Les actions de Knight-Swift Transportation progressent suite à la revalorisation de Bank of America

Le relèvement de la note par un analyste stimule la performance boursière

Knight-Swift Transportation Holdings Inc. (NYSE: KNX) a connu une hausse notable de son cours boursier le 16 octobre 2025, après que B of A Securities a relevé sa note sur la société de Neutre à Achat. Cette perspective révisée incluait une augmentation de l'objectif de prix de 41,00 $ à 50,00 $ par action, indiquant un potentiel de hausse d'environ 13,05 % par rapport à son prix de clôture précédent de 47,06 $. Le marché a réagi positivement, avec une progression des actions KNX de 6,43 % ce jour-là, après une augmentation de 5,1 % lors des échanges prémarché.

Justification détaillée du relèvement

Le relèvement de la note par B of A Securities a été principalement motivé par l'anticipation d'évolutions favorables sur le marché du transport de lots complets. Les analystes ont cité plusieurs catalyseurs du côté de l'offre qui devraient bénéficier à Knight-Swift, notamment des règles de maîtrise de l'anglais plus strictes pour les conducteurs, des limites sur les permis de conduire commerciaux non-résidents et les prochains tarifs sur les camions lourds importés prévus pour le 1er novembre. Ces facteurs devraient créer une dynamique plus constructive en matière de capacité de transport de lots complets, conduisant à une amélioration des conditions du marché.

B of A Securities a également révisé à la hausse son estimation de bénéfice par action (BPA) pour KNX pour 2026 de 2 % à 2,05 $. L'analyse estime que les bénéfices de Knight-Swift ont probablement atteint leur point bas et sont désormais positionnés pour une reprise, soutenue par l'évolution de la dynamique des taux spot.

"L'analyste à l'origine du relèvement a noté que les bénéfices de Knight-Swift avaient probablement atteint leur point le plus bas et étaient positionnés pour se redresser grâce à l'amélioration de la dynamique des taux spot."

Soutenant davantage le sentiment haussier, la participation institutionnelle dans KNX a augmenté de 2,58 % au cours des trois derniers mois, avec 941 fonds détenant des positions. Le ratio put/call pour KNX a été rapporté à 0,71, ce qui indique généralement une perspective de marché haussière puisque les options d'achat (paris haussiers) sont plus nombreuses que les options de vente (paris baissiers).

Contexte de marché plus large et fondamentaux de l'entreprise

Knight-Swift Transportation, reconnue comme le plus grand transporteur de lots complets aux États-Unis, exploite un portefeuille de transport diversifié. Environ 82 % de ses revenus proviennent de son activité de camionnage basée sur des actifs, qui comprend les services de transport de lots complets (69 %) et les services de transport de lots partiels (LTL) (13 %). La société est également engagée dans le courtage de camions et d'autres services logistiques à faible intensité d'actifs (9 % des revenus) et les opérations intermodales (6 % des revenus), en tirant parti des chemins de fer de classe I pour les mouvements de conteneurs. Avec une capitalisation boursière de 7,17 milliards de dollars, Knight-Swift est un acteur important dans l'industrie du transport du secteur des biens industriels.

Malgré le sentiment positif des analystes, un examen de la performance financière de Knight-Swift présente un tableau mitigé. La société a déclaré un chiffre d'affaires de 7,43 milliards de dollars sur les douze derniers mois, avec un taux de croissance des revenus sur 3 ans de 8,4 %. Cependant, les mesures de rentabilité ont montré des défis, avec une marge d'exploitation de 4,29 % et une marge nette de 2,22 %, toutes deux ayant connu des baisses ces dernières années. Les mesures de valorisation montrent un ratio cours/bénéfice (P/E) de 43,33, notablement supérieur à sa médiane historique de 16,71, suggérant potentiellement une surévaluation, tandis que son ratio cours/ventes (P/S) de 0,97 est proche de son plus bas historique, indiquant une valorisation plus raisonnable par rapport aux ventes.

Des préoccupations de liquidité sont présentes, indiquées par un ratio de liquidité générale de 0,89. La société maintient un endettement modéré avec un ratio dette/capitaux propres de 0,44. En outre, son score Z d'Altman de 1,77 la place dans une zone de détresse, suggérant un potentiel de difficultés financières dans les deux ans. KNX présente également un bêta de 1,53, indiquant une volatilité plus élevée par rapport au marché général.

Le relèvement de la note pour KNX s'aligne sur des prévisions positives plus larges pour le Groupe de l'industrie du transport, qui devrait atteindre une croissance des bénéfices de 14,4 % en 2025, le positionnant comme la cinquième industrie à la croissance la plus rapide parmi les 25 suivies dans le S&P 500. Cette perspective est renforcée par les indications des leaders de l'industrie, y compris J.B. Hunt Transport Services, dont la direction estime que l'industrie approche de la fin d'une récession significative du fret, avec un accent stratégique sur la récupération des marges. Une amélioration de la demande intermodale a également été observée par des pairs ferroviaires tels que CSX et Union Pacific.

Perspectives et Risques Potentiels

À l'avenir, le sentiment positif entourant Knight-Swift Transportation dépend de l'amélioration soutenue des conditions du marché du fret et de l'efficacité des contraintes du côté de l'offre. Les investisseurs suivront de près les taux spot et l'impact des prochains tarifs. Bien que le relèvement de la note par B of A Securities signale une confiance accrue, plusieurs risques justifient une attention particulière. Ceux-ci incluent la volatilité inhérente de l'action, les changements réglementaires, les cycles économiques plus larges qui peuvent avoir un impact sur la demande de services de transport, les indicateurs de santé financière de la société tels que le faible score Z d'Altman, et l'émission continue de dettes. De plus, l'activité des initiés a montré une tendance à la vente, avec 3 420 actions vendues au cours des trois derniers mois, ce qui pourrait être un facteur d'examen pour les investisseurs. Le sentiment modérément positif des analystes, avec un consensus entre Conserver et Acheter, suggère un optimisme prudent chez les observateurs du marché.