc éolien flottant offshore de 1,1 GW en Corée du Sud

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Sep 19 2025, 09:31

Les actions de GE Aerospace atteignent des sommets historiques après un redressement stratégique

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Depuis son arrivée fin 2018, Culp a orchestré une reprise significative, comprenant la réduction d'environ 100 milliards de dollars de dettes et un effort concerté pour simplifier les opérations, affinant ainsi la concentration de l'entreprise sur son cœur de métier aérospatial. Ce rallye est sous-tendu par la demande robuste du marché des avions commerciaux. Les géants de l'industrie, Boeing et Airbus, détiennent actuellement d'importants carnets de commandes, totalisant environ 14 000 avions en commande. Une part considérable de ces nouveaux appareils est propulsée par les moteurs de GE ou ceux de ses coentreprises, ce qui assure par conséquent un flux soutenu de revenus à marge élevée pour les services après-vente et d'entretien des moteurs pour GE Aerospace. Analyse de la réaction du marché : excellence opérationnelle et solidité financière Les investisseurs réagissent aux preuves d'un flux de trésorerie plus solide et d'une trajectoire de croissance plus claire pour l'activité aérospatiale. Le mandat de Culp a été caractérisé par une refonte financière et opérationnelle complète, qui a non seulement renforcé le bilan de GE, mais a également contribué à une croissance de 20 % du bénéfice, à un doublement du bénéfice par action ajusté et à un quadruplement de la capitalisation boursière du conglomérat avant ses cessions. La rationalisation stratégique du portefeuille de GE a abouti à la création réussie de trois sociétés publiques indépendantes : GE HealthCare, GE Vernova et GE Aerospace, qui ont collectivement amplifié la valeur actionnariale près de cinq fois. 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Sep 19 2025, 09:26

Objectif de cours de Johnson & Johnson relevé par Wolfe Research suite à la confiance dans le litige concernant le talc

Wolfe Research relève l'objectif de cours de Johnson & Johnson Wolfe Research a révisé son objectif de cours pour les actions de Johnson & Johnson (JNJ) à 195,00 $ contre 175,00 $, tout en réitérant une note de « Surperformance ». Cet ajustement, publié le 3 septembre, reflète une confiance croissante au sein de la firme concernant une résolution favorable des litiges étendus de J&J liés au talc, un facteur qui a influencé les hypothèses sous-jacentes du modèle d'évaluation. Analyse détaillée du raisonnement de Wolfe Research La décision de Wolfe Research découle principalement d'une conviction accrue quant à l'issue éventuelle du litige lié au talc de Johnson & Johnson. Cette confiance renforcée a conduit la firme à utiliser des hypothèses de coût moyen pondéré du capital (CMPC) plus faibles dans son analyse des flux de trésorerie actualisés (DCF) pour le conglomérat de soins de santé. L'objectif de cours mis à jour représente une augmentation de 11,4 % par rapport à l'évaluation précédente de 175,00 $. Malgré la reconnaissance des vents contraires potentiels pour l'ensemble de l'industrie pharmaceutique en 2025 – y compris les tarifs spécifiques au secteur et la mise en œuvre de la tarification des médicaments sur ordonnance la plus favorisée – Wolfe Research maintient une perspective optimiste pour JNJ. Cette position positive est largement motivée par la croissance robuste anticipée de la division Médecine Innovante de l'entreprise. Dans des développements connexes, Johnson & Johnson a rapporté une forte performance financière pour le deuxième trimestre 2025, avec des ventes mondiales atteignant 23,7 milliards de dollars, signifiant une croissance des ventes opérationnelles de 4,6 %. L'entreprise a également relevé ses prévisions de ventes annuelles à 92,9 milliards de dollars et a augmenté ses prévisions de bénéfice par action (BPA) à 10,85 $. En outre, JNJ a annoncé un investissement de 2 milliards de dollars pour étendre ses capacités de fabrication en Caroline du Nord, prévoyant une nouvelle installation de plus de 160 000 pieds carrés qui devrait créer environ 120 nouveaux emplois au cours de la prochaine décennie. Cet investissement stratégique souligne l'engagement de J&J envers la production nationale de médicaments avancés pour les patients américains. Réaction du marché et sentiment des investisseurs L'objectif de cours révisé de Wolfe Research signale un changement potentiellement positif dans la perception des investisseurs à l'égard de Johnson & Johnson. La réduction de l'incertitude entourant le litige lié au talc, comme l'impliquent les hypothèses de CMPC révisées de Wolfe Research, pourrait entraîner un intérêt accru des investisseurs et une réévaluation des actions JNJ. L'élimination d'un fardeau financier important, si le litige se conclut favorablement, permettrait à J&J d'allouer son capital plus librement, renforçant potentiellement sa valorisation globale et ses perspectives de croissance, en particulier dans son secteur de Médecine Innovante à forte croissance. Cela pourrait également influencer la façon dont le marché perçoit des défis juridiques similaires dans l'ensemble du secteur pharmaceutique. Contexte plus large : paysage des litiges et dynamique de l'industrie Le litige en cours sur le talc reste une préoccupation majeure pour Johnson & Johnson. En septembre 2025, plus de 66 900 poursuites judiciaires concernant la poudre de talc pour le cancer de l'ovaire et le mésothéliome ont été déposées contre des entreprises, J&J étant un défendeur principal. L'entreprise a fait face à de multiples rejets de ses tentatives de résoudre ces réclamations par le biais de dépôts de bilan, y compris une proposition de règlement de 8 milliards de dollars en mars 2025, qui a été rejetée par un juge des faillites. Les résultats juridiques récents soulignent le fardeau financier de ces affaires. En juillet 2025, un jury de Boston a ordonné à Johnson & Johnson de payer 42,6 millions de dollars à Paul Lovell et sa famille pour mésothéliome. D'autres jugements incluent 8 millions de dollars à Janice Paluzzi dans le Massachusetts et 15 millions de dollars à Evan Plotkin dans le Connecticut. Un médiateur a été nommé pour le litige multidistrict (MDL) dans le but de parvenir à un règlement global, bien que certains plaignants aient exprimé des inquiétudes quant à la pleine prise en compte de leurs points de vue lors des discussions précédentes. > « Le litige lié au talc reste un facteur d'incertitude important, mais une confiance accrue dans une résolution gérable est un moteur clé pour notre évaluation mise à jour », a noté Wolfe Research dans son analyse. Au milieu de ces défis juridiques, J&J continue de naviguer dans les dynamiques industrielles plus larges. Alors que Wolfe Research maintient une note de « Surperformance », d'autres firmes, telles que Guggenheim, ont maintenu une note de « Neutre » avec un objectif de cours de 167,00 $, reflétant une position plus prudente quant à l'avenir immédiat de l'entreprise. L'accent stratégique de J&J sur le maintien de la qualité des produits, la poursuite de la croissance par des acquisitions et le développement de traitements innovants, comme en témoigne sa marge brute impressionnante de 68,4 %, sont cruciaux pour maintenir la perception de sa marque et la valeur à long terme pour les actionnaires face à ces contextes complexes. Perspectives : médiation et ajustements stratégiques L'avenir immédiat de Johnson & Johnson sera probablement façonné par l'issue des efforts de médiation en cours dans le litige concernant la poudre de talc. Si la médiation n'aboutit pas à un accord, les procès pour cancer de l'ovaire pourraient se poursuivre dans les mois à venir, ce qui pourrait introduire une volatilité supplémentaire. Les investisseurs suivront de près ces procédures judiciaires pour toute indication d'un règlement global ou d'une voie vers une résolution finale. Parallèlement, l'engagement de Johnson & Johnson envers sa division Médecine Innovante et ses investissements stratégiques dans les capacités de fabrication devraient être les principaux moteurs de la croissance future. L'entreprise reconnaît divers risques et incertitudes qui pourraient nécessiter des ajustements stratégiques continus, soulignant l'adaptabilité pour naviguer à la fois les défis juridiques et industriels afin de maintenir sa position sur le marché et de générer de la valeur pour les actionnaires.

Sep 19 2025, 09:22

L'AIE met en garde contre une baisse imminente de l'approvisionnement en pétrole sans investissements substantiels

L'AIE met en garde contre une baisse imminente de l'approvisionnement en pétrole sans investissements substantiels L'Agence internationale de l'énergie (AIE) a émis un avertissement critique concernant la stabilité future de l'approvisionnement mondial en pétrole, indiquant qu'un investissement annuel d'environ 540 milliards de dollars est essentiel pour prévenir un déclin significatif et soutenu de la production jusqu'en 2050. Cette injection de capital substantielle n'est pas présentée comme une projection de croissance, mais comme une nécessité de « mode de maintenance », cruciale pour contrer les taux d'épuisement accélérés des champs pétrolifères existants. Sans ce niveau de réinvestissement continu en amont, l'AIE prévoit que la production pétrolière mondiale pourrait faire face à un déclin annuel dépassant 5 millions de barils par jour (b/j), un volume comparable à la production combinée du Brésil et de la Norvège. L'accélération des taux de déclin rend l'investissement impératif L'impératif d'accroître les investissements découle de l'accélération rapide des taux de déclin naturels des champs pétroliers et gaziers dans le monde. Cette tendance est largement attribuée à une dépendance accrue aux ressources non conventionnelles, en particulier le schiste américain et les réserves offshore profondes, qui présentent des courbes de déclin plus abruptes que les champs conventionnels traditionnels. Par exemple, les puits de schiste perdent généralement 70 à 90 % de leur capacité de production au cours des trois premières années d'exploitation, avec des déclins de l'année initiale allant de 65 à 80 %, suivis d'un 20 à 40 % supplémentaire annuellement. Cet épuisement rapide rend nécessaire un forage et un développement continus, obligeant l'industrie à « courir beaucoup plus vite juste pour rester immobile ». L'analyse de l'AIE révèle que depuis 2019, près de 90 % des investissements annuels en amont dans le pétrole et le gaz ont été consacrés à compenser ces déclins de production, plutôt qu'à favoriser une nouvelle croissance de l'offre. Dynamique du marché et changements dans le pouvoir de fixation des prix Alors que les dépenses mondiales en pétrole et gaz devraient atteindre environ 570 milliards de dollars cette année, techniquement suffisantes pour maintenir la production, l'AIE note une légère diminution par rapport aux niveaux de 2024. Ce scénario suggère une faible marge d'erreur ; même une réduction mineure des investissements en amont pourrait entraîner un resserrement significatif de l'offre future. Un tel retrait soutiendrait probablement les prix du pétrole, même si la demande mondiale plafonne, en créant une pénurie d'approvisionnement. Cette dynamique pourrait redonner le pouvoir de fixation des prix aux entreprises démontrant une allocation de capital disciplinée dans le secteur amont et concentrer davantage l'influence parmi les nations de l'OPEP+, dont la part de la production mondiale de pétrole devrait augmenter de manière significative, passant de 43 % aujourd'hui à plus de 65 % d'ici 2050 dans le cadre des taux de déclin naturels. Réponses des entreprises : la double stratégie d'ExxonMobil et de Chevron Les grandes compagnies pétrolières intégrées comme ExxonMobil (XOM) et Chevron (CVX) naviguent dans ce paysage d'investissement complexe avec des stratégies nuancées. ExxonMobil prévoit des dépenses en capital annuelles comprises entre 22 milliards et 27 milliards de dollars de 2025 à 2027, avec une part notable allouée aux initiatives de solutions à faible émission de carbone (LCS). Simultanément, la société prévoit d'investir 28 milliards à 33 milliards de dollars annuellement de 2026 à 2030 pour renforcer sa production pétrolière et gazière de base, une stratégie considérablement améliorée par son acquisition de Pioneer Natural Resources. De même, Chevron a défini une fourchette de dépenses en capital organiques de 14,5 milliards à 15,5 milliards de dollars pour 2025, consacrant environ 1,5 milliard de dollars à la réduction de l'intensité carbone et au développement de nouvelles entreprises énergétiques. Tout en réduisant ses dépenses dans le bassin Permien pour privilégier les flux de trésorerie disponibles, l'acquisition de Hess par Chevron devrait augmenter ses flux de trésorerie disponibles de 1,5 milliard de dollars annuellement d'ici 2026. Les deux entreprises illustrent une double stratégie, investissant dans la transition énergétique tout en réaffirmant leur engagement envers la production d'hydrocarbures. Implications économiques et géopolitiques plus larges La position actualisée de l'AIE, passant de son appel de 2021 à ne pas investir dans de nouveaux combustibles fossiles à une insistance sur les mathématiques de la production, souligne l'importance stratégique d'une allocation de capital soutenue. Le sous-investissement dans le secteur pétrolier et gazier a des implications plus larges significatives, y compris des vulnérabilités potentielles pour la sécurité énergétique. Sans investissements continus, les économies avancées dépendantes de sources non conventionnelles à déclin rapide pourraient faire face à des déclins de production rapides (estimés à 65 % au cours de la prochaine décennie), tandis que des régions comme le Moyen-Orient et la Russie, avec leurs champs supergéants conventionnels à déclin plus lent, verraient des réductions moins importantes (45 %). Ce déséquilibre pourrait entraîner une plus grande concentration de l'offre mondiale. En outre, le sous-investissement contribue aux pressions inflationnistes, car la demande d'énergie est relativement inélastique, ce qui signifie que des prix du pétrole et du gaz plus élevés se traduisent directement par une augmentation des revenus des producteurs et des coûts économiques plus larges. Perspectives : Soutien durable des prix et examen des investissements Le besoin continu d'investissements en capital substantiels simplement pour maintenir les niveaux actuels de production pétrolière mondiale suggère un fondement structurel pour des prix du pétrole durablement plus élevés à long terme, même au milieu des fluctuations ou des excédents de demande à court terme. L'« effet Reine Rouge », où l'industrie doit continuellement investir davantage simplement pour maintenir la production stable, intensifiera l'examen des stratégies d'allocation de capital dans l'ensemble du secteur pétrolier et gazier. Les investisseurs privilégieront de plus en plus les entreprises capables de gérer efficacement les taux de déclin, d'allouer efficacement le capital entre les sources d'énergie traditionnelles et nouvelles, et d'assurer une production à long terme, car l'équilibre entre l'offre, la demande et l'investissement reste un déterminant essentiel de la stabilité future du marché et de la sécurité énergétique. La tension entre les préoccupations de surabondance à court terme et le risque à long terme de chocs d'approvisionnement dus au sous-investissement continuera de définir les perspectives du marché.